Mudança de letras maiúsculas
O que é mudança de capitalização?
A mudança de capitalização refere-se a uma modificação da estrutura de capital de uma empresa – a porcentagem da dívida e do patrimônio líquido usada para financiar as operações e o crescimento. A dívida inclui emissões de títulos ou empréstimos, enquanto o patrimônio líquido consiste principalmente em ações ordinárias, ações preferenciais e lucros retidos.
Principais vantagens
- A mudança de capitalização refere-se a uma modificação da estrutura de capital de uma empresa – a porcentagem da dívida e do patrimônio líquido usada para financiar as operações e o crescimento.
- Normalmente, uma empresa começa com patrimônio líquido e, à medida que suas perspectivas se fortalecem e ela amadurece, gradativamente começa a adicionar dívidas ao seu balanço.
- Cada tipo de capital apresenta vantagens e desvantagens e é importante que a gestão da empresa encontre um equilíbrio adequado.
- Os investidores podem usar os índices de capitalização para medir e controlar os riscos associados às mudanças na estrutura de capital de uma empresa.
Como funciona a mudança de letras maiúsculas
As empresas têm duas formas principais de arrecadar dinheiro: dívidas e patrimônio líquido. Geralmente, uma empresa começa sua vida com capital contribuído pelo (s) fundador (es), família e amigos. Conforme a empresa cresce, ela pode buscar fundos de investidores de capital de risco. Qualquer novo capital injetado no negócio levará a uma mudança de capitalização – simplesmente, um valor maior de patrimônio neste momento.
Se essa empresa progredir em um caminho lucrativo, onde os fluxos de caixa e os ativos se acumulam, ela estaria em posição de buscar empréstimos bancários ou até mesmo emitir dívidas. O acréscimo de dívida ao balanço patrimonial representaria outra mudança de capitalização.
À medida que a empresa continua a amadurecer, suas necessidades de financiamento se tornam mais sofisticadas, exigindo diversos ajustes, até mesmo transformações, dependendo do crescimento da empresa e da dinâmica da indústria, na estrutura de capital. A emissão de novas ações e a assunção de dívidas para uma grande aquisição, por exemplo, podem alterar fundamentalmente a capitalização de uma empresa.
Importante
As mudanças de capitalização podem impactar os retornos que as empresas geram para os acionistas, bem como suas perspectivas de sobrevivência durante as recessões.
Patrimônio vs. Dívida
Cada tipo de capital traz vantagens e desvantagens. A emissão de ações é cara, especialmente quando as taxas de juros são baixas e diluidoras, diminuindo a porcentagem de participação acionária existente. No entanto, ele não precisa ser reembolsado e fornece capital de giro extra que pode ser usado para expandir um negócio.
O financiamento da dívida, por sua vez, oferece uma maneira mais barata de arrecadar dinheiro, cria incentivos fiscais e permite que uma empresa mantenha a propriedade e não ceda o controle. Porém, também vem com obrigações de reembolso que, se excessivas, podem paralisar a empresa caso ela tenha problemas.
Considerações Especiais
O equilíbrio certo
Uma empresa responsável se esforça para equilibrar o valor do patrimônio líquido e da dívida em sua estrutura de capital de acordo com suas necessidades. O objetivo é adquirir uma estrutura de capital ideal para financiar as operações, maximizando o valor de mercado da empresa e ao mesmo tempo minimizando seu custo de capital.
Uma empresa que muda sua estrutura de capital, teoricamente, deve ter em mente os interesses de seus acionistas e ter cuidado para não assumir riscos financeiros excessivos. Os investidores podem acompanhar esses riscos por meio dos índices de capitalização : indicadores que medem a proporção da dívida na estrutura de capital.
Razões de capitalização
As três variantes do índice de capitalização são dívida em relação ao patrimônio (dívida total dividida pelo patrimônio líquido), dívida de longo prazo em capitalização (dívida de longo prazo dividida pela dívida de longo prazo mais patrimônio líquido) e dívida total -para capitalização (dívida total dividida pelo patrimônio líquido).
O que é razoável em termos de índice de capitalização depende do setor e das perspectivas futuras da empresa. Uma empresa, por exemplo, poderia ter um índice relativamente alto em comparação com seus pares, mas uma capacidade de lucratividade de curto prazo mais forte para pagar dívidas e reduzir o índice para um nível confortável.
Altos índices de alavancagem são arriscados. No entanto, também é verdade que estruturas de capital agressivas podem levar a taxas de crescimento mais altas.