Robo-Conselheiro
O que é um Robo-Advisor?
Robo-assessores (também conhecidos como robo-assessor ou roboadvisor) são plataformas digitais que fornecem serviços de planejamento financeiro automatizados e baseados em algoritmos, com pouca ou nenhuma supervisão humana. Um consultor robótico típico coleta informações de clientes sobre sua situação financeira e objetivos futuros por meio de uma pesquisa online e, em seguida, usa os dados para oferecer conselhos e investir automaticamente os ativos do cliente.
Os melhores robo-consultores oferecem fácil configuração de contas, planejamento robusto de metas, serviços de contas, gerenciamento de portfólio, recursos de segurança, atendimento ao cliente atencioso, educação abrangente e taxas baixas.
Principais vantagens
- Robo-assessores (robo-assessores, robo-assessores) são plataformas digitais que fornecem serviços de investimento automatizados e baseados em algoritmos com pouca ou nenhuma supervisão humana.
- Os orientadores Robo freqüentemente automatizam e otimizam estratégias de indexação passiva que seguem a otimização de média-variância.
- Os robo-consultores costumam ser muito baratos e exigem saldos iniciais muito baixos, para que quase todos possam se beneficiar de um robo-consultor, se assim o desejarem.
- Robo-consultores são mais adequados para investimentos diretos e não são as melhores opções para questões mais complexas, como planejamento imobiliário.
- Dada a relativa nascência de suas capacidades tecnológicas e presença humana mínima, os robo-consultores foram criticados por falta de empatia e sofisticação.
Compreendendo os Robo-Advisors
O primeiro robo-consultor, dos fundos com datas-alvo, como uma forma de os investidores administrarem os investimentos passivos, comprar e manter por meio de uma interface online simples.
A tecnologia em si não era nada nova. Gestores de recursos humanos têm usado software de alocação de portfólio automatizado desde o início dos anos 2000. Mas até 2008, eles eram os únicos que podiam comprar a tecnologia, então os clientes tinham que contratar um consultor financeiro para se beneficiar da inovação.
Hoje, a maioria dos robo-orientadores usa estratégias de indexação passiva que são otimizadas usando alguma variante da moderna teoria de portfólio (MPT). Alguns robo-assessores oferecem carteiras otimizadas para investimento socialmente responsável (SRI), investimento Hallal ou estratégias táticas que imitam fundos de hedge.
O advento dos robo-consultores modernos mudou completamente essa narrativa, entregando o serviço diretamente aos consumidores. Após uma década de desenvolvimento, os robo-consultores agora são capazes de lidar com tarefas muito mais sofisticadas, como coleta de prejuízos fiscais, seleção de investimentos e planejamento de aposentadoria.
Em 2020, o maior robo-consultor em termos de ativos foi o Vanguard Personal Advisor Service, com $ 161 bilhões em ativos sob gestão (AUM).
Como resultado, a indústria experimentou um crescimento explosivo;os ativos do cliente gerenciados por robo-consultores atingiram US $ 987 bilhões em 2020, com a expectativa de atingir US $ 2,9 trilhões em todo o mundo até 2025.3
Outras designações comuns para robo-consultores incluem “consultor de investimento automatizado”, “gerenciamento de investimento automatizado” e “plataformas de aconselhamento digital”. Todos eles se referem à mesma mudança do consumidor em relação ao uso de aplicativos fintech (tecnologia financeira) para gerenciamento de investimentos.
Rebalanceamento de portfólio
A maioria dos robo-consultores utiliza a teoria de portfólio moderna (ou alguma variante) para construir portfólios indexados passivos para seus usuários. Uma vez estabelecidos, os robo-consultores continuam a monitorar esses portfólios para garantir que as ponderações de classe de ativos ideais sejam mantidas mesmo após a mudança dos mercados. Robo-assessores conseguem isso usando bandas de rebalanceamento.
Cada classe de ativo, ou título individual, recebe um peso-alvo e uma faixa de tolerância correspondente. Por exemplo, uma estratégia de alocação pode incluir a exigência de manter 30% em ações de títulos do governo com um corredor de +/- 5% para cada classe de ativos.
Basicamente, os mercados emergentes e as participações domésticas de primeira linha podem oscilar entre 25% e 35%, enquanto 35% a 45% da carteira deve ser alocada em títulos do governo. Quando o peso de qualquer pessoa que está segurando salta para fora da faixa permitida, todo o portfólio é reequilibrado para refletir a composição inicial do alvo.
No passado, esse tipo de rebalanceamento era desaprovado porque pode ser demorado e gerar taxas de transação. No entanto, com os orientadores de robôs, isso é automático e virtualmente gratuito.
Outro tipo de rebalanceamento comumente encontrado em robo-consultores – e que se torna econômico por meio do uso de algoritmos – é a coleta de prejuízos fiscais. A colheita de prejuízo fiscal é uma estratégia que envolve a venda de títulos com prejuízo para compensar um passivo fiscal de ganhos de capital em um título semelhante.
Essa estratégia é normalmente empregada para limitar o reconhecimento de ganhos de capital de curto prazo. Para fazer isso, os robo-consultores manterão um estável de dois ou mais ETFs para cada classe de ativos. Portanto, se o S&P 500 perder valor, ele o venderá automaticamente para travar uma perda de capital e, ao mesmo tempo, comprar um S&P 500 ETF diferente. Os orientadores Robo devem ter o cuidado de selecionar os ETFs apropriados e os ETFs de backup para evitar uma violação da venda de lavagem.
Benefícios do uso de Robo-Advisors
A principal vantagem dos orientadores-robô é que eles são alternativas de baixo custo aos orientadores tradicionais. Ao eliminar o trabalho humano, as plataformas online podem oferecer os mesmos serviços por uma fração do custo. A maioria dos robo-consultores cobra uma taxa fixa anual de 0,2% a 0,5% do saldo total da conta de um cliente. Isso se compara à taxa típica de 1% a 2% cobrada por um planejador financeiro humano (e potencialmente mais para contas baseadas em comissão ).
Robo-assessores também são mais acessíveis. Eles estão disponíveis 24 horas por dia, 7 dias por semana, desde que o usuário tenha uma conexão com a Internet. Além disso, é necessário muito menos capital para começar, já que os ativos mínimos necessários para registrar uma conta são normalmente da ordem de centenas a milhares (US $ 5.000 é a linha de base padrão). Um dos robo-consultores mais populares, Betterment, não tem um mínimo de conta para sua oferta padrão.
Em contraste, consultores humanos normalmente não aceitam clientes com menos de $ 100.000 em ativos para investir, especialmente aqueles que estão estabelecidos na área. Eles preferem indivíduos de alto patrimônio que precisam de uma variedade de serviços de gestão de patrimônio e podem pagar por eles.
A eficiência é outra vantagem significativa dessas plataformas online. Por exemplo, antes dos robo-consultores, se um cliente quisesse executar uma negociação, ele teria que ligar ou encontrar fisicamente um consultor financeiro, explicar suas necessidades, preencher a papelada e esperar. Agora, tudo isso pode ser feito com o clique de alguns botões no conforto da sua casa.
Por outro lado, usar um consultor-robô limitará as opções que você pode fazer como investidor individual. Você não pode escolher em quais fundos mútuos ou ETFs está investido e não pode comprar ações ou títulos individuais em sua conta. Ainda assim, escolher ações ou tentar vencer o mercado tem demonstrado repetidamente produzir resultados ruins, em média, e os investidores comuns geralmente ficam em melhor situação com uma estratégia de indexação.
Contratando um Robo-Consultor
A abertura de um robo-consultor muitas vezes envolve a realização de um breve questionário de perfil de risco e uma avaliação de sua situação financeira, horizonte de tempo e metas subjetivas de investimento. Em muitos casos, você terá a oportunidade de vincular sua conta bancária diretamente para um financiamento rápido e fácil de sua conta de consultoria robótica.
A marca registrada dos serviços de consultoria automatizados é a facilidade de acesso online. Mas muitas plataformas digitais tendem a atrair e visar determinados grupos demográficos mais do que outros. Ou seja, o grupo mais jovem de investidores da geração Y e da Geração X, que dependem de tecnologia e ainda estão acumulando seus ativos de investimento.
Essa população se sente muito mais confortável compartilhando informações pessoais online e confiando à tecnologia tarefas importantes, como gestão de patrimônio. De fato, muitos dos esforços de marketing das firmas de consultoria robótica empregam canais de mídia social para alcançar a geração do milênio.
Ainda assim, o setor está atraindo cada vez mais interesse de baby boomers e investidores de alto patrimônio líquido, especialmente à medida que a tecnologia continua a melhorar. Um relatório de pesquisa de 2016 da Hearts and Wallets mostra que metade dos investidores com idade entre 53 e 64 anos e um terço dos aposentados usam recursos digitais para gerenciar suas finanças.
Robo-Advisors e a SEC
Robo-conselheiros têm o mesmo status legal que conselheiros humanos. Eles devem se registrar na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) para conduzir negócios e, portanto, estão sujeitos às mesmas leis e regulamentos de valores mobiliários que os corretores-negociantes tradicionais.
A designação oficial é “Registered Investment Advisor”, ou RIA, para abreviar. A maioria dos robo-assessores também são membros do regulador independente BrokerCheck para pesquisar robo-consultores da mesma forma que fariam com um consultor humano.
Os ativos gerenciados por robo-consultores não são segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), pois são títulos mantidos para fins de investimento, não depósitos bancários. Isso não significa necessariamente que os clientes estejam desprotegidos, pois há muitos outros meios pelos quais os corretores podem segurar os ativos. Por exemplo, Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Como Robo-Advisors ganham dinheiro
A principal maneira pela qual a maioria dos robo-consultores ganham dinheiro é por meio de uma taxa final baseada em ativos sob gerenciamento (AUM). Enquanto os consultores financeiros tradicionais (humanos) normalmente cobram 1% ou mais ao ano do AUM, a maioria dos consultores robo cobra cerca de apenas 0,25% ao ano.
Eles podem cobrar taxas mais baixas porque usam algoritmos para automatizar negociações e estratégias indexadas que utilizam ETFs sem comissões e de baixo custo. Como cobram taxas mais baixas, no entanto, os robo-consultores devem atrair um número maior de contas menores para gerar as mesmas receitas que um consultor mais caro.
Além da taxa de administração, os robo-consultores podem ganhar dinheiro de várias outras maneiras. Uma forma são os juros auferidos sobre saldos de caixa (“gerenciamento de caixa”), que são creditados ao robo-consultor em vez do cliente. Uma vez que muitas contas orientadas por robo têm apenas uma pequena alocação de dinheiro em seus portfólios, isso só pode se tornar uma fonte significativa de receita, novamente, se eles tiverem muitos usuários.
Se o retorno de seus investimentos com um robo-consultor não supera os custos totais associados ao uso de um robo-consultor, como taxas, então é melhor não usar um.
Outro fluxo de receita vem do pagamento pelo fluxo de pedidos. Normalmente, os robo-consultores acumulam fundos que foram adicionados a partir de depósitos, juros e dividendos e, em seguida, os agrupam em grandes ordens de bloco executadas em apenas um ou dois pontos em um dia.
Isso permite que eles executem menos negociações e obtenham condições favoráveis devido ao grande tamanho dos pedidos. Muitas vezes, esses blocos serão direcionados a provedores de liquidez específicos, como lojas de negociação de alta frequência ou fundos de hedge em troca de descontos que são pagos ao consultor-robô.
Por fim, os robo-consultores podem ganhar dinheiro comercializando produtos e serviços financeiros direcionados a seus clientes, como hipotecas, cartões de crédito ou apólices de seguro. Muitas vezes, isso é feito por meio de parcerias estratégicas, em vez do uso de redes de publicidade.
Os melhores robo-consultores da classe
Em 2017, havia 200 conselheiros robo disponíveis nos Estados Unidos, e mais deles são lançados a cada ano. Todos eles fornecem alguma combinação de gestão de investimentos, planejamento de aposentadoria e consultoria financeira geral.
Abaixo está uma compilação das ofertas de robo mais competitivas com as maiores participações de mercado.
Robo-Advisors autônomos
Essas empresas são algumas das primeiras pioneiras da tecnologia de consultoria digital. Eles têm as taxas mais competitivas com mínimos de conta de baixo a zero. Os clientes que não possuem ativos atualmente investidos podem começar do zero com essas plataformas.
Ofertas herdadas de Robo-Advisors
Um número crescente de empresas de serviços financeiros e gestão de ativos está lançando seus próprios robo-consultores. Essas plataformas normalmente têm taxas mais altas e mínimos de conta e são mais voltadas para investidores sofisticados. São opções convenientes para clientes que já usam essas empresas como custodiantes de ativos.
Deficiências dos Robo-Advisors
A entrada de robo-consultores quebrou algumas das barreiras tradicionais entre o mundo dos serviços financeiros e os consumidores médios. Por causa dessas plataformas online, um planejamento financeiro sólido está agora acessível a todos, não apenas a indivíduos com alto patrimônio líquido.
Ainda assim, muitos no setor têm dúvidas sobre a viabilidade dos robôs como uma solução única para o gerenciamento de patrimônio. Dada a relativa nascência de suas capacidades tecnológicas e presença humana mínima, os robo-consultores foram criticados por falta de empatia e sofisticação.
Eles são boas ferramentas de nível básico para pessoas com contas pequenas e experiência limitada de investimento, ou seja, millennials, mas estão longe de ser suficientes para aqueles que precisam de serviços avançados como planejamento patrimonial, gerenciamento tributário complicado, administração de fundos fiduciários e planejamento de aposentadoria.
Preste atenção no que um robo-consultor investe, já que muitos agora estão se afastando de estratégias de índice passivo e investindo em áreas mais arriscadas que podem ter um desempenho inferior ao do mercado.
Os serviços automatizados também estão mal equipados para lidar com crises inesperadas ou situações extraordinárias. Por exemplo, se os pais de um jovem falecerem e eles receberem uma herança, ir online a um consultor robótico para gerenciar o dinheiro provavelmente não é a decisão ideal.
Na verdade, um estudo conduzido pela Investopedia e pela Financial Planning Association descobriu que os consumidores preferem uma combinação de orientação humana e tecnológica, especialmente em tempos difíceis. De acordo com o relatório, 40% dos participantes disseram que não se sentiriam confortáveis usando uma plataforma de investimento automatizada durante a volatilidade extrema do mercado.
Além disso, os robo-consultores partem do pressuposto de que os clientes têm objetivos definidos e uma compreensão clara de suas circunstâncias financeiras, para começar. Para muitos, não é esse o caso. Respondendo a perguntas como: “Sua tolerância ao risco é baixa, moderada ou alta?” pressupõe que o usuário tenha um conhecimento fundamental dos conceitos de investimento e as implicações na vida real de cada opção que escolher.
Robo-Advisor FAQs
O que um Robo Advisor faz?
Robo-consultores fornecem serviços de planejamento financeiro por meio de algoritmos automatizados sem intervenção humana.
Como funciona um Robo Advisor?
Um robo-consultor trabalha primeiro reunindo informações sobre um cliente por meio de uma pesquisa online e, em seguida, investindo automaticamente para o cliente com base nesses dados. Robo-assessores costumam usar estratégias de investimento de índice passivo.
Os Robo Advisors podem fazer você ganhar dinheiro?
Sim, você pode ganhar dinheiro com um consultor robo, assim como faria com qualquer outro consultor financeiro.
Você pode perder dinheiro com Robo Advisors?
Sim, você pode perder dinheiro com robo-consultores, especialmente com custos de reequilíbrio, taxas e coleta de perdas fiscais.
Robo Advisors supera o mercado?
A maioria dos robo-assessores não vai vencer o mercado porque investe em uma estratégia de índice passivo que busca replicar o mercado, em vez de incorporar qualquer estratégia alfa que poderia potencialmente vencer o mercado.