23 Junho 2021 7:19

Falência de banco: seus ativos serão protegidos?

Em tempos de turbulência financeira, é crucial saber quais produtos / instrumentos financeiros você possui e se eles estarão protegidos contra falências bancárias. Na última década, os produtos e serviços oferecidos por bancos e corretoras tornaram-se mais semelhantes, mas existem diferenças importantes na proteção regulatória e de seguro oferecida para diferentes produtos. Este artigo explicará as semelhanças e diferenças entre os dois órgãos que fornecem essa proteção: a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e a Securities Investor Protection Corporation (SIPC). Será que um desses órgãos intervirá e pagará suas perdas se o seu banco quebrar? Leia mais para descobrir.

Contas bancárias e o FDIC

Para ter uma ideia do que é protegido pelo FDIC, vamos pensar por um momento sobre a principal diferença funcional entre bancos e corretores. A função dos bancos é receber depósitos e usá-los para fazer empréstimos. Por meio do mecanismo de reserva do Federal Reserve, os bancos podem, na verdade, emprestar muito mais do que os depósitos que recebem (também conhecido como efeito multiplicador ). Os depósitos são mantidos em dinheiro. Claro, também se pode comprar um certificado de depósito (CD), mas este é essencialmente um empréstimo do comprador do CD ao banco emissor do CD.

A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garante depósitos (dinheiro e CDs) de até $ 250.000 (principal e juros) para cada titular de conta em uma instituição segurada pelo governo federal. (Para IRAs, o valor segurado pode ser $ 250.000.) Esses valores cobrem deficiências em cada conta em cada banco separado. Por exemplo, se a Sra. Jones tiver uma conta individual no banco XYZ, bem como uma conta conjunta com seu marido, ambas as contas serão cobertas separadamente. Além disso, se ela tiver um CD segurado pelo FDIC com outro banco, esse CD também será coberto separadamente.

O FDIC é uma agência independente do governo dos Estados Unidos, mas seus fundos vêm inteiramente de prêmios de seguro pagos pelas firmas-membro e dos rendimentos desses fundos. No entanto, o FDIC é respaldado por toda a fé e crédito do governo dos Estados Unidos. Desde a sua criação em 1934, nunca houve uma perda de fundos segurados para um depositante de uma instituição falida.

Contas de corretagem e o SIPC

Enquanto os bancos lidam principalmente com depósitos e empréstimos, os corretores atuam nos mercados de títulos, principalmente como intermediários. (As corretoras também usam outros papéis, mas limitaremos esta discussão à sua função mais simplista dentro dos mercados de títulos.) Seu objetivo principal é comprar, vender e manter títulos para seus clientes. Nesta função, são fortemente regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e pelos diversos mercados de valores em que operam. Alguns dos regulamentos mais importantes estão relacionados aos requisitos de capital líquido, a segregação e custódia de ativos de clientes e manutenção de registros de contas de clientes.

A Securities Investor Protection Corporation (SIPC) foi criada pelo Congresso em 1970 e, ao contrário da FDIC, não é uma agência nem um órgão regulador. Em vez disso, é financiado por seus membros e seu objetivo principal é devolver ativos, que geralmente são títulos, no caso de falência de uma corretora.

A maioria das ações, por exemplo, não é realmente mantida em forma física em uma corretora. Eles são mantidos por depositários aprovados pela SEC ou empresas fiduciárias. Mais comumente, eles são mantidos em formato eletrônico pela Depository Trust Company (DTC). A compra e venda de títulos do Tesouro, por exemplo, é inteiramente eletrônica e os registros de propriedade são mantidos no Tesouro. Os velhos tempos de emissão de certificados físicos de títulos e / ou ações para pessoas físicas estão rapidamente chegando ao fim porque é mais fácil e seguro manter esses títulos em formato eletrônico. Também facilita a liquidação de negociações entre as corretoras quando os títulos são comprados e vendidos.

O SIPC cobre déficits em contas de clientes de até $ 500.000, incluindo $ 100.000 em dinheiro. Essa cobertura só entra em ação quando os títulos do cliente estão faltando quando a corretora quebra. Além disso, a maioria das grandes corretoras mantém seguro suplementar para muito mais do que os $ 500.000 segurados pelo SIPC. A cobertura excedente mantida por cada corretora é diferente, por isso vale a pena perguntar na hora de abrir uma nova conta.

Advertências para o seguro SIPC

Existem certas coisas que o SIPC não cobre. Ao contrário do FDIC, não é uma cobertura geral. Algumas das coisas não cobertas incluem:

Embora tecnicamente o SIPC não proteja contra fraudes, a maioria das grandes corretoras carrega títulos de corretoras que o fazem. (Instâncias únicas e limitadas são geralmente cobertas no curso normal dos negócios, sem dependência do título.)

O seguro SIPC torna-se complicado nos casos em que um corretor falido é a contraparte de uma série de negociações incompletas com um corretor solvente ou nos casos em que o corretor falido não manteve registros adequados. Nestas situações, a efetiva liquidação dos sinistros pode ser atrasada à medida que se obtém a informação correta.

Semelhanças entre contas bancárias e de corretagem

Propriedade dos fundos

Os depósitos em bancos e os títulos mantidos em corretoras são semelhantes, pois os fundos dos clientes são segregados e pertencem ao titular da conta. O banco pode basear seu volume total de empréstimos no valor agregado dos depósitos que possui, mas não usa diretamente o depósito de um indivíduo para fazer um empréstimo. Da mesma forma, os corretores não podem usar os fundos dos clientes para apoiar outras partes de seus negócios. A única exceção a isso é que um corretor pode prometer até 140% dos títulos de um cliente para garantir um empréstimo de margem a esse cliente. (Isso apóia um empréstimo que o corretor obtém de um banco para financiar o empréstimo de margem do cliente.)

Trocas de inadimplência de crédito

Em tempos de estresse financeiro, um dos indicadores mais óbvios da segurança relativa de bancos e corretoras é o que é conhecido como spread de swap de crédito da instituição. São publicados periodicamente na mídia financeira e representam o risco percebido por outras instituições financeiras em relação a um determinado banco ou corretora. Quanto maior o spread, maior o risco percebido por um grupo de instituições financeiramente sofisticadas.

Sinais de Alerta

Especialmente em tempos de estresse financeiro, as diferenças entre instituições do mesmo tipo podem se tornar muito amplas e podem fornecer sinais de alerta. Um sinal de alerta no caso de bancos, por exemplo, pode ser se as taxas de CD oferecidas forem significativamente mais altas em um banco do que em outros. Pode haver outras razões relacionadas ao mercado para isso, mas vale a pena uma investigação mais aprofundada.

Solução Ideal

Tanto o FDIC quanto o SIPC se envolvem no caso de falência de um banco ou de uma corretora. A solução preferida para ambos é uma aquisição amigável por uma instituição membro solvente. Na medida do possível, as contas de corretagem e contas de depósito do cliente serão transferidas, e o cliente será notificado sobre a alteração.

Diferenças entre contas bancárias e de corretagem

Então, quais são as diferenças entre o FDIC e o SIPC e, portanto, entre a segurança dos ativos mantidos em bancos e corretoras?

Forma de ativos detidos

Os ativos mantidos em uma corretora raramente são mantidos na forma de dinheiro. Exceto para ativos em processo de liquidação, a maioria dos saldos de caixa em uma corretora será mantida em alguma forma de fundo do mercado monetário administrado por essa corretora.

Forma de ativos garantidos

Vamos usar um exemplo de como o SIPC funcionaria. Suponha que você possua ações no valor de $ 600.000 e um fundo do mercado monetário no valor de $ 150.000 no dia em que sua corretora sair do mercado. O SIPC consegue localizar apenas $ 200.000 de suas ações e da conta do mercado monetário. O SIPC garantiria a diferença em sua conta de ações e substituiria as ações que estavam faltando até um total de $ 400.000.

Se o seu estoque no valor de $ 400.000 ainda vale $ 400.000 quando você o receber de volta, é outra questão. Você obterá os títulos, mas o valor desses títulos não será garantido – esta é a principal diferença entre bancos e corretoras. Dinheiro é dinheiro, e se você tem $ 10.000 em uma conta bancária hoje, valerá $ 10.000 amanhã; se você possui 40.000 ações da XYZ que valem $ 10 hoje, elas podem não valer $ 10 amanhã. O SIPC apenas garante que você receberá de volta 40.000 ações da XYZ.

Em alguns casos (geralmente envolvendo instituições menores com práticas inadequadas de manutenção de registros), o SIPC intervirá diretamente ou trabalhará com um administrador nomeado pelo governo federal para liquidar a empresa. Na medida em que faltam títulos ou dinheiro do cliente, o SIPC usará seus próprios fundos para compensar a diferença. Além disso, se algum cliente tiver dinheiro e títulos acima dos $ 500.000 cobertos pelo SIPC, quaisquer fundos em excesso gerados pela liquidação da empresa serão rateados entre esses clientes primeiro (antes dos credores gerais, por exemplo). O SIPC afirma que 99% dos clientes de corretoras falidas receberam de volta seus ativos na íntegra.

Nome sob o qual os ativos são mantidos

Freqüentemente, os ativos mantidos em contas de corretagem são mantidos no nome da rua, ou seja, sob o nome do representante da corretora (que pode ser ela mesma ou outra afiliada nomeada), por razões de simplicidade e rastreamento. Embora esses ativos sejam estritamente segregados e mantidos em nome do titular da conta, erros acontecem. É muito importante comparar as declarações da corretora com seus próprios registros, para relatar erros imediatamente e manter essas declarações por um período de tempo razoável. Isso é tão importante quanto verificar seu saldo bancário todos os meses. Mesmo que sejam remotas as chances de que seu banco ou corretora falhe, ter bons registros irá acelerar o processo de recuperação de seus ativos, caso isso aconteça.

O que isso significa para você

Apesar das muitas garantias legais, regulatórias e de “curso de negócios”, clientes de bancos e corretoras ainda devem entender a instituição que detém seus ativos. A primeira coisa a verificar é se a empresa é membro do FDIC e / ou do SIPC. Isso geralmente será exibido de forma proeminente no escritório da empresa, em sua literatura e em seu site. Outras questões importantes incluem o seguinte:

  • Há quanto tempo a instituição está no mercado
  • Quanto capital possui em relação aos seus requisitos regulamentares
  • A classificação de crédito da empresa
  • Se tem seguro complementar

The Bottom Line

Os casos de falências de grandes bancos e corretoras foram pequenos e, nas últimas décadas, os casos de liquidações de SIPC foram poucos. Particularmente desde o ataque terrorista à cidade de Nova York em 11 de setembro de 2001, os sistemas de manutenção de registros tornaram-se muito mais sofisticados e as redundâncias de proteção mais comuns. No entanto, a possibilidade de fracasso financeiro permanece, e fazer uma pesquisa básica sobre a força da empresa que detém seus ativos é uma prática financeiramente sólida, seja um banco ou uma corretora.

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