Ganhos perdidos
O que são ganhos perdidos?
Lucros perdidos representam a diferença entre os ganhos efetivamente obtidos e os ganhos que poderiam ter sido alcançados na ausência de taxas, despesas ou perda de tempo. Lucros perdidos representam o capital de investimento que o investidor gastou em taxas de investimento. O pressuposto é que, se o investidor tivesse sido exposto a taxas mais baixas, o retorno seria melhor. O conceito de lucros perdidos é normalmente usado quando se refere a despesas de vendas, taxas de administração ou despesas totais pagas aos fundos.
Principais vantagens
- Os ganhos perdidos representam a diferença entre os ganhos reais de um investimento e os ganhos que poderiam ter sido realizados se não houvesse taxas.
- Lucros perdidos, portanto, são o capital de investimento que o investidor gastou em taxas de investimento.
- O conceito de lucros perdidos pressupõe que os investidores expostos a taxas mais baixas obtenham melhores retornos no mercado.
- Os encargos de vendas e taxas operacionais, incorridos por um investidor em um fundo mútuo, são exemplos de taxas de investimento que levam a lucros perdidos.
Compreendendo os ganhos perdidos
Lucros perdidos, no que se refere ao desempenho do investimento, podem causar um grande entrave no crescimento de longo prazo dos ativos e investimentos. As taxas são normalmente cobradas dos investidores pelo acesso a fundos mútuos, fundos negociados em bolsa (ETFs) e outros veículos de investimento em pool . Os fundos mútuos são fundos geridos ativamente, o que significa que são uma coleção de títulos comprados e vendidos por um gerente de portfólio. Os ETFs são fundos administrados de forma passiva, o que significa que normalmente rastreiam um índice como o S&P 500 e, portanto, têm taxas mais baixas do que os fundos mútuos.
Algo aparentemente tão inocente como uma carga inicial ou uma taxa de gerenciamento de 1% pode custar milhares de dólares com o passar dos anos, graças às maravilhas dos retornos compostos. Os investidores devem pesquisar os custos associados a cada investimento para limitar os lucros perdidos.
Exemplos de ganhos perdidos
Taxas de vendas
Os encargos de vendas podem ser uma despesa significativa para os investidores. A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) fornece o seguinte cronograma, que descreve os encargos potenciais de vendas de carga inicial para investir em fundos mútuos. A tabela também mostra os vários pontos de interrupção em que as despesas de vendas são reduzidas com base no montante de fundos investidos.
Os encargos de vendas podem ocorrer em vários pontos do processo de investimento. Os encargos de vendas são comissões cobradas pelos distribuidores que compensam o corretor pelas vendas.
Abaixo estão três exemplos dos tipos de encargos de vendas e quando eles ocorrem.
- Os encargos de vendas iniciais são calculados como uma porcentagem do valor nocional ou do investimento inicial no momento da compra. Normalmente, as ações classe A têm despesas de vendas iniciais associadas a elas.
- Os encargos de vendas de back-end são calculados como uma porcentagem do valor nocional no momento da venda do investimento. Normalmente, as ações B de um fundo são cobradas com encargos de vendas de back-end.
- Os encargos de vendas diferidos são encargos de vendas de back-end que são reduzidos gradualmente enquanto o investimento permanecer no fundo. As cobranças podem ser reduzidas a zero eventualmente. Encargos diferidos também são chamados de encargos de vendas diferidos contingentes, uma vez que o encargo depende de quanto tempo o investimento permanece no fundo.
Os investidores individuais normalmente pagam taxas mais baixas ao negociar com um corretor de desconto, e muitas plataformas podem não exigir o pagamento de quaisquer encargos de vendas. Os encargos de vendas também podem ser contornados investindo-se diretamente por meio da empresa de fundos.
Os encargos de vendas para transações por meio de intermediários são determinados pelo fundo mútuo. Alguns fundos mútuos fornecem aos investidores uma análise dos retornos com e sem encargos de vendas. Por exemplo, o ClearBridge Aggressive Growth Fund relata devoluções com e sem despesas de vendas. Em 10 de novembro de 2019, o retorno médio de um ano do Fundo sem comissões de vendas era de 6,87%. Com as despesas com vendas, o retorno foi de 0,73%, sendo que a diferença de 6,14% representa a perda de receita devido às despesas com vendas.
O exemplo acima mostra quanto os ganhos perdidos podem afetar o retorno de um investimento. Os descontos de ponto de equilíbrio podem reduzir significativamente os encargos e taxas de vendas, permitindo que mais dos ganhos do investimento sejam reinvestidos ou compostos, levando a melhores retornos a longo prazo. É importante que os investidores pesquisem e realizem a devida diligência nos descontos de ponto de interrupção de um fundo mútuo para determinar se você se qualifica e, em caso afirmativo, determine os requisitos.
Custos operacionais do fundo
Os investidores também terão lucros perdidos com as taxas operacionais de fundos mútuos. As taxas operacionais de fundos mútuos geralmente incluem taxas de administração, taxas de distribuição, taxas de transação e custos administrativos. Um fundo mútuo pode relatar um índice de despesas brutas e um índice de despesas líquidas que inclui essas taxas. Se um índice de despesas líquidas for cotado, o fundo terá acordos de isenção e reembolso em vigor. Com o tempo, o índice de despesas do fundo normalmente aumenta para seu índice de despesas brutas quando os descontos expiram.
Os investidores podem considerar as taxas de administração e as taxas de despesas brutas e líquidas ao comparar os fundos para lucros perdidos. Os fundos administrados de forma passiva geralmente têm índices de despesas mais baixos do que os fundos administrados ativamente. Fundos gerenciados ativamente exigem taxas de gerenciamento e custos de transação mais elevados.
Por exemplo, digamos que você tenha $ 10.000 para investir e um fundo cobra 0,5%, enquanto o outro fundo cobra 2%. Ambos os fundos oferecem exposição a um segmento de mercado semelhante. Se você investiu no fundo de 2%, o retorno do seu investimento diminuiria em $ 200 anualmente. O investimento no fundo de 0,5% cobra apenas $ 50. Se você optou por investir no fundo de 2%, seus ganhos perdidos com as taxas do fundo seriam de $ 150 no total.
Taxas de resgate
As taxas de resgate também podem ser cobradas por fundos mútuos para evitar que os investidores negociem no curto prazo. Essas taxas são determinadas pela empresa do fundo. Os prazos de pagamento podem variar de 30 a 365 dias após a compra inicial. As comissões de resgate são devolvidas ao fundo para despesas comerciais e operacionais. Evitar taxas de resgate também pode ser um fator que ajuda a reduzir o potencial de lucros perdidos.