Por que os bancos comerciais fazem empréstimos do Federal Reserve?

Os bancos comerciais tomam emprestado do Federal Reserve System (FRS) principalmente para atender às exigências de reserva antes do final do dia útil, quando seu caixa está baixo. Os empréstimos do Fed permitem que os bancos voltem a ultrapassar o limite mínimo de reserva. Um banco toma dinheiro emprestado do banco central do governo utilizando o que é conhecido como janela de desconto. 

O empréstimo por meio da janela de descontos é conveniente porque está sempre disponível. O processo não inclui negociação ou documentação extensa. A desvantagem, entretanto, é que a taxa de desconto – a taxa de juros pela qual o Federal Reserve empresta aos bancos – é mais alta do que se estivesse tomando um empréstimo de outro banco.

Os bancos devem atender aos requisitos de reserva

Antes da década de 1930, o governo não impôs regulamentações aos bancos quanto à quantidade de dinheiro que eles deviam manter em mãos em relação a seus passivos de depósito. Após a quebra do mercado de ações em 1929, os depositantes, temerosos do colapso dos bancos, chegaram em massa para sacar seu dinheiro. Isso fez com que muitos bancos se tornassem insolventes, pois os valores solicitados nos saques ultrapassavam o dinheiro que tinham em mãos.

O governo respondeu implementando exigências de reservas que forçaram os bancos a manter uma porcentagem de seus passivos totais de depósitos em dinheiro. O compulsório anterior era de 10%, mas em 26 de março de 2020, o compulsório foi movido para 0%. 

Utilizando o Federal Reserve

Ocasionalmente, a robusta atividade de empréstimo esgota as reservas de caixa de um banco comercial, ficando abaixo da exigência de reserva obrigatória do governo. Nesse ponto, o banco tem duas opções para evitar entrar em conflito com a lei. Pode pedir emprestado a outro banco ou pode pedir emprestado à Reserva Federal.

Tomar emprestado de outro banco é a opção mais barata, mas muitos bancos comerciais, especialmente quando fazem apenas empréstimos overnight para atender aos requisitos de reserva, optam por tomar empréstimos da janela de desconto devido à sua simplicidade.

Os bancos podem pedir emprestado de outros bancos 

Mas os bancos podem optar por pagar uma taxa de juros mais alta e tomar empréstimos de outro banco. A taxa que os bancos cobram uns dos outros é conhecida como taxa de fundos federais. Embora essa taxa seja normalmente 50 pontos base abaixo da taxa de desconto, em abril de 2020 as duas eram iguais – 0,25%. 

Os empréstimos de bancos entre si também são feitos durante a noite. Os bancos usam seus saldos de reserva excedentes para emprestar a outros bancos. O Federal Open Market Committee (FOMC) se reúne oito vezes por ano para definir a taxa de fundos federais. O comitê define uma meta para a taxa, embora os bancos não tenham que cobrar a taxa exata. A taxa cobrada é negociada entre os dois bancos.