Probabilidade Padrão
O que é probabilidade padrão?
A probabilidade de inadimplência é a probabilidade, ao longo de um período especificado, geralmente um ano, de que um mutuário não consiga fazer os reembolsos programados. Pode ser aplicado a uma variedade de diferentes cenários de gestão de risco ou análise de crédito. Também chamada de probabilidade de inadimplência (PD), depende não apenas das características do tomador, mas também do ambiente econômico.
Os credores geralmente desejam uma alavancagem – são considerações comuns ao avaliar o risco. A capacidade de uma empresa de executar um plano de negócios e a disposição de pagar do mutuário às vezes também são levadas em consideração na análise.
Compreendendo a probabilidade padrão
As pessoas às vezes encontram o conceito de probabilidade de inadimplência quando compram uma residência. Quando um comprador de uma casa solicita uma hipoteca de um imóvel, o credor faz uma avaliação do risco de inadimplência do comprador, com base em sua pontuação de crédito e recursos financeiros. Quanto maior a probabilidade estimada de inadimplência, maior será a taxa de juros que será oferecida ao tomador. Para os consumidores, uma pontuação FICO implica uma probabilidade específica de inadimplência.
Principais vantagens
- A probabilidade de inadimplência, ou probabilidade de inadimplência (PD), é a probabilidade de um tomador de empréstimo não pagar uma dívida.
- Para pessoas físicas, uma pontuação FICO é usada para avaliar o risco de crédito.
- Para empresas, a probabilidade de inadimplência se reflete nas classificações de crédito.
- Os credores normalmente cobram taxas de juros mais altas quando a probabilidade de inadimplência é maior.
- No mercado de renda fixa, os títulos de alto rendimento carregam o maior risco de inadimplência, e os títulos do governo estão na extremidade de baixo risco do espectro.
Para as empresas, a probabilidade de inadimplência está implícita em sua classificação de crédito. Os PDs também podem ser estimados usando dados históricos e técnicas estatísticas. A PD é usada junto com ” perda por inadimplência ” (LDG) e ” exposição à inadimplência ” (EAD) em uma variedade de modelos de gerenciamento de risco para estimar possíveis perdas enfrentadas pelos credores. Geralmente, quanto maior a probabilidade de inadimplência, maior a taxa de juros que o credor cobrará do tomador.
Dívida de alto rendimento x baixo rendimento
A mesma lógica ocorre quando os investidores compram e vendem títulos de renda fixa no mercado aberto. As empresas com fluxo de caixa e baixa probabilidade de inadimplência poderão emitir dívidas a taxas de juros mais baixas. Os investidores que negociam esses títulos no mercado aberto vão cobrá-los com um prêmio em comparação com dívidas mais arriscadas. Em outras palavras, os títulos mais seguros terão um rendimento menor.
Se a saúde financeira de uma empresa piorar com o tempo, os investidores no mercado de títulos se ajustarão ao aumento do risco e negociarão os títulos a preços mais baixos e, portanto, a rendimentos mais altos (porque os preços dos títulos se movem em oposição aos rendimentos ). Os títulos de alto rendimento têm a maior probabilidade de inadimplência e, portanto, pagam um alto rendimento ou taxa de juros. Na outra extremidade do espectro estão os títulos do governo, como os títulos do Tesouro dos EUA, que normalmente pagam os rendimentos mais baixos e têm o menor risco de inadimplência; os governos sempre podem imprimir mais dinheiro para pagar dívidas.