Alça

O que é uma cinta?

Uma cinta ou uma alça longa, é uma estratégia de opções usando um put e duas chamadas com a mesma greve e de validade. Os traders usam quando acreditam que um grande movimento no ativo subjacente é provável, embora a direção ainda seja incerta. Todas as opções em uma pulseira estão no dinheiro. Uma faixa é semelhante a um straddle, mas como há duas opções para cada opção de venda, a estratégia se inclina para a alta. Uma short strap venderia uma opção de venda e duas opções de compra, mas essa estratégia lucra quando o subjacente não se move.

Uma tira também pode ser chamada de “opção tripla”.

Entendendo as alças

Tal como acontece com seu primo de estratégia de opções mais simples, conhecido como straddle, uma tira lucra quando o ativo subjacente faz um grande movimento em relação ao seu preço atual. O detentor lucra independentemente da direção do movimento subjacente, desde que cubra os prêmios pagos pelas opções. Com uma faixa, no entanto, há um viés de alta, já que o detentor lucra duas vezes mais com um movimento de alta. Dito isso, o trader ainda pode ganhar dinheiro se o subjacente cair substancialmente.

Com uma alça, os lucros são ilimitados, mas o risco é controlado. A perda máxima ocorre se o ativo subjacente não se mover no momento em que as opções expiram. Nesse caso, as opções perdem o valor e a perda é limitada aos prêmios pagos pelas três opções.

Como uma cinta é usada

As ações tendem a ser particularmente voláteis em torno de eventos de notícias e divulgação de lucros. Um trader que está otimista com uma empresa no longo prazo, mas teme que o relatório de lucros atual seja menor do que o esperado, pode usar uma cinta como proteção contra um potencial serrote. A curva de lucro de um bracelete é semelhante à de um straddle, pois ambos se mantêm nas opções de compra e venda de dinheiro. No entanto, como uma tira mantém duas opções de compra, a inclinação da linha de lucro acima do preço do ativo atual é muito mais acentuada do que a inclinação da linha de lucro quando o ativo subjacente diminui.

Desvantagens de usar uma alça

A principal desvantagem da pulseira é seu custo inicial de implementação. O comerciante não deve apenas comprar três opções, mas, como todas estão com o dinheiro certo, seus preços tendem a ser relativamente altos. É possível modificar um pouco uma pulseira para usar opções um pouco mais baratas que estão um pouco fora do dinheiro.  Isso é chamado de estratégia de estrangulamento de cinta. A curva de lucro seria semelhante a uma estratégia estranguladora regular, pois ambas requerem um movimento ainda maior em qualquer direção para serem lucrativas. Tal como acontece com a cinta normal, a curva de lucro na parte superior é mais íngreme do que na parte inferior.