Opção de Baunilha

O que é uma opção Vanilla

Uma opção básica é um instrumento financeiro que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço predeterminado dentro de um determinado prazo. Uma opção vanilla é uma  opção de compra ou opção de venda que não possui recursos especiais ou incomuns. Essas opções são padronizadas se negociadas em uma bolsa como a Chicago Board Options Exchange. 

Noções básicas de uma opção de baunilha

As opções Vanilla são usadas por indivíduos, empresas e investidores institucionais para proteger  sua exposição em um determinado ativo ou para especular sobre o movimento do preço de um instrumento financeiro.

Se uma opção vanilla não for o ajuste certo,  opções exóticas, como opções de barreira, opções asiáticas e opções digitais  são mais personalizáveis. As opções exóticas têm recursos mais complexos e geralmente são negociadas no balcão. Eles podem ser combinados em estruturas complexas para reduzir o custo líquido ou aumentar a alavancagem.

Chamadas e ofertas

Existem dois tipos de opções básicas: chamadas e vendas. O titular de uma opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente ao preço de exercício. O proprietário de uma opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento pelo preço de exercício. O vendedor da opção é referido como seu lançador. Operar a descoberto ou lançar uma opção cria uma obrigação de comprar ou vender o instrumento se a opção for exercida por seu proprietário.

As chamadas e as opções de venda têm uma data de validade. Isso impõe um limite de tempo para a movimentação do ativo subjacente.

Por exemplo, a ação XYZ pode ser negociada a $ 30. Uma opção de compra que expira em um mês tem um preço de exercício ou $ 31. O custo dessa opção, chamada de prêmio, é de US $ 0,35. Cada contrato de opção controla 100 ações, portanto, comprar uma opção custa $ 0,35 x 100 ações, ou $ 35.

Se o preço das ações XYZ ultrapassar US $ 31, essa opção está no dinheiro. Mas, o ativo subjacente precisa mover-se acima de $ 31,35 para que o comprador comece a ver um lucro na negociação. O máximo que o comprador da opção pode perder é o valor que pagou pela opção. O potencial de lucro é ilimitado e depende de quão longe o subjacente se move acima do preço de exercício.

O lançador da opção coleta $ 35 ($ 0,35 x 100 ações) para lançar a opção. Se o preço da ação XYZ ficar abaixo de $ 31, a opção é considerada out of the money e o lançador mantém o prêmio. No entanto, se o preço subir acima de $ 31, o lançador da opção tem a obrigação de vender as ações ao comprador da opção por $ 31. Por exemplo, se o estoque subir para $ 33, isso representaria uma perda de $ 165, ou ($ 35 – $ 31) x 100 = $ 200, então subtraia o prêmio de $ 35 já recolhido para uma perda de $ 165.

Características da opção Vanilla

Cada opção tem um preço de exercício. Se o preço de exercício for melhor do que o preço no mercado subjacente no vencimento, a opção é considerada “in the money” e pode ser exercida  por seu proprietário. Uma  opção de estilo europeu exige que a opção esteja no dinheiro na data de vencimento para que seja exercida. Uma  opção do estilo americano pode ser exercida se estiver no dinheiro na data de vencimento ou antes dela.

O prêmio é o preço pago para possuir a opção. O prêmio é baseado em quão próximo o exercício está do preço do subjacente (no dinheiro, fora do dinheiro ou no dinheiro ), a volatilidade do ativo subjacente e o tempo até o vencimento. Maior volatilidade e prazo de vencimento mais longo aumentam o prêmio.

Uma opção ganha valor intrínseco, ou move-se para o dinheiro, à medida que o subjacente ultrapassa o preço de exercício – acima do exercício para uma opção de compra e abaixo do exercício para uma opção de venda. 

Os negociadores de opções não precisam esperar até o vencimento para fechar uma negociação de opções, nem precisam exercer a opção. Eles podem assumir uma posição de compensação a qualquer momento para fechar a negociação de opções e realizar seus lucros ou perdas com a opção.

Opções Exóticas e Binárias

Dois outros tipos de opções podem ser combinados com opções básicas para criar resultados personalizados. O primeiro tipo são opções exóticas, que possuem condições ou cálculos associados à sua execução. Por exemplo, as opções de barreira incluem um nível que, se atingido, faz com que a opção comece ou deixe de existir. As opções digitais pagam ao proprietário se o subjacente estiver acima ou abaixo de um nível de preço específico. O pagamento de uma opção asiática depende do preço médio negociado do instrumento subjacente durante a vida da opção.

O segundo tipo de opções que podem ser combinadas com opções vanilla são opções binárias. O resultado de tais opções é normalmente restrito a apenas dois resultados possíveis, o que significa que os pagamentos também são restritos. Eles são normalmente usados ​​para especular sobre os movimentos de preços de um ativo. Uma possível combinação entre as opções binárias e vanilla seria a compra de uma opção vanilla call / put e uma opção binária na direção oposta da anterior.