Data-alvo vs. Fundos de índice: um é melhor?

No mundo dos fundos mútuos, existem duas categorias principais:  fundos geridos ativamente e fundos geridos passivamente ( índice ). (Para mais informações, consulte:  Gerenciamento passivo vs. gerenciamento ativo.)

Os fundos geridos ativamente são administrados por gestores de carteiras que compram e vendem títulos dentro do fundo em um esforço para atingir o objetivo de investimento do fundo. Os fundos na data-alvo são uma variedade de fundos administrados ativamente que são projetados para “amadurecer” em um momento específico. 

Os fundos de índice geridos de forma passiva simplesmente compram e mantêm um cabaz de títulos que também se enquadram no objetivo do fundo, sem qualquer rotação da carteira.

Tanto Gerenciamento ativo: está funcionando para você? )

Fundos de Índice

Os fundos de índice são provavelmente o tipo mais simples de fundo mútuo disponível hoje. Esses fundos simplesmente compram todos os títulos listados em um determinado índice de ações ou títulos. Por exemplo, um fundo do Índice S&P 500 possui cada uma das 500 ações incluídas nesse índice, e cada ação do fundo representa uma participação não dividida em cada uma dessas 500 empresas. Existem fundos de índice disponíveis para praticamente todos os índices financeiros existentes, tanto estrangeiros como domésticos. (Para mais informações, consulte:  The Lowdown on Index Funds.)

Fundos de data-alvo

Os fundos na data-alvo são administrados de forma que os títulos do fundo sejam alocados em uma alocação cada vez mais conservadora à medida que a data-alvo se aproxima. Por exemplo, um plano de poupança econômica – o plano de aposentadoria fornecido pelo governo federal aos funcionários – oferece cinco fundos básicos que variam de conservadores a agressivos e também vários fundos de ciclo de vida que vencem em intervalos de 10 anos, com o próximo vencendo em 2020 Os fundos do ciclo de vida são fundos de fundos que mantêm as alocações dos cinco fundos principais. Quando são emitidos pela primeira vez, 24% dos ativos são mantidos nos dois fundos de obrigações, com o restante alocado entre os três fundos de ações dos cinco fundos principais. Em seguida, os fundos são lentamente realocados a cada 90 dias até que a data alvo seja atingida. Neste ponto, a alocação inicial é revertida, onde 24% dos recursos são alocados entre os três fundos de ações e os 76% restantes entre os dois fundos de obrigações. (Para mais informações, consulte:  Fundos do ciclo de vida: pode ser mais simples? )

A maioria dos outros fundos com datas-alvo funcionam de maneira semelhante, onde a alocação inicial de ativos é geralmente voltada para o crescimento e é gradualmente realocada para uma carteira estável ou produtora de renda. Esses fundos agora possuem ativos totais superiores a US $ 500 bilhões e tornaram-se cada vez mais populares no 401 (k) e em outros planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador. (Para obter mais informações, consulte:  Fundos de datas-alvo: mais populares, mais baratos do que nunca.)

Índice vs. TD

Como categorias amplas de fundos, os fundos de data-alvo e de índice são difíceis de comparar em muitos aspectos porque diferem tanto na estrutura quanto no objetivo. Os fundos de data-alvo são geralmente instrumentos bastante complexos, internamente falando, enquanto os fundos de índice são totalmente transparentes e estáticos por natureza. Os fundos de data-alvo vêm com uma gama completa de estruturas de taxas, enquanto os fundos de índice normalmente cobram pouco ou nada devido à sua gestão passiva. Os fundos de data-alvo também podem investir em vários tipos diferentes de títulos, incluindo ações ordinárias e preferenciais, títulos corporativos e do Tesouro e outros fundos mútuos em alguns casos. E como o último tipo de fundo geralmente é projetado para fornecer retornos cada vez mais conservadores ao longo do tempo, qualquer comparação com um fundo de índice é fundamentalmente distorcida. (Para mais informações, consulte:  Quem realmente se beneficia dos fundos da data alvo? )

Os investidores que desejam comparar esses dois tipos de fundos provavelmente precisarão escolher dois fundos específicos e comparar seu desempenho em alguns períodos separados, mas idênticos. Mas os investidores precisam manter seus objetivos em mente ao visualizar esses dados, porque aqueles que precisarão acessar seu dinheiro em um determinado momento – como quando a data-alvo em questão chegar – podem não ser bons candidatos para um fundo de índice por causa do chance de que esse índice caia substancialmente antes de o dinheiro ser necessário. Aqueles que precisarão liquidar seus fundos dentro de alguns anos provavelmente ficarão em melhor situação com um fundo com data-alvo, porque as chances de sofrer uma grande perda diminuirão com o tempo, à medida que a carteira-alvo se torna mais conservadora. (Para mais informações, consulte:  5 razões para evitar fundos de índice.)

Aqueles que não precisarão fazer saque por pelo menos 15 ou 20 anos podem sair na frente em um fundo de índice; por exemplo, um poupador de aposentadoria na casa dos 40 anos pode ser sábio em comprar um fundo de índice e permanecer nele até chegar aos 65 ou 70, porque o índice registrou retornos médios de 8% a 10% ao ano durante esse período. Mesmo se o mercado corrigir um pouco antes da aposentadoria, ela ainda pode sair à frente de um fundo com data-alvo porque ela participou de mais do crescimento durante o resto do período. (Para mais informações, consulte:  Os fundos de índice aprimorados podem gerar retornos de baixo risco? )

The Bottom Line

Comparar fundos de data-alvo com fundos de índice é como comparar maçãs com laranjas. Cada tipo de fundo é projetado para uma finalidade um tanto diferente, embora ambos os tipos de fundos permitam que os investidores aumentem seu dinheiro no piloto automático em certo sentido. Para mais informações sobre fundos de índice e data-alvo, visite Morningstar  (de Inc. consultor financeiro. (Para leitura relacionada, consulte:  Poucos gerentes de data-alvo investem em seus próprios fundos.)