Troca – Opção de troca
O que é uma troca – opção de troca?
Uma opção de swap, também conhecida como opção de swap, refere-se a uma opção de entrar em um swap de taxa de juros ou algum outro tipo de swap. Em troca de um prêmio de opções, o comprador ganha o direito, mas não a obrigação, de celebrar um contrato de swap especificado com o emissor em uma data futura especificada.
O que uma opção de troca – troca lhe diz?
As trocas vêm em dois tipos principais: uma troca do pagador e uma troca do receptor. Em uma troca de pagador, o comprador tem o direito, mas não a obrigação, de celebrar um contrato de swap onde se torna o pagador de taxa fixa e o recebedor de taxa flutuante. Uma troca de receptor é o oposto, ou seja, o comprador tem a opção de celebrar um contrato de swap em que receberá a taxa fixa e pagará a taxa flutuante.
Swaptions são contratos de balcão e não são padronizados, como opções de ações ou contratos futuros. Assim, o comprador e o vendedor precisam concordar com o preço da troca, o tempo até o vencimento da troca, o valor nocional e as taxas fixas / flutuantes.
Além desses termos, o comprador e o vendedor também devem concordar se o estilo de troca será bermudense, europeu ou americano. Esses nomes de estilo não têm nada a ver com geografia; em vez disso, referindo-se à metodologia em que a troca será executada.
Principais vantagens
- Swaption nas Bermudas: o comprador tem permissão para exercer a opção e entrar no swap especificado em um conjunto predeterminado de datas específicas.
- Swaption europeu: o comprador só pode exercer a opção e entrar no swap na data de vencimento da swaption.
- Troca americana: o comprador pode exercer a opção e entrar no swap em qualquer dia entre a originação do swap e a data de vencimento. (Pode haver um curto período de bloqueio após a origem.)
Uma vez que as swaptions são contratos personalizados, termos mais criativos, personalizados e / ou exclusivos podem ser incluídos nos termos.
Como funciona o mercado de opções de swap?
As trocas são geralmente usadas para proteger posições de opções sobre títulos, para ajudar na reestruturação de posições atuais, para alterar uma carteira ou para ajustar o perfil de pagamento agregado de uma parte. Devido à natureza das swaptions, os participantes do mercado são normalmente grandes instituições financeiras, bancos e / ou fundos de hedge. As grandes empresas também participam do mercado de swap para ajudar a administrar o risco da taxa de juros.
Os contratos de swap são oferecidos na maioria das principais moedas mundiais, incluindo o dólar americano (USD), euro e libra esterlina. Os bancos comerciais são geralmente os principais formadores de mercado porque o imenso capital tecnológico e humano necessário para monitorar e manter uma carteira de swaptions geralmente está fora do alcance das empresas de menor porte.