Estratégias de investimento para mercados extremamente voláteis

A maioria dos investidores está ciente de que o mercado passa por momentos de fortes tendências. Mas o que acontece em períodos de extrema  volatilidade? Fazer os movimentos errados pode destruir ganhos anteriores e muito mais. Ao usar métodos de negociação não direcionais ou baseados em probabilidade, os investidores podem proteger mais plenamente seus ativos.

Volatilidade vs. Risco

É importante entender a diferença entre volatilidade e risco antes de decidir sobre um método de negociação. A volatilidade nos mercados financeiros  é vista como oscilações de preços extremas e rápidas. Risco é a possibilidade de perder parte ou a totalidade de um investimento.

À medida que a volatilidade do mercado aumenta, também aumenta o potencial de lucro e o risco de perda. Geralmente, há um aumento acentuado na frequência das negociações durante esses períodos e uma diminuição correspondente na quantidade de tempo que as posições são mantidas. Além disso, uma hipersensibilidade às notícias costuma se refletir nos preços de mercado em épocas de extrema volatilidade.

Investimento baseado em probabilidade

Embora o consenso dos investidores normalmente resulte em um preço de ação relativamente eficiente que reflita todas as informações conhecidas, há momentos em que um ou mais dados importantes sobre uma empresa não são amplamente divulgados. Isso pode resultar em um preço ineficiente das ações que não se reflete em seu beta. O investidor está, portanto, correndo um risco adicional do qual provavelmente não tem conhecimento.

O investimento baseado em probabilidade é uma estratégia que pode ser usada para ajudar a determinar se esse fator se aplica a uma determinada ação ou título. Os investidores que usam essa estratégia irão comparar o crescimento futuro da empresa conforme previsto pelo mercado com os dados financeiros reais da empresa, incluindo fluxo de caixa atual e crescimento histórico.

Essa comparação ajuda a calcular a probabilidade de que o preço das ações realmente reflita todos os dados pertinentes. As empresas que atendem aos critérios desta análise são, portanto, consideradas mais propensas a atingir o nível de crescimento futuro que o mercado acredita que elas possuem.

Investimento direcional vs. não direcional

A maioria dos investidores privados pratica o  investimento direcional, o que exige que os mercados se movam consistentemente na direção desejada (que pode ser para cima ou para baixo). Os market timers, os investidores em ações de longo ou curto prazo e os investidores de tendência contam com estratégias de investimento direcionais. Tempos de maior volatilidade podem resultar em um mercado sem direção ou lateralmente, gerando perdas de parada repetidamente. Os ganhos obtidos ao longo dos anos podem ser corroídos em poucos dias.

Os investidores não direcionais tentam  tirar vantagem das ineficiências do mercado  e das discrepâncias de preços relativas. A seguir, veremos algumas dessas estratégias.

Estratégia Neutra de Mercado de Ações

É aqui que os selecionadores de estoque podem brilhar, porque a capacidade de escolher o estoque certo é tudo o que importa com essa estratégia. O objetivo é alavancar as diferenças nos preços das ações, sendo comprado e vendido entre ações do mesmo setor, indústria, nação, capitalização de mercado, etc.

Ao focar no setor e não no mercado como um todo, você dá ênfase ao movimento dentro de uma categoria. Consequentemente, uma perda em uma posição curta pode ser rapidamente compensada por um ganho em uma longa. O truque é identificar as ações de destaque e de baixo desempenho.

O princípio por trás da estratégia neutra do mercado de ações é que seus ganhos estarão mais intimamente ligados à diferença entre os melhores e os piores desempenhos do que o desempenho geral do mercado – e menos suscetíveis à volatilidade do mercado.

Arbitragem de Fusões

Muitos investidores privados notaram que as ações de duas empresas envolvidas em uma fusão ou aquisição potencial freqüentemente reagem de maneira diferente à notícia da ação iminente e tentam tirar proveito da reação dos acionistas. Freqüentemente, as ações do adquirente são descontadas, enquanto as ações da empresa a ser adquirida aumentam em antecipação à aquisição.

Uma estratégia de arbitragem de fusão  tenta tirar vantagem do fato de que as ações combinadas geralmente são negociadas com um desconto em relação ao preço pós-fusão devido ao risco de que qualquer fusão possa desmoronar. Na esperança de que a fusão seja concluída, o investidor simultaneamente compra as ações da empresa-alvo e vendem as ações da empresa adquirente.

Arbitragem de Valor Relativo

A   abordagem de valor relativo busca uma correlação entre títulos e é normalmente usada em um mercado lateral. Que tipos de pares são ideais? São ações pesadas dentro do mesmo setor que compartilham uma quantidade significativa de história de negociação.

Depois de identificar as semelhanças, é hora de esperar que seus caminhos divergem. Uma divergência de 5% ou mais com duração de dois dias ou mais sinaliza que você pode abrir uma posição em ambos os títulos com a expectativa de que eles acabem convergindo. Você pode comprar o título desvalorizado e vender o título sobrevalorizado e, em seguida, fechar ambas as posições quando convergirem.

Estratégia Orientada a Eventos

Esse cenário é desencadeado pela turbulência corporativa, seja uma fusão, venda de ativos, reestruturação ou mesmo falência. Qualquer um desses eventos pode inflacionar ou esvaziar temporariamente o preço das ações de uma empresa, enquanto o mercado tenta julgar e avaliar esses novos desenvolvimentos.

Essa estratégia requer habilidades analíticas para identificar o problema central e o que o resolverá, bem como a capacidade de determinar o desempenho individual em relação ao mercado em geral.

Negociação na volatilidade

Os investidores que buscam lucros com a volatilidade do mercado podem negociar ETFs ou ETNs que rastreiam um índice de volatilidade. Um desses índices é o Índice de Volatilidade (VIX) criado pela Cboe.

Os tempos voláteis oferecem uma oportunidade para reconsiderar sua estratégia de investimento. Embora as abordagens descritas aqui não sejam para todos os investidores, elas podem ser aproveitadas por traders experientes. Como alternativa, cada opção está disponível por meio de um gestor financeiro profissional.