Bear Spread

Principais vantagens

• Um spread de baixa é uma estratégia de opções de baixa usada quando um investidor espera um declínio moderado no preço do ativo subjacente.
• Existem dois tipos de spreads bear que um negociante pode iniciar – um spread bear put e um bear call spread.
• A estratégia envolve a compra e venda simultâneas de opções de venda ou opções de compra do mesmo contrato-objeto com a mesma data de vencimento, mas a preços de exercício diferentes.
• Os spreads de urso alcançam o lucro máximo se o ativo subjacente fechar no preço de exercício inferior ou abaixo dele.

Compreendendo Bear Spreads

O principal impulso para um investidor executar um spread de baixa é que ele espera uma queda no título subjacente, mas não de forma apreciável, e deseja lucrar com isso ou proteger sua posição existente. O oposto de um spread de urso é um spread de alta, que é utilizado por investidores que esperam aumentos moderados no título subjacente. Existem dois tipos principais de spreads de bear que um negociante pode iniciar – spread de bear put e bear call spread. Ambas as instâncias seriam classificadas como spreads verticais.

Um spread de venda de venda envolve a compra simultânea de uma opção de venda, de modo a lucrar com o declínio esperado no título subjacente, e a venda (lançamento) de outra opção de venda com o mesmo vencimento, mas a um preço de exercício inferior para gerar receita para compensar o custo de compra do primeiro colocado. Essa estratégia resulta em um débito líquido na conta do trader.

Um bear call spread envolve a venda (lançamento) de uma opção de compra, para gerar receita, e a compra de uma opção de compra com o mesmo vencimento, mas a um preço de exercício mais alto para limitar o risco de alta. Essa estratégia resulta em um crédito líquido na conta do trader.

Os spreads de urso também podem envolver índices, como comprar uma opção de venda para vender duas ou mais opções de venda a um preço de exercício inferior ao da primeira. Por ser uma estratégia de spread que compensa quando o subjacente diminui, ela perderá se o mercado subir – no entanto, a perda será limitada ao prêmio pago pelo spread.

Exemplo de Bear Put Spread

Digamos que um investidor esteja pessimista na ação XYZ quando ela estiver sendo negociada a $ 50 por ação e acredite que o preço das ações diminuirá no próximo mês. O investidor pode colocar um spread de venda em baixa comprando uma opção de venda de $ 48 e vendendo ( lançando ) uma opção de venda de $ 44 com um débito líquido de $ 1. O melhor cenário é se o preço das ações terminar em $ 44 ou abaixo. O pior cenário é se o preço da ação terminar em $ 48 ou acima, as opções expirarem sem valor e o negociador diminuir o custo do spread.

• Break even point = 48 strike – spread cost = $ 48 – $ 1 = $ 47
• Lucro máximo = ($ 48 – $ 44) – custo de spread = $ 4 – $ 1 = $ 3
• Perda máxima = custo de spread = $ 1