Distribuição de empréstimos vs. consórcio: qual é a diferença?
Distribuição de empréstimos versus consórcio: uma visão geral
Uma sindicação de empréstimos geralmente ocorre quando vários bancos emprestam dinheiro a um tomador, tudo ao mesmo tempo e com o mesmo propósito. Em um sentido muito geral, um consórcio é qualquer grupo de indivíduos ou entidades que decidem reunir recursos para um determinado objetivo. Um consórcio é geralmente regido por um contrato legal que delega responsabilidades entre seus membros. No mundo financeiro, um consórcio se refere a várias instituições de crédito que se agrupam para financiar em conjunto um único tomador.
Esses arranjos bancários múltiplos são muito semelhantes a uma sindicação de empréstimos, embora existam diferenças estruturais e operacionais entre os dois.
Principais vantagens
- A sindicação de empréstimos é geralmente reservada para empréstimos envolvendo transações internacionais, moedas diferentes e cooperação bancária necessária.
- Um consórcio é geralmente regido por um contrato legal que delega responsabilidades entre seus membros.
- O financiamento de consórcio ocorre para transações que podem não ocorrer com um único credor.
Sindicação de Empréstimos
Embora a sindicação de um empréstimo também envolva vários credores e um único tomador, o prazo é geralmente reservado para empréstimos envolvendo transações internacionais, moedas diferentes e uma cooperação bancária necessária para garantir pagamentos e reduzir a exposição. A sindicação de empréstimos é dirigida por um banco gestor que é contactado pelo mutuário para obter o crédito. O banco gestor é geralmente responsável por negociar as condições e organizar o consórcio. Em troca, o mutuário geralmente paga uma taxa ao banco.
A sindicação de empréstimos é a forma mais comum de as empresas europeias e americanas buscarem financiamento em bancos e outros credores. Na Europa, a sindicação de empréstimos é impulsionada principalmente por patrocinadores de private equity, enquanto nos EUA, tomadores de empréstimos corporativos e patrocinadores de private equity impulsionam o mercado de sindicação de empréstimos em medidas iguais.2
O banco gestor de uma sindicação de empréstimos não é necessariamente o credor majoritário ou o banco “líder”. Qualquer um dos bancos participantes pode atuar como líder ou assumir as responsabilidades do banco gestor, dependendo da forma como o contrato de crédito é elaborado.
A sindicação de empréstimos é semelhante a um consórcio, embora existam diferenças estruturais e operacionais entre os dois.
Consórcio
Como uma sindicação de empréstimos, o financiamento de consórcio ocorre para transações que podem não ocorrer com um único credor. Vários bancos concordam em supervisionar em conjunto um único tomador de empréstimo com avaliação, documentação e acompanhamento comuns e possuir participações iguais na transação. Ao contrário de uma sindicação de empréstimos, não existe um banco líder que gerencia o projeto de financiamento; todos os bancos desempenham um papel igual na gestão do projeto.
Os consórcios não são construídos para lidar com transações internacionais, como um empréstimo sindicalizado. Em vez disso, pode surgir um consórcio porque o tamanho do projeto em questão é simplesmente muito grande ou muito arriscado para ser assumido por um único credor. Embora consórcios de empréstimos normalmente trabalhem além-fronteiras e possam lidar com financiamentos em diferentes moedas, os consórcios normalmente ocorrem dentro das fronteiras de um determinado país.
Às vezes, os bancos participantes formam um novo banco de consórcio que funciona alavancando ativos de cada instituição e se desfazem após a conclusão do projeto. Ao permitir que todos os membros juntem seus ativos, os consórcios permitem que bancos menores lidem com projetos maiores.