O que você precisa saber sobre ações preferenciais
Em muitos aspectos, as empresas de capital aberto são a democratização final da riqueza. Tanto o sultão de Brunei quanto o encanador de sua vizinhança podem comprar quantas ações quiserem, digamos, da Cisco Systems, Inc. ( CSCO ), sendo a única barreira de entrada o gasto de alguns dólares para criar uma E * Trade Financial Corp. ( ETFC ).
Às vezes, uma empresa deseja atrair uma determinada classe de investidor; o tipo que quer pagamentos fixos e programados. Para isso, a empresa pode emitir títulos, que vêm com suas próprias desvantagens. Quando uma empresa autoriza a emissão de um título, ela pode declarar que está desesperada por dinheiro, o que pode assustar os investidores em ações. Como oferecer ações e ao mesmo tempo garantir aos investidores um certo pagamento regular? Através da magia das títulos e ações ordinárias. (Para obter mais informações, consulte: Um manual sobre ações preferenciais.)
As diferenças entre as ações preferenciais e ordinárias são poucas, mas cruciais. Os acionistas preferenciais de fato recebem pagamentos de dividendos : os dividendos são uma característica de venda, intrínseca ao título. Considerando que, com as ações ordinárias, as empresas não têm a obrigação de oferecer dividendos. (Para mais informações, consulte: Qual é a diferença entre ações preferenciais e ações ordinárias? )
Tornando-se Raro
Na prática, as empresas blue chip que oferecem dividendos sobre suas ações ordinárias não emitem ações preferenciais de forma alguma. Raramente o fazem as empresas que não oferecem dividendos sobre suas ações ordinárias. As ações preferenciais são uma classe de ações em extinção. De acordo com algumas estimativas, há $ 80 de ações ordinárias circulando nos Estados Unidos para cada dólar de ações preferenciais. Nenhum dos pesos pesados - Apple Inc. ( capitalização de mercado, as únicas que oferecem ações preferenciais são os Quatro Grandes bancos – Wells Fargo & Co. ( resgates correspondentes de 2008-09. As ações preferenciais tornam-se um ativo adicional semicondutores.
(Para obter mais informações, consulte: Recursos de ações preferenciais.)
Sem direito de voto
A maioria das coisas na vida envolve uma troca, e as ações preferenciais estão entre elas. Do ponto de vista do investidor, a principal desvantagem das ações preferenciais é que seus detentores não têm direito a voto. Apenas pelo nome, você imaginaria que os acionistas preferenciais receberiam, bem, tratamento preferencial. Mas quando uma empresa elege membros do conselho, são os acionistas ordinários que fazem a eleição, enquanto os acionistas preferenciais ficam à margem, privados de direitos. (Para mais informações, consulte: Conheça seus direitos como acionista.)
Melhor durante a falência
Por outro lado, digamos que a empresa de capital aberto vá à falência. Quando a empresa é liquidada, os detentores dos títulos são pagos primeiro. O que faz sentido; eles são os credores, aqueles que emprestaram seu dinheiro à empresa para ajudá-la a sobreviver. Se sobrar alguma coisa depois que os detentores dos títulos forem integralmente formados, os acionistas preferenciais serão pagos em seguida. Só então os acionistas ordinários são pagos, se é que recebem. Portanto, a “preferencial” em ações preferenciais.
Existem algumas outras diferenças entre as acionado pela empresa a seu critério. “Nós nos reservamos o direito de recomprar essas ações de você em 17 de maio de 2016.” Na maioria dos casos, você pode converter as ações preferenciais em ações ordinárias a uma taxa predeterminada. Faça isso e estará sacrificando a garantia pela volatilidade e pela possibilidade de valorização do capital.
Tudo bem, teoria suficiente. Digamos que você queira comprar ações preferenciais. Supondo que você realmente abriu uma conta de corretora como o encanador em nosso exemplo, como você começaria?
Encontrar ações preferenciais
Primeiro, como ler uma lista de ações preferenciais. Eles diferem das listagens de ações comuns, que são fáceis de ler. As ações ordinárias da International Business Machines Corp. ( Boom, dê-me um difícil.
Ações preferenciais são mais complicadas. Como os pagamentos de dividendos são tão importantes, as ações preferenciais são definidas por seus dividendos (expressos como uma porcentagem):
Tratado como títulos
Tampouco é coincidência que todas as edições tenham aproximadamente o mesmo preço. Com muito poucas exceções, as ações preferenciais são colocadas no mercado a $ 25. O fato de eles não se desviarem muito desse preço mostra como o mercado os trata quase como títulos. Ninguém vai oferecer muito mais do que $ 25 por uma ação que pode ser resgatada, e ninguém vai vender um ativo tão valioso que gera receita por muito menos do que $ 25. A propósito, esse preço de emissão também é o preço pelo qual a empresa irá resgatar a ação, caso deseje. (Para mais informações, consulte: Por que algumas ações preferenciais têm maior rendimento do que ações ordinárias? )
Compreensivelmente, quanto mais alta a taxa de dividendos, mais cara a ação. Compre uma ação da Southern California Edison 4,08% e você receberá pagamentos de dividendos trimestrais que totalizariam 25,5 ¢ cada. A quantidade da qual o dividendo é expresso como uma porcentagem é o preço de emissão (novamente, $ 25).
Mais alguns pontos. “ Cumulativo ”, como em Seaspan 8,25% das ações preferenciais cumulativas, significa que, se a empresa não tivesse pago um dividendo específico no passado, esse dividendo se acumula até que seja pago. E será pago antes que os acionistas ordinários recebam qualquer dividendo. No caso de Seaspan, a empresa paga um dividendo trimestral – embora errático – para seus acionistas ordinários e tem feito isso por anos. “ Taxa flutuante ” significa que o pagamento de dividendos muda de acordo com critérios determinados pelo emissor. No caso do Zion Bancorporation, a taxa está vinculada à taxa de oferta interbancária de Londres. (Para mais informações, consulte: Avaliação de ações preferenciais.)
The Bottom Line
Entre os títulos intermediários e avançados, as ações preferenciais apresentam uma curva de aprendizado relativamente pequena e menos chance de risco. É menos provável que você vá à falência com ações preferenciais do que com ações ordinárias. Portanto, você deve investir neles? Entenda que a maioria dos acionistas preferenciais são institucionais: organizações que têm pouco a ganhar e muito a perder aplicando seus fundos em algo menos estável do que um título ou equivalente. Para o investidor comum, comprar ações preferenciais geralmente é algo feito depois que você já estabeleceu uma carteira de tamanho decente. Provavelmente, pelo menos em parte, o resultado da compra de ações ordinárias desvalorizadas. Se você ainda estiver interessado, considere um fundo preferencial negociado em bolsa de valores (ETF). (Para mais informações, consulte: ETFs de ações preferenciais com grandes dividendos.)