Taxa de crescimento de dividendos
O que é taxa de crescimento de dividendos?
A taxa de crescimento do dividendo é a taxa de crescimento percentual anualizada que o dividendo de uma determinada ação sofre ao longo de um período de tempo. Muitas empresas maduras procuram aumentar os dividendos pagos a seus investidores regularmente. Conhecer a taxa de crescimento dos dividendos é um dado importante para os modelos de avaliação de ações conhecidos como modelos de desconto de dividendos.
Principais vantagens
- O crescimento dos dividendos calcula a taxa média anualizada de aumento dos dividendos pagos por uma empresa.
- O cálculo da taxa de crescimento de dividendos é necessário para usar um modelo de desconto de dividendos para avaliar ações.
- Um histórico de forte crescimento de dividendos pode significar que o crescimento futuro de dividendos é provável, o que pode sinalizar lucratividade a longo prazo.
Compreendendo a taxa de crescimento de dividendos
Ser capaz de calcular a taxa de crescimento de dividendos é necessário para usar o modelo de desconto de dividendos. O modelo de desconto de dividendos é um tipo de modelo de precificação de títulos. O modelo de desconto de dividendos assume que os dividendos futuros estimados – descontados pelo excesso de crescimento interno sobre a taxa de crescimento de dividendos estimada da empresa – determinam o preço de uma determinada ação. Se o procedimento do modelo de desconto de dividendos resultar em um número superior ao preço atual das ações de uma empresa, o modelo considera as ações subvalorizadas. Os investidores que usam o modelo de desconto de dividendos acreditam que, ao estimar o valor esperado do fluxo de caixa no futuro, podem encontrar o valor intrínseco de uma ação específica.
Um histórico de forte crescimento de dividendos pode significar um crescimento futuro de dividendos provável, o que pode sinalizar lucratividade de longo prazo para uma determinada empresa. Quando um investidor calcula a taxa de crescimento dos dividendos, ele pode usar o intervalo de tempo que desejar. Eles também podem calcular a taxa de crescimento dos dividendos usando o método dos mínimos quadrados ou simplesmente obtendo um valor anualizado simples ao longo do período de tempo.
Como calcular a taxa de crescimento de dividendos
Um investidor pode calcular a taxa de crescimento de dividendos tomando uma média ou geometricamente para obter mais precisão. Como exemplo do método linear, considere o seguinte.
Os pagamentos de dividendos de uma empresa aos seus acionistas nos últimos cinco anos foram:
- Ano 1 = $ 1,00
- Ano 2 = $ 1,05
- Ano 3 = $ 1,07
- Ano 4 = $ 1,11
- Ano 5 = $ 1,15
Para calcular o crescimento de um ano para o outro, use a seguinte fórmula:
Crescimento do Dividendo = Ano do Dividendo
X / ( Ano do Dividendo
( X – 1) ) – 1
No exemplo acima, as taxas de crescimento são:
- Taxa de crescimento do ano 1 = N / A
- Taxa de crescimento do ano 2 = $ 1,05 / $ 1,00 – 1 = 5%
- Taxa de crescimento do ano 3 = $ 1,07 / $ 1,05 – 1 = 1,9%
- Taxa de crescimento do ano 4 = $ 1,11 / $ 1,07 – 1 = 3,74%
- Taxa de crescimento do ano 5 = $ 1,15 / $ 1,11 – 1 = 3,6%
