23 Junho 2021 0:35

Guia para Investir em Fundos de Índice

O que é um fundo de índice?

Um fundo de índice é um tipo de fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa (ETF) com uma carteira construída para combinar ou rastrear os componentes de um índice do mercado financeiro, como o Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500). Diz-se que um fundo mútuo de índice oferece ampla exposição ao mercado, baixas despesas operacionais e baixo giro do portfólio. Esses fundos seguem seu índice de referência independentemente do estado dos mercados. 

Os fundos de índice são geralmente considerados ativos de portfólio core ideais para contas de aposentadoria, como contas de aposentadoria individuais (IRAs) e contas 401 (k). O lendário investidor Warren Buffett recomendou os fundos de índice como um paraíso para as economias dos últimos anos de vida. Em vez de escolher ações individuais para investimento, disse ele, faz mais sentido para o investidor médio comprar todas as empresas do S&P 500 pelo baixo custo que um fundo de índice oferece.

Principais vantagens

  • Um fundo de índice é uma carteira de ações ou títulos projetados para imitar a composição e o desempenho de um índice do mercado financeiro.
  • Os fundos de índice têm despesas e taxas mais baixas do que os fundos administrados ativamente.
  • Os fundos de índice seguem uma estratégia de investimento passiva.
  • Os fundos de índice procuram igualar o risco e o retorno do mercado, partindo da teoria de que, no longo prazo, o mercado terá um desempenho superior ao de qualquer investimento isolado.

Como funciona um fundo de índice

“Indexação” é uma forma de gestão passiva de fundos. Em vez de um gestor de carteira de fundos ativamente escolhendo ações e timing de mercado – isto é, escolhendo títulos nos quais investir e traçando estratégias quando comprá-los e vendê-los – o gestor de fundos constrói uma carteira cujas posses refletem os títulos de um índice específico. A ideia é que, ao simular o perfil do índice – o mercado de ações como um todo ou um amplo segmento dele – o fundo também igualará seu desempenho.

Existe um índice e um fundo de índice para quase todos os mercados financeiros existentes. Nos EUA, os fundos de índice mais populares acompanham o S&P 500. Mas vários outros índices também são amplamente usados, incluindo:

  • Russell 2000, composto por ações de empresas de pequena capitalização
  • Wilshire 5000 Total Market Index, o maior índice de ações dos EUA
  • MSCI EAFE, que consiste em ações estrangeiras da Europa, Australásia e Extremo Oriente
  • Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, que segue o mercado de títulos total
  • Nasdaq Composite, composto por 3.000 ações listadas na bolsa Nasdaq
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), composto por 30 empresas de grande capitalização

Um fundo de índice que acompanha o DJIA, por exemplo, investiria nas mesmas 30 empresas grandes e de capital aberto que compõem esse índice.

As carteiras de fundos de índice mudam substancialmente apenas quando seus índices de referência mudam. Se o fundo seguir um índice ponderado, os seus gestores podem reequilibrar periodicamente a percentagem de diferentes títulos para refletir o peso da sua presença no benchmark. Ponderação é um método usado para equilibrar a influência de qualquer participação individual em um índice ou carteira.

Fundos de índice vs. fundos geridos ativamente

Investir em um fundo de índice é uma forma de investimento passivo. A estratégia oposta é o investimento ativo, conforme realizado em fundos mútuos administrados ativamente – aqueles com o gerente de portfólio de seleção de títulos e timing de mercado descrito acima.

Custos mais baixos

Uma das principais vantagens dos fundos de índice em relação às contrapartes ativamente gerenciadas é o índice de despesas de gerenciamento mais baixo. O índice de despesas de um fundo – também conhecido como índice de despesas de gerenciamento – inclui todas as despesas operacionais, como o pagamento a consultores e gerentes, taxas de transação, impostos e taxas contábeis.

Uma vez que os gestores de fundos de índice estão simplesmente reproduzindo o desempenho de um índice de referência, eles não precisam dos serviços de analistas de pesquisa e outros que auxiliam no processo de seleção de ações. Os gerentes de fundos de índice negociam participações com menos frequência, incorrendo em menos taxas de transação e comissões. Em contraste, fundos administrados ativamente têm equipes maiores e conduzem mais transações, aumentando o custo de fazer negócios.

Os custos extras de gestão de fundos são refletidos no índice de despesas do fundo e são repassados ​​aos investidores. Como resultado, os fundos de índice baratos muitas vezes custam menos de um por cento – 0,2% -0,5% é típico, com algumas empresas oferecendo taxas de despesas ainda mais baixas de 0,05% ou menos – em comparação com as taxas muito mais altas do comando de fundos gerenciados ativamente, normalmente 1% para 2,5%.

Os índices de despesas afetam diretamente o desempenho geral de um fundo. Os fundos geridos ativamente, com seus índices de despesas frequentemente mais altos, estão automaticamente em desvantagem em relação aos fundos de índice e lutam para acompanhar seus benchmarks em termos de retorno geral.

Se você tiver uma conta de corretora online, verifique o fundo mútuo ou o ETF screener para ver quais fundos de índice estão disponíveis para você.

Prós

  • Máximo em diversificação

  • Razões de despesas baixas

  • Fortes retornos de longo prazo

  • Ideal para investidores passivos que compram e mantêm

Contras

  • Vulnerável a oscilações do mercado, quedas

  • Falta de flexibilidade

  • Nenhum elemento humano

  • Ganhos limitados

Melhores retornos?

Despesas menores levam a um melhor desempenho. Os defensores argumentam que os fundos passivos tiveram sucesso em superar os fundos mútuos administrados de forma mais ativa.É verdade que a maioria dos fundos mútuos não consegue superar índices amplos. Por exemplo, durante os cinco anos encerrados em dezembro de 2019, 80% dos fundos de grande capitalização geraram um retorno inferior ao S&P 500, de acordo com osdados doScorecard SPIVA do S&P Dow Jones Indices.

Por outro lado, fundos administrados de forma passiva não tentam vencer o mercado. Em vez disso, sua estratégia busca combinar o risco geral e o retorno do mercado – com base na teoria de que o mercado sempre vence.

A gestão passiva que leva a um desempenho positivo tende a ser verdadeira no longo prazo. Com períodos de tempo mais curtos, os fundos mútuos ativos se saem melhor. O Scorecard SPIVA indica que em um período de um ano, apenas 70% dos fundos mútuos de grande capitalização tiveram desempenho inferior ao S&P 500. Em outras palavras, mais de um terço deles superou no curto prazo. Além disso, em outras categorias, as regras de dinheiro gerenciadas ativamente. Por exemplo, quase 70% dos fundos mútuos de capitalização média superaram seu benchmark S&P MidCap 400 Growth Index, ao longo de um ano.

Mesmo a longo prazo, quando um fundo gerido ativamente é bom, é muito, muito bom. O relatório ” Best Mutual Funds 2019 ” do Investor’s Business Daily lista dezenas de fundos que acumularam um retorno total médio em 10 anos de 15% a 19%, em comparação com os 13,12% do S&P 500. Eles também superaram significativamente o mercado em períodos de um, três e cinco anos. É certo que esse é um feito que apenas 13% dos 8.000 fundos mútuos que existem por aí podem reivindicar, conforme detalhado no relatório.

Exemplo do mundo real de fundos de índice

Os fundos de índice existem desde os anos 1970. A popularidade do investimento passivo, o apelo das taxas baixas e um mercado em alta de longa data combinaram-se para enviá-los às alturas na década de 2010. Para 2018, de acordo com a Morningstar Research, os investidores injetaram mais de US $ 458 bilhões em fundos de índice em todas as classes de ativos. No mesmo período, fundos administrados ativamente tiveram saídas de US $ 301 bilhões.

O único fundo que deu início a tudo, fundado pelo presidente da Vanguard, John Bogle, em 1976, continua sendo um dos melhores por seu desempenho geral de longo prazo e baixo custo. O Vanguard 500 Index Fund acompanhou o S&P 500 fielmente, em composição e desempenho. Apresenta um retorno de um ano de 7,37%, contra 7,51% do índice, em julho de 2020, por exemplo. Para suas Ações da Admiral, a proporção de despesas é de 0,04% e seu investimento mínimo é de US $ 3.000.

perguntas frequentes

O que é um fundo de índice?

Um fundo de índice é um produto de investimento que visa igualar, em vez de exceder, o desempenho de um índice subjacente. Exemplos dos tipos de índices monitorados por fundos de índice incluem o Standard & Poor’s 500 Index, mais conhecido como S&P 500; ou o Dow Jones Industrial Average (DJIA). Os fundos de índice cresceram em popularidade nos últimos anos, à medida que um número crescente de investidores adotou estratégias de investimento passivo. Um de seus principais pontos fortes são as baixas taxas que cobram em relação aos fundos de investimento ativos.

Como funcionam os fundos de índice?

Os fundos de índice são frequentemente estruturados como fundos negociados em bolsa (ETFs). Esses produtos são essencialmente carteiras de ações administradas por uma empresa financeira profissional, em que cada ação representa uma pequena participação acionária em todo o portfólio. Para fundos de índice, o objetivo da empresa financeira não é superar o índice subjacente, mas simplesmente igualar seu desempenho. Se, por exemplo, uma determinada ação representa 1% do índice, então a empresa que administra o fundo do índice tentará imitar essa mesma composição, fazendo com que 1% de sua carteira seja composta por essa ação.

Os fundos de índice têm taxas?

Sim, os fundos de índice têm taxas, mas geralmente são muito mais baixas do que os produtos concorrentes. Muitos fundos de índice oferecem taxas de menos de 0,20%, enquanto os fundos ativos geralmente cobram taxas de mais de 1,00%. Essa diferença nas taxas pode ter um grande efeito sobre o retorno dos investidores quando composta em prazos longos. Essa é uma das principais razões pelas quais os fundos de índice se tornaram uma opção de investimento tão popular nos últimos anos.

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