10 riscos que todo estoque enfrenta

Existem muitos riscos específicos do setor e até mesmo específicos da empresa no investimento. Neste artigo, no entanto, veremos alguns riscos universais que todas as ações enfrentam, independentemente de seu negócio.

TUTORIAL: Risco e Diversificação

Risco de preço de commodities O risco de preço de commodities é simplesmente o risco de uma oscilação nos preços de commodities afetando o negócio. As empresas que vendem commodities se beneficiam quando os preços sobem, mas sofrem quando eles caem. As empresas que usam commodities como insumos veem o efeito oposto. No entanto, mesmo as empresas que nada têm a ver com commodities enfrentam o risco das commodities. À medida que os preços das commodities sobem, os consumidores tendem a conter os gastos, e isso afeta toda a economia, incluindo a economia de serviços. (Para leituras relacionadas, consulte Preços de commodities e movimentos cambiais. )

Risco de manchete O risco de manchete é o risco de que as histórias na mídia prejudiquem os negócios de uma empresa. Com a torrente interminável de notícias varrendo o mundo, nenhuma empresa está a salvo do risco das manchetes. Por exemplo, as notícias da crise nuclear de Fukushima em 2011 puniram ações com qualquer negócio relacionado, de mineradores de urânio a concessionárias de serviços públicos dos EUA com energia nuclear em sua rede. Uma pequena notícia ruim pode levar a uma reação do mercado contra uma empresa específica ou um setor inteiro, geralmente ambos. Más notícias em grande escala – como a crise da dívida em alguns países da zona do euro em 2010 e 2011 – podem punir economias inteiras, quanto mais ações, e ter um efeito palpável na economia global.

Risco de classificação O risco de classificação ocorre sempre que uma empresa recebe um número para atingir ou manter. Cada empresa tem um número muito importante no que diz respeito à sua classificação de crédito. A classificação de crédito afeta diretamente o preço que uma empresa pagará pelo financiamento. No entanto, as empresas de capital aberto têm outro número que importa tanto quanto, senão mais do que, a classificação de crédito. Esse número é a classificação dos analistas. Quaisquer mudanças na classificação dos analistas sobre uma ação parecem ter um impacto psicológico desproporcional no mercado. Essas mudanças nas classificações, sejam negativas ou positivas, costumam causar oscilações muito maiores do que as justificadas pelos eventos que levaram os analistas a ajustar suas classificações. (Para leitura relacionada, consulte O que é um rating de crédito corporativo? )

Risco de obsolescência O risco de obsolescência é o risco de os negócios de uma empresa seguirem o caminho do dinossauro. Muito, muito poucas empresas vivem até os 100 anos, e nenhuma delas atinge essa idade madura mantendo os mesmos processos de negócios com os quais começaram. O maior risco de obsolescência é que alguém encontre uma maneira de fazer um produto semelhante a um preço mais barato. Com a competição global se tornando cada vez mais experiente em tecnologia e a lacuna de conhecimento diminuindo, o risco de obsolescência provavelmente aumentará com o tempo.

Risco de detecção O risco de detecção é o risco de o auditor, programa de conformidade, regulador ou outra autoridade não conseguir encontrar os corpos enterrados no quintal até que seja tarde demais. Seja a administração da empresa roubando dinheiro da empresa, lucros declarados indevidamente ou qualquer outro tipo de peripécia financeira, o cálculo do mercado virá quando a notícia vier à tona. Com o risco de detecção, o dano à reputação da empresa pode ser difícil de reparar – e é até possível que a empresa nunca se recupere se a fraude financeira for generalizada ( Bre-X Minerals, ZZZZ Best, Crazy Eddie’s e assim por diante). (Para leituras relacionadas, consulte Detecção de fraude nas demonstrações financeiras. )

Risco legislativo O risco legislativo refere-se à relação provisória entre o governo e as empresas. Especificamente, é o risco de que as ações do governo restrinjam uma empresa ou setor, afetando adversamente as participações de um investidor nessa empresa ou setor. O risco real pode ser percebido de várias maneiras – um processo antitruste, novos regulamentos ou padrões, impostos específicos e assim por diante. O risco legislativo varia em grau de acordo com o setor, mas todos os setores têm algum.

Em teoria, o governo atua como uma cartilagem para impedir que os interesses das empresas e do público se atropelem. O governo intervém quando os negócios estão colocando o público em risco e parece não querer se autorregular. Na prática, o governo tende a legislar excessivamente. A legislação aumenta a imagem pública da importância do governo, além de fornecer publicidade aos parlamentares. Esses incentivos poderosos levam a muito mais risco legislativo do que o realmente necessário.

Inflacionária de Risco e Taxa de Juros Risco Estes dois riscos pode operar separadamente ou em conjunto. O risco de taxa de juros, neste contexto, refere-se simplesmente aos problemas que o aumento da taxa de juros causa para as empresas que precisam de financiamento. À medida que seus custos aumentam devido às taxas de juros, fica mais difícil para eles permanecer no mercado. Se esse aumento nas taxas está ocorrendo em um momento de inflação, e o aumento das taxas é uma forma comum de combater a inflação, então uma empresa poderia ver seus custos de financiamento subirem à medida que o valor dos dólares que está gerando diminua. Embora essa dupla armadilha seja menos problemática para as empresas que podem repassar custos mais altos, a inflação também tem um efeito inibidor sobre o consumidor. Um aumento nas taxas de juros e na inflação combinada com um consumidor fraco pode levar a uma economia mais fraca e, em alguns casos, à estagflação. (Aprenda quais ferramentas você precisa para gerenciar o risco que vem com a mudança de taxas. Para mais informações, consulte Gerenciando o risco de taxa de juros. )

Risco de modelo O risco de modelo é o risco de que as premissas subjacentes aos modelos econômicos e de negócios, dentro da economia, estejam erradas. Quando os modelos saem do controle, os negócios que dependem de esses modelos estarem certos são prejudicados. Isso inicia um efeito dominó em que essas empresas lutam ou falham e, por sua vez, prejudica as empresas que dependem delas e assim por diante. A crise das hipotecas de 2008-2009 foi um exemplo perfeito do que acontece quando os modelos, neste caso um modelo de exposição ao risco, não estão dando uma representação verdadeira do que deveriam estar medindo.

The Bottom Line Não existem ações ou negócios sem risco. Embora todas as ações enfrentem esses riscos universais e riscos adicionais específicos para seus negócios, as recompensas de investir ainda podem superá-los. Como investidor, a melhor coisa que você pode fazer é conhecer os riscos antes de comprar, e talvez manter uma garrafa de uísque e uma bola anti-stress por perto durante os períodos de turbulência do mercado.