Dividend Yield
O que é rendimento de dividendos?
O rendimento de dividendos, expresso como uma porcentagem, é um índice financeiro (dividendo / preço) que mostra quanto uma empresa paga em dividendos a cada ano em relação ao preço de suas ações.
O recíproco do rendimento de dividendos é a relação preço / dividendo.
Principais vantagens
- O rendimento de dividendos – exibido como uma porcentagem – é a quantidade de dinheiro que uma empresa paga aos acionistas por possuir uma ação de suas ações dividido pelo preço atual das ações.
- As empresas maduras são as que têm maior probabilidade de pagar dividendos.
- As empresas dos setores de serviços públicos e de consumo básico costumam ter rendimentos de dividendos mais altos.
- Fundos de investimento imobiliário (REITs), parcerias limitadas (MLPs) e empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) pagam dividendos mais altos do que a média; no entanto, os dividendos dessas empresas são tributados a uma alíquota mais elevada.
- É importante que os investidores tenham em mente que rendimentos de dividendos mais altos nem sempre indicam oportunidades de investimento atraentes, porque o rendimento de dividendos de uma ação pode ser elevado como resultado de uma queda no preço das ações.
Compreendendo o rendimento de dividendos
O rendimento de dividendos é uma estimativa do retorno somente de dividendos de um investimento em ações. Assumindo que o dividendo não aumenta ou diminui, o rendimento aumentará quando o preço das ações cair. E, inversamente, cairá quando o preço das ações subir. Como os rendimentos de dividendos mudam em relação ao preço das ações, muitas vezes podem parecer excepcionalmente altos para ações que estão caindo de valor rapidamente.
Novas empresas que são relativamente pequenas, mas ainda crescendo rapidamente, podem pagar um dividendo médio mais baixo do que empresas maduras nos mesmos setores. Em geral, as empresas maduras que não estão crescendo muito rapidamente pagam os maiores rendimentos de dividendos. As ações não cíclicas do consumidor que comercializam itens básicos ou utilitários são exemplos de setores inteiros que pagam o rendimento médio mais alto.
Embora o rendimento de dividendos entre as ações de tecnologia seja inferior à média, o mesmo geral que se aplica a empresas maduras também se aplica ao setor de tecnologia. Por exemplo, em 07 de maio de 2020, a Qualcomm Incorporated ( TTM ) de $ 2,48. Usando seu preço atual de $ 78,83, seu rendimento de dividendos seria de 3,15%. Enquanto isso, a Square, Inc. (SQ ), um processador de pagamentos móvel relativamente novo, não paga nenhum dividendo.
Em alguns casos, o rendimento do dividendo pode não fornecer muita informação sobre que tipo de dividendo a empresa paga. Por exemplo, o rendimento médio dos dividendos no mercado é muito alto entre os fundos de investimento imobiliário (REITs). No entanto, esses são os rendimentos dos dividendos ordinários, que são diferentes dos dividendos qualificados, visto que o primeiro é tributado como rendimento regular, enquanto o último é tributado como mais-valias.
Junto com REITs, parcerias limitadas master (MLPs) e empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) normalmente têm rendimentos de dividendos muito altos. A estrutura dessas empresas é tal que o Tesouro dos Estados Unidos exige que elas repassem a maior parte de sua receita aos acionistas.5 Isso é conhecido como um processo de “repasse” e significa que a empresa não precisa pagar imposto de renda sobre os lucros que distribui como dividendos. No entanto, o acionista deve tratar os pagamentos de dividendos como receita ordinária e pagar impostos sobre eles. Os dividendos desses tipos de empresas (MLPs e BDCs) não se qualificam para otratamento fiscal sobre ganhos de capital.7
Embora o passivo fiscal mais alto sobre os dividendos de empresas comuns reduza o rendimento efetivo que o investidor obteve, mesmo quando ajustado para impostos, REITs, MLPs e BDCs ainda pagam dividendos com um rendimento acima da média.
A fórmula para o rendimento de dividendos é a seguinte:
O rendimento de dividendos pode ser calculado a partir do relatório financeiro do último ano completo. Isso é aceitável durante os primeiros meses após a empresa divulgar seu relatório anual; no entanto, quanto mais tempo se passou desde o relatório anual, menos relevantes são os dados para os investidores. Como alternativa, os investidores também podem adicionar os últimos quatro trimestres de dividendos, que capturam os últimos 12 meses de dados de dividendos. Usar um número de dividendo à direita é aceitável, mas pode tornar o rendimento muito alto ou muito baixo se o dividendo tiver sido cortado ou aumentado recentemente.
Como os dividendos são pagos trimestralmente, muitos investidores pegam o último dividendo trimestral, multiplicam por quatro e usam o produto como dividendo anual para o cálculo do rendimento. Esta abordagem refletirá quaisquer mudanças recentes no dividendo, mas nem todas as empresas pagam um dividendo trimestral uniforme. Algumas empresas, especialmente fora dos Estados Unidos, pagam um pequeno dividendo trimestral com um grande dividendo anual. Se o cálculo do dividendo for executado após a grande distribuição de dividendos, terá um rendimento inflacionado. Finalmente, algumas empresas pagam dividendos com mais frequência do que trimestralmente. Um dividendo mensal pode resultar em um cálculo de rendimento de dividendo muito baixo. Ao decidir como calcular o rendimento de dividendos, um investidor deve examinar o histórico de pagamentos de dividendos para decidir qual método dará os resultados mais precisos.
Vantagens de rendimentos de dividendos
A evidência histórica sugere que o foco nos dividendos pode amplificar os retornos em vez de desacelerá-los. Por exemplo, de acordo com analistas da Hartford Funds, desde 1970, 78% dos retornos totais do S&P 500 são de dividendos. Essa suposição se baseia no fato de que os investidores provavelmente reinvestirão seus dividendos no S&P 500, o que então aumenta sua capacidade de ganhar mais dividendos no futuro.
Por exemplo, suponha que um investidor compre $ 10.000 em uma ação com um rendimento de dividendos de 4% a uma taxa de $ 100 do preço da ação. Este investidor possui 100 ações e todas pagam um dividendo de $ 4 por ação (100 x $ 4 = $ 400 no total). Suponha que o investidor use os $ 400 em dividendos para comprar mais quatro ações. O preço seria ajustado na data ex-dividendo em $ 4 por ação para $ 96 por ação. Reinvestir compraria 4,16 ações; Os programas de reinvestimento de dividendos permitem compras fracionárias de ações. Se nada mudar, no próximo ano o investidor terá 104,16 ações no valor de $ 10.416. Este montante pode ser reinvestido novamente em mais ações uma vez que um dividendo seja declarado, compondo assim ganhos semelhantes a uma conta poupança.
Desvantagens do rendimento de dividendos
Embora os altos rendimentos de dividendos sejam atraentes, é possível que isso ocorra às custas do crescimento potencial da empresa. Pode-se presumir que cada dólar que uma empresa paga em dividendos aos seus acionistas é um dólar que a empresa não está reinvestindo para crescer e gerar mais ganhos de capital. Mesmo sem receber quaisquer dividendos, os acionistas têm potencial para obter retornos mais elevados se o valor de suas ações aumentar enquanto eles as mantêm como resultado do crescimento da empresa.
Não é recomendado que os investidores avaliem uma ação com base apenas em seu rendimento de dividendos. Os dados de dividendos podem ser antigos ou baseados em informações errôneas. Muitas empresas têm um rendimento muito alto porque suas ações estão caindo. Se as ações de uma empresa sofrerem declínio suficiente, é possível que reduzam o valor de seus dividendos ou eliminem-no por completo.
Os investidores devem ter cuidado ao avaliar uma empresa que parece em dificuldades e tem um rendimento de dividendos acima da média. Como o preço da ação é o denominador da equação do rendimento de dividendos, uma forte tendência de baixa pode aumentar drasticamente o quociente do cálculo.
Por exemplo,as divisões de manufatura e energia daGeneral Electric Company ( lucros. O rendimento de dividendos saltou de 3% para mais de 5% à medida que o preço caiu. Como você pode ver no gráfico a seguir, a queda no preço das ações e eventual corte no dividendo compensou qualquer benefício do alto rendimento de dividendos.
Rendimento de Dividendos vs. Proporção de Pagamento de Dividendos
Ao dividendos em dinheiro para os acionistas. No entanto, o índice de distribuição de dividendos representa quanto do lucro líquido de uma empresa é pago como dividendos. Embora o rendimento de dividendos seja o termo mais comumente usado, muitos acreditam que o índice de distribuição de dividendos é um melhor indicador da capacidade de uma empresa de distribuir dividendos de forma consistente no futuro. O índice de distribuição de dividendos está altamente conectado ao fluxo de caixa de uma empresa .
O rendimento de dividendos mostra quanto uma empresa pagou em dividendos ao longo de um ano. O rendimento é apresentado como uma porcentagem, não como um valor real em dólares. Isso torna mais fácil ver quanto retorno o acionista pode esperar receber por dólar que investiu.
Exemplo de rendimento de dividendos
Suponha que as ações da Empresa A estejam sendo negociadas a $ 20 e pague dividendos anuais de $ 1 por ação aos seus acionistas. Suponha que as ações da Empresa B sejam negociadas a $ 40 e também pague um dividendo anual de $ 1 por ação.
Isso significa que o rendimento de dividendos da Empresa A é de 5% ($ 1 / $ 20), enquanto o rendimento de dividendos da Empresa B é de apenas 2,5% ($ 1 / $ 40). Supondo que todos os outros fatores sejam equivalentes, um investidor que deseja usar seu portfólio para complementar sua receita provavelmente prefere a Empresa A em vez da Empresa B porque ela tem o dobro do rendimento de dividendos.
perguntas frequentes
O que o rendimento de dividendos lhe diz?
O rendimento de dividendos é um índice financeiro que informa a porcentagem do preço das ações de uma empresa que ela paga em dividendos a cada ano. Por exemplo, se uma empresa tem um preço de ação de $ 20 e paga um dividendo de $ 1,00 por ano, seu rendimento de dividendos seria de 5%. Se o rendimento de dividendos de uma empresa tem aumentado constantemente, isso pode ser porque ela está aumentando seus dividendos, porque o preço de suas ações está caindo, ou ambos. Dependendo das circunstâncias, isso pode ser visto como um sinal positivo ou negativo pelos investidores.
Um alto rendimento de dividendos é bom?
Os investidores orientados para o rendimento geralmente procuram empresas que ofereçam altos rendimentos de dividendos, mas é importante se aprofundar para entender as circunstâncias que levam ao alto rendimento. Uma abordagem adotada pelos investidores é se concentrar em empresas que têm um longo histórico de manutenção ou aumento de seus dividendos, ao mesmo tempo em que verifica se essas empresas têm a força financeira subjacente para continuar pagando dividendos no futuro. Para fazer isso, os investidores podem consultar outras métricas, como o índice atual e o índice de distribuição de dividendos.
Por que o rendimento de dividendos é importante?
Alguns investidores, como aposentados, dependem fortemente de dividendos para sua renda. Para esses investidores, o rendimento de dividendos de seu portfólio pode ter um efeito significativo em suas finanças pessoais, tornando muito importante para esses investidores selecionar empresas pagadoras de dividendos com um longo histórico e forte solidez financeira. Para outros investidores, o rendimento de dividendos pode ser menos significativo, como para investidores mais jovens que estão mais interessados em empresas em crescimento que podem reter seus lucros e usá-los para financiar seu crescimento.