Índice de retorno total

O que é um índice de retorno total?

Um índice de retorno total é um tipo de índice de ações que rastreia tanto os ganhos de capital quanto quaisquer distribuições de dinheiro, como dividendos ou juros, atribuídos aos componentes do índice. Uma olhada no retorno total de um índice exibe uma representação mais precisa do desempenho do índice para os acionistas.

Ao assumir que os dividendos são reinvestidos, ele contabiliza efetivamente as ações em um índice que não emite dividendos e, em vez disso, reinveste seus lucros na empresa subjacente como lucros retidos. Um índice de retorno total pode ser contrastado com um retorno de preço ou índice nominal.

Índice de retorno total explicado

Um índice de retorno total pode ser considerado mais preciso do que outros métodos que não levam em consideração a atividade associada a dividendos ou distribuições, como aqueles que se concentram exclusivamente no rendimento anual.

Por exemplo, um investimento pode apresentar um rendimento anual de 4% junto com um aumento no preço das ações de 6%. Enquanto o rendimento é apenas um reflexo parcial do crescimento experimentado, o retorno total inclui os rendimentos e o valor aumentado das ações para mostrar um crescimento de 10%. Se o mesmo índice tivesse uma perda de 4% em vez de um ganho de 6% no preço das ações, o retorno total seria de 0%.

Exemplo: The S&P 500

O S&P 500 Total Return Index (SPTR) é um exemplo de índice de retorno total. Os índices de retorno total seguem um padrão semelhante no qual muitos fundos mútuos operam, onde todos os pagamentos em dinheiro resultantes são automaticamente reinvestidos no próprio fundo. Embora a maioria dos índices de retorno total se refira a índices baseados em ações, existem índices de retorno total para títulos que pressupõem que todos os pagamentos de cupons e resgates são reinvestidos através da compra de mais títulos no índice.

Outros índices de retorno total incluem o Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) e o Russell 2000 Index.

Diferenças entre o retorno do preço e os fundos do índice de retorno total

Os retornos totais contrastam com os retornos de preços, que não levam em consideração dividendos e pagamentos em dinheiro. Incluir dividendos faz uma diferença significativa no retorno do fundo, conforme demonstrado por dois dos mais proeminentes.

Por exemplo, o retorno de preço para o SPDR S&P 500 ETF (SPY) desde que foi introduzido em 1993 foi de 789% em 10 de março de 2021. O preço de retorno total (dividendos reinvestidos), entretanto, está próximo a 1.400%. O Dow Jones Industrial Average ao longo dos 10 anos encerrados em março de 2021 teve um retorno de preço de 162%, enquanto o retorno total subiu para 228%.

Compreendendo os fundos de índice

Os fundos de índice são um reflexo do índice em que se baseiam. Por exemplo, um fundo de índice associado ao S&P 500 pode ter um de cada um dos títulos incluídos no índice ou pode incluir títulos que são considerados uma amostra representativa do desempenho do índice como um todo.

O objetivo de um fundo de índice é espelhar a atividade, ou crescimento, do índice que funciona como seu benchmark. Nesse sentido, os fundos de índice exigem gerenciamento passivo apenas quando ajustes precisam ser feitos para ajudar o fundo de índice a manter o ritmo com seu índice associado. Devido aos requisitos de gestão mais baixos, as taxas associadas aos fundos de índice podem ser mais baixas do que aquelas que são geridas de forma mais ativa. Além disso, um fundo de índice pode ser visto como um risco mais baixo, uma vez que fornece um nível inato de diversificação.