Nota Insegura
O que é uma nota não segura?
Uma nota sem garantia é um empréstimo que não é garantido pelos ativos do emissor. As notas sem garantia são semelhantes às debêntures, mas oferecem uma taxa de retorno mais alta. As notas sem garantia oferecem menos segurança do que uma debênture. Essas notas também são frequentemente não seguradas e subordinadas. A nota está estruturada por um período fixo.
Principais vantagens
- Uma nota unsecured é uma dívida corporativa que não tem garantia anexada e é, portanto, uma perspectiva mais arriscada para um investidor.
- É diferente das debêntures, dívidas corporativas não garantidas que muitas vezes têm apólices de seguro para pagamento em caso de inadimplência.
- As empresas vendem as notas sem garantia por meio de colocações privadas para levantar dinheiro para compras, recompra de ações e outros propósitos corporativos.
- Como a dívida não garantida não é garantida por garantias e é um risco maior, as taxas de juros oferecidas são mais altas do que as dívidas garantidas garantidas por garantias.
Compreendendo a nota não segura
As empresas vendem notas sem garantia por meio de ofertas privadas para gerar dinheiro para iniciativas corporativas, como recompras e aquisições de ações. Uma nota sem garantia não é garantida por qualquer garantia e, portanto, apresenta mais risco para os credores. Devido ao maior risco envolvido, as taxas de juros dessas notas são mais altas do que com notas garantidas.
Em contraste, uma nota garantida é um empréstimo garantido pelos ativos do tomador, como uma hipoteca ou um empréstimo para automóveis. Se o devedor entrar em default, esses ativos irão para o reembolso da nota. Por esse motivo, os ativos colaterais devem valer pelo menos tanto quanto a nota. Exemplos adicionais de garantias que podem ser oferecidas incluem ações, títulos, joias e obras de arte.
Nota não garantida e classificação de crédito
As agências de classificação de crédito freqüentemente avaliam os emissores de dívida. Por exemplo, no caso da Fitch, essa agência oferecerá uma classificação de crédito baseada em letras que reflete as chances de inadimplência do emissor, com base em fatores internos (ou seja, a estabilidade dos fluxos de caixa) e externos (com base no mercado).
Grau de Investimento
- AAA: Empresas de qualidade excepcionalmente alta (confiáveis, com fluxos de caixa consistentes)
- AA: Ainda de alta qualidade; um pouco mais de risco do que AAA
- R: Baixo risco de inadimplência; um pouco mais vulnerável aos negócios ou fatores econômicos
- BBB: Baixa expectativa de inadimplência; fatores de negócios ou econômicos podem afetar adversamente a empresa
Grau de não investimento
- BB: Elevada vulnerabilidade ao risco de inadimplência, mais suscetível a mudanças adversas nas condições de negócios ou econômicas; ainda flexibilidade financeira
- B: Situação financeira degradante; altamente especulativo
- CCC: Possibilidade real de inadimplência
- CC: O padrão é provavelmente
- C: O processo padrão ou semelhante ao padrão começou
- RD: Emissor inadimplente em um pagamento
- D: Padrão
Os detentores de dívidas não garantidas ficam em segundo lugar, depois dos detentores de dívidas garantidas, no caso de necessidade de reivindicar ativos após a liquidação de uma empresa.
Considerações Especiais
A liquidação ocorre quando uma empresa está insolvente e não pode pagar suas obrigações no vencimento. À medida que as operações da empresa chegam ao fim, seus ativos remanescentes vão para o pagamento de credores e acionistas que compraram participações e / ou fizeram empréstimos durante a expansão da empresa. Cada uma dessas partes tem prioridade na ordem de reivindicações sobre os ativos da empresa.
As reivindicações mais importantes pertencem a credores com garantia, seguidos por credores sem garantia, incluindo detentores de títulos, o governo (se a empresa deve impostos) e funcionários (se a empresa deve a eles salários não pagos ou outras obrigações). Por fim, os acionistas recebem todos os ativos remanescentes, começando pelos detentores de ações preferenciais, seguidos pelos detentores de ações ordinárias.