Taxa de Captura de Mercado
Qual é a taxa de captura de mercado superior?
A taxa de captura do mercado superior é a medida estatística do desempenho geral de um gerente de investimento nos mercados superiores. É usado para avaliar o desempenho de um gerente de investimentos em relação a um índice durante os períodos em que esse índice subiu.
A taxa de captura do mercado superior pode ser comparada com a taxa de captura do mercado inferior. Na prática, ambas as medidas são usadas em conjunto.
Principais vantagens
- A taxa de captura do mercado superior mede o desempenho relativo de um gerente de investimento durante os mercados em alta.
- O rácio é calculado comparando os retornos do gestor nos mercados superiores com o de um índice de referência.
- Os investidores e analistas devem considerar os índices de captura do mercado para cima e para baixo juntos para entender o desempenho geral do gerente.
Calculando a taxa de captura de mercado superior
A taxa de captura do mercado superior é calculada dividindo os retornos do gerente pelos retornos do índice durante o mercado superior e multiplicando esse fator por 100.
Compreendendo a taxa de captura de mercado superior
Um gestor de investimentos com um índice de mercado superior a 100 superou o índice durante o mercado superior. Por exemplo, um gerente com uma taxa de captura de mercado superior de 120 indica que o gerente superou o mercado em 20% durante o período especificado. Muitos analistas usam esse cálculo simples em suas avaliações mais amplas de gerentes de investimento individuais.
Se um mandato de investimento exige que um gerente de investimentos atinja ou supere a taxa de retorno de um índice de referência, a taxa de captura do mercado superior é útil para identificar os gerentes que estão fazendo isso. Isso é importante para os investidores que usam uma estratégia de investimento ativa ou aqueles mais considerados com retornos relativos, em vez de retornos absolutos (como os fundos de hedge muitas vezes procuram).
A taxa de captura do mercado superior é apenas um dos muitos indicadores usados por analistas para encontrar bons gerentes de dinheiro. Como a proporção se concentra nos movimentos de alta, alguns críticos oferecem evidências convincentes de que ela incentiva os gerentes a “atirar para a lua”, já que a métrica não leva em conta os movimentos de baixa (perdas). Mas quando combinada com indicadores de desempenho complementares, a taxa de captura do mercado superior apresenta uma visão de investimento valiosa.
Ao avaliar um gestor de investimentos, é melhor também considerar a taxa de captura do mercado inferior. Este índice é calculado da mesma maneira, exceto usando retornos de mercado inferior. Uma vez que ambas as medidas são conhecidas, uma comparação pode revelar que um gerente com uma grande proporção de mercado inferior ou baixa proporção de mercado superior ainda supera o mercado.
Os índices de captura de mercado de fundos de índices passivos devem ser muito próximos de 100%.
Exemplo usando a taxa de captura de mercado superior
Por exemplo, se o índice de mercado inferior for 110, mas o índice de mercado superior for 140, o gerente terá sido capaz de compensar o fraco desempenho do mercado inferior com um forte desempenho do mercado superior. Você pode quantificar isso dividindo a proporção de mercado superior pela proporção de mercado inferior para obter a proporção de captura geral.
Em nosso exemplo, dividir 140 por 110 dá uma taxa de captura geral de 1,27, indicando o desempenho de mercado superior mais do que compensa o desempenho de mercado inferior. O mesmo é verdade se o gerente tem um desempenho melhor nos mercados em baixa do que em mercados em alta. Se o índice de mercado superior for apenas 90, mas o índice de mercado inferior for 70, o índice geral de captura será 1,29, indicando que o gerente está superando o mercado geral.