VDIGX vs. VEIPX: Comparando Dois Fundos de Dividendos Vanguard

Vanguard Equity Income Fund Investor Shares (VEIPX) e Vanguard Dividend Growth Fund Investor Shares (VDIGX) são dois fundos mútuos confiáveis ​​da Vanguard que se especializam em investir em ações predominantemente domésticas de empresas que pagam dividendos regulares.

Embora tenham objetivos de investimento um tanto semelhantes, esses dois fundos diferem em várias frentes. Primeiro, cada um tem uma exposição diferente a setores, número de participações, estilos de gestão e processos de seleção de investimentos. Em segundo lugar, Vanguard Equity Income Investor Shares tendem a se concentrar mais em ações de grande capitalização, enquanto Vanguard Dividend Growth Investor Shares possuem uma cesta de diferentes tipos de ações de grande capitalização.

Processo de Seleção de Investimento

Donald Kilbride – um veterano da indústria que assessora o fundo desde 2006 e tem mais de 20 anos deexperiência em gestão de investimentos – gerencia Vanguard Dividend Growth Investor Shares.  Kilbride prefere um portfólio concentrado de cerca de 50 ações de empresas com fortes vantagens competitivas. Em maio de 2020, o fundo contava com 40 nomes.

A Vanguard Dividend Growth Investor Shares detém empresas com crescimento consistente de dividendos e não busca necessariamente ações que atualmente têm rendimentos acima da média. Na verdade, o fundo fica longe de empresas após o pico dos rendimentos de dividendos, o que pode sinalizar cortes de dividendos futuros. O resultado é um rendimento da SEC de 30 diasde 1,88% em maio de 2020, o que está atrás dos rendimentos de fundos com metas de investimento semelhantes.  Donald Kilbride pode, às vezes, procurar ações que tenham taxas de pagamento respeitáveis, que possam sustentar o crescimento dos dividendos daqui para frente.

O Vanguard Equity Income Investor Shares, por outro lado, tende a se concentrar em ações de empresas de alto rendimento com avaliações baixas, mas com perspectivas de crescimento promissoras.  Isso levou a Morningstar a classificar o fundo na categoria de grande valor por sua ênfase distinta em manterações subavaliadas.  O fundo normalmente detém um número muito maior de ações – na faixa de 150 a 200 – com índices de preço / lucro (P / L) mais baixos. O número total de ações na carteira em maio de 2020 era de 176.

Michael Reckmeyer da Wellington Management Company LLP e James Stetler da Vanguard aconselham a Vanguard Equity Income Investor Shares. Reckmeyer tende a usar a análise fundamental para selecionar ações, enquanto Stetler usa métodos quantitativos e escolhe ações do FTSA High Dividend Yield Index com base em várias características, como dividend yield, momentum, crescimento e qualidade de gestão.  Isso resultou em um rendimento SEC de 30 dias de 3,00% em maio de 2020.

Exposição do Setor

Esses fundos também diferem em suas alocações setoriais com base em seus processos de seleção de investimentos. As maiores alocações setoriais em ações da Vanguard Dividend Growth Investor são ações industriais (alocação de 20,2%), ações de saúde (alocação de 20,1%) eações de bens de consumo (alocação de 16,8%) em maio de 2020.  O fundo também pode ter um posição geral sobreponderada em ações de saúde de tempos em tempos.

As ações do Vanguard Equity Income Investor, por outro lado, tendem a favorecer as ações do setor financeiro (16,4% de alocação), de saúde (19,2% de alocação) e de bens de consumo básicos (16,8% de alocação). O fundo também detém quase 5% dos seus ativos em ações de energia, uma vez que os gestores do fundo consideraram os rendimentos de dividendos de certas empresas de energia muito atraentes para repassar.

Desempenho de Investimento

No que diz respeito ao desempenho do investimento, as Ações do Vanguard Dividend Growth Investor têm apresentado retornos aproximadamente iguais ou ligeiramente inferiores com maior volatilidade quando comparadas com as Ações do Investidor de Rendimento do Capital da Vanguard. De janeiro de 2010 a janeiro de 2020, as Ações do Vanguard Dividend Growth Investor apresentaram um retorno médio anual de 13,1%, um desvio padrão de três anos de 10,3%, resultando em um índice de Sharpe de três anosde 1,31.  Para o mesmo período, as Ações do Vanguard Equity Income Investor demonstraram um retorno médio anual de 12,9%, um desvio padrão de 10,77% e um índice de Sharpe de 0,92.

Ambos os fundos tiveram o melhor desempenho em suas respectivas categorias de investimento. Vanguard Dividend Growth e Vanguard Equity Income Investor Shares recebem classificações gerais de cinco estrelas, bem como classificações de cinco estrelas para os períodos de cinco e dez anos da Morningstar. Durante o período de três anos, as ações da Vanguard Dividend Growth Investor receberam uma classificação de cinco estrelas, enquanto as Vanguard Equity Income Investor Shares receberam uma classificação de quatro estrelas.6