Arquivos da SEC de leitura rápida para escolhas importantes
A maioria das pessoas prefere evitar a leitura de documentos de 100 páginas sempre que possível, mas os longos e técnicos arquivamentos 10-Q e 10-K da Securities and Exchange Commission (SEC) são geralmente uma necessidade para o sucesso do investidor.
Felizmente, esses arquivamentos consistem principalmente em descrições de rotina e divulgações que podem ser evitadas, e este artigo examinará como fazer uma leitura rápida desses arquivamentos para extrair rapidamente as informações importantes.
Principais vantagens
- A maioria dos arquivamentos de empresas 10-Q e 10-K na Securities and Exchange Commission (SEC) tem descrições e divulgações de rotina que podem ser evitadas.
- Os arquivamentos da SEC são úteis, pois fornecem atualizações de empresas, bem como dados financeiros importantes.
- A seção “Demonstrações Financeiras e Dados Suplementares” representa a essência do 10-Q e do 10-K, fornecendo uma visão geral financeira abrangente.
- A seção “Discussão e Análise da Administração” é talvez a seção mais importante do arquivamento 10-Q ou 10-K e útil para os investidores lerem em sua totalidade.
- As “Notas de Rodapé das Demonstrações Financeiras” contêm informações importantes que podem ajudar os investidores a evitar potenciais situações de fraude.
Como fazer uma leitura rápida de um arquivamento da SEC
Por que ler os arquivos 10-Q e 10-K?
Os arquivamentos da SEC fornecem aos investidores uma fonte útil e confiável de informações, uma vez que as empresas são obrigadas a atualizar os acionistas rotineiramente. Além das demonstrações financeiras trimestrais e anuais contidas nesses arquivos, os investidores também podem olhar para trás dos números e descobrir por que os resultados ficaram aquém, atenderam ou superaram as expectativas para o período.
Ler com eficácia esses arquivos da SEC também pode ajudar os investidores a evitar atividades fraudulentas, descobrindo certos tipos de fraude contábil. Por exemplo, as empresas podem tentar mudar a contabilidade de estoque para tipos de contabilidade mais favoráveis ou mascarar quedas no lucro líquido adicionando ou subtraindo elementos não monetários – todos os quais se tornam visíveis nesses arquivos.
Encontrar arquivos da SEC online
Os arquivos da SEC podem ser encontrados no site da SEC acessando o sistema EDGAR. Outros sites de terceiros, como SECFilings.com, também fornecem os dados junto com outros serviços de valor agregado para ajudar os investidores a classificar e digerir os arquivos da SEC.
Uma análise dos arquivos 10-Q e 10-K
Os investidores que examinarem um arquivo 10-Q ou 10-K pela primeira vez podem ficar um pouco surpresos com o tamanho do documento, que muitas vezes pode ter mais de 100 páginas. No entanto, todos esses arquivos são divididos em seções fáceis de entender para que sejam mais fáceis de seguir. Essas três seções incluem:
- Visão geral do negócio — Uma descrição do negócio, fatores de risco associados ao negócio, procedimentos legais a favor e contra a empresa e questões a serem votadas, entre outros.
- Visão geral financeira — Uma revisão do desempenho da empresa durante o período, discussão e análise dos resultados da administração, mudanças nos procedimentos ou divulgações contábeis e dados suplementares, entre outros.
- Visão geral da governança — Uma revisão da remuneração executiva, propriedade da administração, relacionamento com diretores e taxas contábeis, entre outros.
Embora todas essas seções contenham informações importantes para os investidores, há muitas divulgações regulatórias que podem ser ignoradas. Na seção a seguir, veremos um processo rápido de três etapas para determinar rapidamente as informações necessárias em apenas alguns minutos.
Três etapas principais para acelerar a leitura dos arquivos da SEC
As partes principais dos arquivos 10-Q e 10-K são balanços, declarações de renda e declarações de fluxo de caixa.
O balanço é uma revisão dos ativos da empresa versus seus passivos; isso é útil para verificar os índices de liquidez, dinheiro nos livros e o nível de dívidas a terceiros.
A demonstração de resultados é uma revisão das receitas e lucros da empresa; isso é útil para ver como o negócio está se saindo na linha de cima e de baixo. Enquanto isso, a demonstração do fluxo de caixa é uma revisão dos fluxos de caixa que entram e saem do banco; isso é útil para verificação cruzada com a demonstração do resultado para verificar os números do lucro líquido.
1. Obtenha informações da fonte
A seção “Demonstrações Financeiras e Dados Suplementares” representa a essência do 10-Q e do 10-K, fornecendo uma visão geral financeira abrangente do período.
Os investidores devem começar a analisar esta seção calculando o aumento ou redução percentual em relação ao período anterior e comparando os números com as expectativas.
Em seguida, os investidores devem calcular os principais índices, como o índice atual, e observar a dívida de longo prazo e os níveis de caixa para garantir que não haja problemas no balanço patrimonial.
E, finalmente, os investidores devem dar uma olhada na demonstração do fluxo de caixa para ter certeza de que o dinheiro que entra pela porta provém das operações da empresa, e não da contabilidade criativa.
2. Obtenha a verdadeira história por trás das manchetes
A seção “Discussão e Análise da Administração” é talvez a seção mais importante do arquivamento 10-Q ou 10-K e útil para os investidores lerem em sua totalidade.
Os investidores devem ler esta seção na íntegra para compreender o motivo das mudanças nas receitas, margens e outras métricas nas demonstrações financeiras. Essencialmente, esta seção fornece a verdadeira história por trás das notícias e manchetes mostrando apenas os números.
A seção também pode conter orientações para períodos futuros, bem como notas adicionais, como atualizações sobre os principais contratos, que são necessárias para criar previsões precisas de ganhos e receitas para trimestres ou anos futuros.
3. Verifique se há irregularidades contábeis
As “Notas de Rodapé das Demonstrações Financeiras” contêm informações importantes que podem ajudar os investidores a evitar potenciais situações de fraude. As áreas mais comuns de fraude incluem:
- Reconhecimento da receita – algumas empresas reconhecem as receitas antes de receber o pagamento ou entregar as mercadorias, o que pode fazer as receitas parecerem mais fortes.
- Ativos intangíveis Algumas empresas atribuem um valor excessivamente alto aos ativos intangíveis, o que pode fazer o balanço patrimonial parecer mais forte.
- Depreciação Algumas empresas mudam a forma como os ativos são depreciados para um método mais favorável, o que pode levar a uma receita não monetária maior.
Existem inúmeras maneiras de as empresas inflarem receitas e ativos ou esconderem perdas – desde reconhecer as receitas antes do devido até subestimar os créditos de liquidação duvidosa – mas tudo é divulgado nas notas de rodapé. Portanto, é importante que os investidores verifiquem essas notas de rodapé, principalmente quando as coisas parecem suspeitas nas demonstrações financeiras.
Conclusão
Embora os arquivamentos 10-Q e 10-K possam parecer intimidantes no início, eles podem ser rapidamente digitalizados em busca de informações importantes em apenas três etapas. Usando essas técnicas, os investidores que lêem esses documentos podem evitar manchetes enganosas e entender a verdadeira história nos bastidores, bem como evitar possíveis fraudes em apenas alguns minutos em vez de horas.