Investimento irrestrito
O que é investimento irrestrito?
O investimento irrestrito é um estilo de investimento que não exige que um fundo ou gestor de carteira adira a uma referência específica. O investimento irrestrito permite que os gerentes busquem retornos em muitas classes de ativos e setores.
Principais vantagens
- O investimento irrestrito permite que os gestores de fundos busquem temas e ideias de investimento sem vinculá-los a um benchmark de desempenho específico, como o S&P 500 Index.
- Essa flexibilidade dá aos gerentes a capacidade de aproveitar as mudanças do mercado em tempo hábil.
- No entanto, também aumenta o risco do gestor de investimentos. Os gerentes que operam de forma mais independente podem tomar decisões ruins que prejudicam um portfólio.
Compreendendo o investimento irrestrito
O investimento irrestrito ganhou destaque, em parte, devido à desconfiança em torno da S&P 500 Index ou Russell 2000. Os profissionais de finanças costumam usar benchmarks em investimentos para determinar se o desempenho das carteiras que selecionam e gerenciam está atendendo às expectativas.
Os gerentes de fundos e carteiras geralmente se atêm a diretrizes específicas e medem seu desempenho em relação a benchmarks fixos. Essa inflexibilidade significava que os gerentes nem sempre eram capazes de aproveitar as mudanças do mercado em tempo hábil. Também significava que os gerentes de portfólio investiam muito no mercado dos Estados Unidos, que por acaso estava sentado no topo de uma bomba de hipotecas subprime que sacudiu seriamente os mercados financeiros quando explodiu.
Investimento irrestrito como um estilo alternativo
O investimento irrestrito se concentra no desempenho ao longo do tempo, ao invés de ganhos de curto prazo. Ele também evita as restrições que surgem ao focar no rastreamento de benchmark.
Por exemplo, no caso de investimento em renda fixa, os gestores não são obrigados a aderir a classificações de títulos, moedas ou setores específicos, pois esses requisitos podem se aplicar apenas a uma parte da carteira. Os gestores de carteira de títulos podem usar derivativos para se proteger contra faixas de preços e taxas, bem como para apostar contra o rendimento do mercado e as opções de compra.
Isso pode fazer com que as carteiras apresentem um aumento no risco do gestor de investimentos, uma vez que gestores inexperientes sem diretrizes ou aqueles que operam de forma mais independente podem tomar decisões erradas que afetam o valor da carteira. Os gerentes são encarregados de compreender não apenas como diferentes classes de ativos e setores interagem, mas também como diferentes geografias e governos impactam o desempenho.
É importante notar que ainda haverá métricas de desempenho interno e controles projetados para medir e controlar os riscos. A principal diferença é que um benchmark de mercado popular não será o foco principal das métricas.
Acesso a estilos de investimento irrestritos
Enquanto algumas equipes desenvolvem seus próprios estilos de investimento irrestritos, gestores de ativos estabelecidos como o JP Morgan também têm estratégias irrestritas nas quais muitos indivíduos credenciados e de alto patrimônio líquido podem aplicar seu dinheiro.
Em seu site, o JP Morgan descreve como seus gerentes que buscam estratégias de investimento irrestritas são capazes de pesquisar e desenvolver suas melhores ideias, em uma ampla gama de classes de ativos, tipos de títulos e setores. Outra maneira de descrever o investimento irrestrito é uma abordagem multissetorial, multiativos e global.