Adequado (Adequação)

O que é adequado (adequação)?

Um investimento deve atender aos requisitos de adequação descritos na Regra 2111 da FINRA antes de ser recomendado por uma empresa a um investidor. Na maior parte do mundo, os profissionais da área financeira têm o dever de tomar medidas para garantir que o investimento seja adequado para o cliente. Por exemplo, nos Estados Unidos, a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) supervisiona e aplica essas regras. Os padrões de adequação não são iguais aos requisitos fiduciários.

Compreender Adequado (Adequação)

Qualquer empresa financeira ou indivíduo que negocie com um investidor deve responder à pergunta: “Este investimento é apropriado para meu cliente?” A empresa, ou pessoa associada, deve ter uma base legalmente razoável, ou alto grau de confiança, de que a segurança que está oferecendo ao investidor está em linha com os objetivos desse investidor, como tolerância ao risco, conforme declarado em seu perfil de investimento.

Tanto os consultores financeiros quanto os corretores devem cumprir uma obrigação de adequação, o que significa fazer recomendações que sejam consistentes com os melhores interesses do cliente subjacente. A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) regula os dois tipos de entidades financeiras sob padrões que exigem que façam recomendações apropriadas aos seus clientes. No entanto, um corretor, ou corretor-distribuidor, também trabalha em nome da corretora, razão pela qual o conceito de adequação precisou ser definido para proteger os investidores de práticas predatórias.

A Regra FINRA 2111 declara que o perfil de investimento do cliente ” inclui, mas não está limitado a, idade do cliente, outros investimentos, situação e necessidades financeiras, situação fiscal, objetivos de investimento, experiência de investimento, horizonte de tempo de investimento, necessidades de liquidez e tolerância ao risco ”Entre outras informações. Uma recomendação de investimento por um corretor, ou qualquer outra entidade regulamentada, acionaria automaticamente esta regra.

Nenhum investimento, exceto golpes definitivos, é inerentemente adequado ou inadequado para um investidor. A adequação depende da situação do investidor com base nas diretrizes da FINRA. Para ilustrar, para uma viúva de 95 anos que vive de uma renda fixa, os investimentos especulativos, como opções e futuros, ações de baixo custo, etc., são extremamente inadequados. A viúva tem baixa tolerância ao risco para investimentos que podem perder o principal. Por outro lado, um executivo com patrimônio líquido significativo e experiência em investimentos pode se sentir confortável em assumir esses investimentos especulativos como parte de seu portfólio.

Independentemente do tipo de investidor, os requisitos de adequação cobrem custos de transação anormalmente altos e giro excessivo da carteira, denominado churning, para gerar taxas de comissão.

Adequação vs. Requisitos Fiduciários

As pessoas podem confundir os termos adequação e fiduciário. Ambos procuram proteger o investidor de danos previsíveis ou risco excessivo. No entanto, os padrões de atendimento ao investidor são diferentes. Um fiduciário de investimento é qualquer pessoa que tem a responsabilidade legal de administrar o dinheiro de outra pessoa. Os consultores de investimento, que geralmente são baseados em honorários, estão sujeitos a padrões fiduciários. Os corretores, normalmente compensados ​​por comissão, geralmente têm que cumprir apenas uma obrigação de adequação.

Um consultor financeiro tem a responsabilidade de recomendar investimentos adequados, ao mesmo tempo que segue os padrões fiduciários. As normas exigem que os consultores coloquem os interesses de seus clientes acima dos interesses deles ou de sua empresa. Por exemplo, o consultor não pode comprar títulos para sua conta antes de recomendá-los ou comprá-los para a conta de um cliente. Os padrões fiduciários também proíbem negociações que possam resultar no pagamento de taxas de comissão mais altas ao consultor ou à sua empresa de investimento.

O consultor deve usar informações e análises precisas e completas ao dar conselhos de investimento a um cliente. Para evitar conflito de interesses, o fiduciário revelará possíveis conflitos ao cliente e, em seguida, colocará os interesses do cliente antes dos seus. Além disso, o consultor inicia negociações sob um melhor padrão de execução, onde trabalha para executar a transação com o menor custo e a maior eficiência.