Probabilidades neutras ao risco

O que são probabilidades neutras ao risco?

Probabilidades neutras ao risco são probabilidades de resultados futuros potenciais ajustados para o risco, que são então usados ​​para calcular os valores esperados dos ativos. Em outras palavras, ativos e valores mobiliários são comprados e vendidos como se a hipotética probabilidade justa e única de um resultado fosse uma realidade, embora esse não seja, de fato, o cenário real.

Compreendendo as probabilidades neutras ao risco 

Probabilidades neutras ao risco são usadas para tentar determinar preços justos objetivos para um ativo ou instrumento financeiro. Você está avaliando a probabilidade com o risco retirado da equação, portanto, isso não influencia o resultado previsto.

Por outro lado, se você tentasse estimar o valor antecipado dessa ação em particular com base na probabilidade de subir ou descer, considerando fatores exclusivos ou condições de mercado que influenciam esse ativo específico, você estaria incluindo o risco na equação e, assim,, estaria olhando para a probabilidade real ou física.

O benefício dessa abordagem de precificação neutra ao risco é que, uma vez que as probabilidades neutras ao risco sejam calculadas, elas podem ser usadas para precificar cada ativo com base em seu retorno esperado. Essas probabilidades neutras ao risco teóricas diferem das probabilidades reais do mundo real, que às vezes também são chamadas de probabilidades físicas. Se as probabilidades do mundo real fossem usadas, os valores esperados de cada título precisariam ser ajustados para seu perfil de risco individual.

Você pode pensar nessa abordagem como um método estruturado de adivinhar qual deve ser o preço justo e adequado para um ativo financeiro, rastreando as tendências de preço de outros ativos semelhantes e, em seguida, estimando a média para chegar à sua melhor estimativa. Para esta abordagem, você tentaria nivelar as flutuações extremas em qualquer uma das extremidades do espectro, criando um equilíbrio que cria um preço estável e nivelado. Você estaria essencialmente minimizando os possíveis resultados elevados incomuns do mercado, ao mesmo tempo que aumentaria os mínimos possíveis.

Considerações Especiais 

Neutro ao risco é um termo que descreve o apetite do investidor por risco. Os investidores neutros ao risco não estão preocupados com o risco de um investimento. No entanto, os investidores avessos ao risco têm maior medo de perder dinheiro.

O termo neutro ao risco às vezes pode ser enganoso porque algumas pessoas podem presumir que significa que os investidores são neutros, despreocupados ou inconscientes do risco – ou que o próprio investimento não tem risco (ou tem um risco que pode de alguma forma ser eliminado). No entanto, a neutralidade ao risco não significa necessariamente que o investidor não esteja ciente do risco; em vez disso, implica que o investidor compreende os riscos, mas não os está levando em consideração no momento. 

Um investidor neutro ao risco prefere se concentrar no ganho potencial do investimento. Quando confrontado com duas opções de investimento, um investidor que é neutro ao risco consideraria apenas os ganhos de cada investimento, ao escolher ignorar o potencial de risco (mesmo que ele possa estar ciente do risco inerente).

É útil implementar a probabilidade neutra ao risco em equações ao calcular os preços de instrumentos financeiros de renda fixa. Isso ocorre porque você pode definir o preço de um título pelo preço de negociação ao empregar a medida neutra ao risco. Uma suposição fundamental no cálculo de probabilidades neutras ao risco é a ausência de arbitragem. O conceito de probabilidades neutras ao risco é amplamente utilizado em derivativos de preços.