Sindicação de Empréstimos
O que é sindicação de empréstimos?
A sindicação de empréstimos é o processo de envolver um grupo de credores no financiamento de várias partes de um empréstimo para um único tomador. A sindicação de empréstimos ocorre com mais frequência quando um mutuário exige um montante muito grande para ser fornecido por um único credor ou quando o empréstimo está fora do escopo dos níveis de exposição ao risco de um credor. Assim, vários credores formam um consórcio para fornecer ao mutuário o capital solicitado.
Principais vantagens
- A sindicação de empréstimos ocorre quando um grupo de credores se reúne para financiar várias partes de um único empréstimo para um único tomador.
- Os sindicatos de empréstimos são criados quando um empréstimo é muito grande para um banco ou está fora da tolerância de risco de um banco.
- Os bancos de um sindicato de empréstimos compartilham o risco e estão expostos apenas à sua parte do empréstimo.
- Um sindicato de empréstimo sempre tem um agente do sindicato, que é o banco líder que organiza o empréstimo, seus termos e outras informações relevantes.
Entendendo a distribuição de empréstimos
A sindicação de empréstimos é freqüentemente usada no financiamento corporativo. As empresas buscam empréstimos corporativos por uma variedade de razões comerciais, que incluem financiamento para fusões, aquisições, aquisições e outros projetos de despesas de capital. Esses tipos de projetos de capital geralmente exigem grandes quantias de capital que normalmente excedem os recursos ou a capacidade de subscrição de um único credor.
A sindicação de empréstimos permite que qualquer credor conceda um grande empréstimo ao mesmo tempo em que mantém uma exposição de crédito mais prudente e gerenciável porque os riscos associados são compartilhados com outros credores. A responsabilidade de cada credor é limitada à sua respectiva parcela dos juros do empréstimo.
De modo geral, com exceção dos requisitos de garantia, a maioria dos termos é uniforme entre os credores. As cessões de garantias são geralmente atribuídas a diferentes ativos do mutuário para cada credor. Normalmente, há apenas um contrato de empréstimo para todo o consórcio.
Os acordos entre as partes credoras e os recebedores dos empréstimos muitas vezes precisam ser administrados por um gerente de risco corporativo para reduzir mal-entendidos e fazer cumprir as obrigações contratuais. O credor principal conduz a maior parte dessa diligência, mas uma supervisão negligente pode aumentar os custos corporativos. O consultor jurídico de uma empresa também pode ser contratado para fazer cumprir as cláusulas de empréstimo e as obrigações do credor.
No mercado de empréstimos dos Estados Unidos, o Bank of America, o JPMorgan, o Wells Fargo e o Citi têm sido os principais distribuidores de empréstimos do setor nos últimos anos.
A Associação de Sindicâncias e Negociações de Empréstimos (LSTA) é uma organização estabelecida no mercado de empréstimos corporativos que busca fornecer recursos para consorciações de empréstimos. Ajuda a reunir participantes do mercado de empréstimos, fornece pesquisas de mercado e influencia ativamente os procedimentos de conformidade e as regulamentações do setor.
Agente do Sindicato de Empréstimos
Para a maioria das consorciações de empréstimos, uma instituição financeira líder é usada para coordenar a transação. A instituição financeira líder costuma ser conhecida como o agente do sindicato. Este agente também é freqüentemente responsável pela transação inicial, taxas, relatórios de conformidade, reembolsos durante a duração do empréstimo, monitoramento do empréstimo e relatórios gerais para todas as partes do empréstimo.
Um terceiro ou especialistas adicionais podem ser usados em vários pontos do processo de sindicação ou reembolso do empréstimo para auxiliar em vários aspectos de relatório e monitoramento. As consorciações de empréstimos geralmente exigem altas taxas por causa dos vastos relatórios e coordenação necessários para concluir e manter o processamento do empréstimo. As taxas podem chegar a 10% do principal do empréstimo.
Exemplo de sindicação de empréstimos
A empresa ABC está interessada em comprar um aeroporto abandonado e convertê-lo em um grande empreendimento, que consiste em um estádio esportivo, vários complexos de apartamentos e um shopping. Ele está procurando um empréstimo da ordem de US $ 1 bilhão.
O ABC dirige-se ao JPMorgan para discutir a obtenção de um empréstimo, com o qual o JPMorgan concorda, mas como o empréstimo é tão grande e maior do que a tolerância ao risco do JPMorgan, o banco decide formar um consórcio de empréstimos para fornecer o empréstimo à Empresa ABC.
O JPMorgan atua como o agente líder no empréstimo sindicado, reunindo outros bancos para participar. Ela contrata o Bank of America, Credit Suisse, Citi e Wells Fargo para participar do empréstimo. O JPMorgan contribui com $ 300 milhões para o empréstimo e os $ 700 milhões restantes são compartilhados entre os membros restantes do sindicato. O Bank of America empresta $ 200 milhões, o Credit Suisse $ 100 milhões, o Citi $ 250 milhões e o Wells Fargo $ 150 milhões.
Como o banco líder do consórcio de empréstimos, o JPMorgan também organiza os termos, cláusulas e outros detalhes necessários para o empréstimo. Assim que o processo for concluído, a Empresa ABC recebe o empréstimo de US $ 1 bilhão por meio do consórcio de empréstimos.