O que acontecerá se as taxas de juros aumentarem muito rapidamente?
Quando as taxas de juros aumentam muito rapidamente, isso pode causar uma reação em cadeia que afeta a economia doméstica, bem como a economia global. Em alguns casos, pode criar uma recessão. Se isso acontecer, o governo pode voltar atrás no aumento, mas pode levar algum tempo para a economia se recuperar da queda.
Principais vantagens
- Os bancos centrais definem taxas de juros-alvo para uma economia, que se tornam a base para todas as outras taxas de juros sobre empréstimos e dívidas, de empréstimos de automóveis e hipotecas a derivativos complexos como swaps de inadimplência de crédito.
- A teoria econômica sugere que há um equilíbrio entre taxas de juros, desemprego e inflação – se as taxas caírem muito, a economia pode se recuperar, mas superaquecer, levando ao aumento dos preços.
- Se as taxas aumentam muito rapidamente, da mesma forma, os empréstimos tornam-se mais caros e a economia pode parar.
- O pensamento mais recente dos banqueiros centrais levou muitos a acreditar que aumentar as taxas muito rapidamente é mais arriscado do que mantê-las baixas por períodos prolongados.
Compreendendo as taxas de juros
O ajuste das taxas de juros é uma forma de um banco central estimular o emprego e manter os preços estáveis na economia. As taxas de juros têm impacto sobre tudo, desde os preços das hipotecas de casas até a capacidade de expansão de uma empresa por meio de financiamento. Se as taxas de juros subirem muito ou forem empurradas para além do que as pessoas e empresas podem pagar, os gastos podem parar.
Nesse sentido, taxas de juros mais altas podem significar que uma pessoa pode não conseguir um empréstimo para comprar uma casa em condições favoráveis, ou que uma empresa vai despedir trabalhadores em vez de financiar a folha de pagamento durante uma recessão.
Procurando Equilíbrio
O aumento das taxas de juros pode desacelerar a economia, trazendo consigo a inflação, enquanto a redução das taxas de juros pode estimular os gastos. A redução das taxas de juros é uma forma poderosa de estímulo econômico, mas não pode ser exagerada. A meta é manter a inflação em torno de 2% ao ano para as despesas de consumo pessoal, mas exige um equilíbrio cuidadoso.
A ex-presidente do Federal Reserve, Janet Yellen (agora secretária do Tesouro dos Estados Unidos sob o presidente Biden), disse recentemente que aumentar as taxas de juros muito rapidamente acarreta mais riscos do que deixá-las em níveis mais baixos por muito tempo.
Quando as taxas de juros sobem
Quando o Federal Reserve dos EUA aumenta a taxa de fundos federais, o custo dos empréstimos também aumenta, e esse aumento inicia uma série de efeitos em cascata. Em essência, os bancos aumentam suas taxas de juros para consumidores e empresas, e custa mais comprar uma casa ou financiar uma empresa. Por sua vez, a economia desacelera à medida que as pessoas gastam menos. No entanto, isso também mantém o custo dos produtos estável e reduz a inflação. Isso serve como um sinal de que o crescimento econômico dos Estados Unidos também deve ser firme.
Tempo é tudo
Tudo se resume ao tempo. A economia deve ser robusta o suficiente para lidar com o aumento do custo dos empréstimos. Se o Fed aumentar as taxas de juros muito rapidamente – antes que a economia esteja pronta para isso – o efeito percebido do aumento da taxa de juros pode ser muito grande, e a medida pode sair pela culatra. A economia ficaria tensa e entraria em recessão.
Além disso, o efeito da subida das taxas de juros não seria sentido apenas nos Estados Unidos. Se as taxas de juros subirem muito rapidamente, o valor comparativo do dólar poderá subir, afetando tanto os mercados mundiais quanto as empresas nacionais com negócios em outros países.
Conselheiro Insight
Mel Mattison, MoneyComb, Inc., Durham, NC
Como acontece com todos os impulsionadores de ativos financeiros, uma mudança muito rápida geralmente não é uma coisa boa. Os mercados estão interconectados, portanto, se uma entrada muda muito rapidamente, ela desloca outras áreas. Por exemplo, se as taxas de juros aumentassem muito rapidamente, haveria efeitos dramáticos e negativos sobre os preços dos títulos e moedas, e efetivamente retardaria o crescimento da economia real. As empresas seriam repentinamente e inesperadamente atingidas por custos de empréstimos mais altos. Isso prejudicaria os lucros, aumentaria seu custo de capital e reduziria o investimento.
Da mesma forma, os investidores veriam seu patrimônio líquido despencar se investissem em títulos. Em teoria, essa situação começaria a se autoajustar para taxas de juros mais baixas. Da mesma forma, o Federal Reserve System também interviria por meio da política monetária para desacelerar o crescimento das taxas.