Taxa de volta
O que é uma taxa retroativa?
Uma taxa retroativa é um pagamento feito ao lançador de uma opção composta quando e se a primeira opção for exercida. Como uma opção composta é um contrato de opção de compra de outra opção, apenas o prêmio da primeira opção é pago antecipadamente. Se a primeira opção for então exercida, o prêmio da segunda opção é pago, que é a taxa de retorno. Em certos casos, uma taxa retroativa também pode se referir à extensão de uma opção exótica.
Principais vantagens
- As taxas de retorno são pagamentos feitos ao lançador de uma opção composta quando e se a primeira opção for exercida.
- Uma opção composta é um contrato de opção de compra de outra opção em que o prêmio da segunda opção, conhecido como taxa de retorno, é devido apenas quando a primeira opção é exercida.
- É importante considerar essas taxas ao lidar com tipos de investimento mais complicados, incluindo opções compostas ou outras opções exóticas.
- Embora sejam despesas adicionais, as taxas atrasadas permitem que os investidores tirem proveito da movimentação do título subjacente.
- As taxas de retorno também aliviam os comerciantes do fardo de colocar mais capital para investir no próprio ativo.
Noções básicas sobre uma taxa retroativa
Uma opção é um derivado baseado no valor de um título subjacente. Este contrato dá ao comprador a oportunidade de comprar ou vender o ativo subjacente sem obrigá-lo a fazê-lo. As opções são opções de compra ou opções de venda. Uma opção composta, como o nome indica, seria uma chamada ou uma opção de venda e é composta por mais de um elemento. É uma opção que possui dois preços de exercício e duas datas de exercício, ou um contrato de compra de outra opção.
Por exemplo, um negociante pode comprar uma opção de compra sobre uma opção de compra, permitindo-lhe obter uma possível exposição ao ativo subjacente a um preço mais barato, em vez de comprar uma opção de compra simples imediatamente.
Um negociante deve considerar, entretanto, que esta transação pode exigir o pagamento de dois prêmios. Quando o proprietário do contrato exerce a opção de compra composta, o vendedor recebe um prêmio pela opção subjacente.
Com base no preço de exercício da opção composta, esse prêmio é denominado taxa de retorno. As taxas de retorno são importantes a serem consideradas ao lidar com opções compostas ou outras opções exóticas. As opções exóticas, incluindo opções compostas, são negociadas no mercado de balcão (OTC) e, portanto, estão sujeitas ao risco de contraparte.
Processo Premium em uma opção composta
Veja como funcionam esses prêmios. O primeiro prêmio compra a opção de compra. Se valer a pena, o trader exerce a primeira chamada para obter a segunda chamada. O exercício da primeira opção significa que o negociante agora é o titular da segunda opção – e a primeira opção não existe mais – o que requer o pagamento de um prêmio, uma vez que o negociante agora possui uma opção diferente.
Além disso, se o negociador decidir exercer esta segunda opção para comprar o ativo subjacente, isso incorreria em comissões e taxas adicionais do corretor.
Embora eles geralmente adicionar ao custo de um investimento, taxas de volta permitir aos investidores a aproveitar o movimento do activo subjacente, como um estoque, sem a necessidade de colocar o capita l necessário para comprar o próprio ativo.
As opções não são apenas negociadas especulativamente para obter lucro, mas também são negociadas como um hedge. Usar uma futuros, para proteger seu risco de preço.
Considerações Especiais
Certas opções exóticas podem ter um recurso que permite ao titular estender o prazo de validade da opção. Eles dão ao detentor flexibilidade para prolongar sua exposição ao subjacente sem comprar uma nova opção. Se a opção for estendida após a data de vencimento original, outro prêmio provavelmente precisará ser pago para cobrir o novo prazo da opção.
Visto que as opções têm valor extrínseco – bem como valor potencialmente intrínseco – quando a data de vencimento de uma opção é estendida, o valor extrínseco dessa opção aumentará. O valor desse aumento será pago ao vendedor da opção na forma de prêmio adicional.