Short Put
O que é um Short Put
Uma opção de venda curta refere-se a quando um negociante abre uma negociação de opções vendendo ou lançando uma opção de venda. O comerciante que compra a opção de venda é longo essa opção, eo comerciante que escreveu essa opção é curto. O lançador (vendido) da opção de venda recebe o prêmio (custo da opção) e o lucro da operação é limitado a esse prêmio.
Noções básicas do short Put
Uma tacada curta também é conhecida como uma tacada descoberta ou uma tacada simples. Se um investidor vender uma opção de venda, esse investidor é obrigado a comprar ações das ações subjacentes se o comprador da opção de venda exercer a opção. O detentor da opção de venda curta também pode enfrentar uma perda substancial antes de o comprador exercer, ou a opção expirar, se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício da opção de venda curta.
Mecânica de Short Put
Uma opção de venda curta ocorre se uma negociação for aberta com a venda de uma opção de venda. Por esta ação, o lançador (vendedor) recebe um prêmio pela emissão de uma opção. O lucro do lançador na opção é limitado ao prêmio recebido.
Iniciar uma operação de opção para abrir uma posição vendendo uma opção de venda é diferente de comprar uma opção e depois vendê-la. Neste último caso, a ordem de venda é usada para fechar uma posição e obter lucro ou prejuízo. No primeiro caso, a venda (escrita) está abrindo a posição de venda.
Se um trader iniciar uma opção de venda vendida, provavelmente acredita que o preço do ativo-objeto ficará acima do preço de exercício da opção de venda lançada. Se o preço do objeto permanecer acima do preço de exercício da opção de venda, a opção expirará sem valor e o lançador ficará com o prêmio. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador enfrenta perdas potenciais.
Alguns negociantes usam uma opção de venda curta para comprar o título subjacente. Por exemplo, suponha que você queira comprar uma ação a $ 25, mas atualmente ela é negociada a $ 27. Vender uma opção de venda com um exercício de $ 25 significa que, se o preço cair abaixo de $ 25, você terá que comprar essa ação a $ 25, o que você queria fazer de qualquer maneira. O benefício é que você recebeu um prêmio por subscrever a opção. Se você recebeu um prêmio de $ 1 por subscrever a opção, então efetivamente reduziu seu preço de compra para $ 24. Se o preço do subjacente não cair abaixo de $ 25, você ainda mantém o prêmio de $ 1.
Risco
O lucro em uma opção de venda curta é limitado ao prêmio recebido, mas o risco pode ser significativo. Ao emitir uma opção de venda, o lançador é obrigado a comprar o subjacente ao preço de exercício. Se o preço do subjacente cair abaixo do preço de exercício, o lançador da opção de venda poderá enfrentar uma perda significativa. Por exemplo, se o preço de exercício da opção de venda for $ 25 e o preço do subjacente cair para $ 20, o lançador da opção de venda estará enfrentando uma perda de $ 5 por ação (menos o prêmio recebido). Eles podem fechar a negociação da opção (comprar uma opção para compensar o vendido) para realizar a perda ou deixar a opção expirar, o que fará com que a opção seja exercida e o lançador da opção de venda possuirá o subjacente a $ 25.
Se a opção for exercida e o lançador precisar comprar as ações, isso exigirá um desembolso adicional em dinheiro. Nesse caso, para cada contrato de venda a descoberto, o negociador precisará comprar $ 2.500 em ações ($ 25 x 100 ações).
Principais vantagens
- Uma opção de venda é quando um negociante vende ou escreve uma opção de venda sobre um título.
- A ideia por trás da opção de venda a descoberto é lucrar com um aumento no preço da ação, cobrando o prêmio associado à venda em uma opção de venda a descoberto. Consequentemente, uma queda no preço acarretará em perdas para o lançador da opção.
Exemplo de venda curta
Suponha que um investidor esteja otimista com as ações hipotéticas da XYZ Corporation, que atualmente é negociado a $ 30 por ação. O investidor acredita que as ações subirão continuamente para US $ 40 nos próximos meses. O comerciante poderia simplesmente comprar ações, mas isso requer $ 3.000 em capital para comprar 100 ações. A venda de uma opção de venda gera receita imediatamente, mas pode criar uma perda mais tarde (assim como a compra de ações).
O investidor lança uma opção de venda com preço de exercício de $ 32,50, com vencimento em três meses, por $ 5,50. Portanto, o ganho máximo é limitado a $ 550 ($ 5,50 x 100 ações). A perda máxima é de $ 2.700 ou ($ 32,50 – $ 5,50) x 100 ações. A perda máxima ocorre se o subjacente cair para zero e o lançador da opção de venda ainda precisar comprar as ações a $ 32,50. A perda é parcialmente compensada pelo prêmio recebido.