Pairoff

O que é um Pairoff?

Um pairoff é uma compra e venda de posições curtas e longas em aberto, normalmente entre corretoras, que compensam com a diferença liquidada em dinheiro.

Compreendendo um Pairoff

Em um pairoff, não há entrega física dos títulos; em vez disso, a diferença de liquidação entre as negociações é calculada e enviada como um pagamento em dinheiro para a corretora apropriada. Esse tipo de atividade entre corretoras é ilegal, pois é considerada como estando sob a égide de “manipulação de mercado”.

Como exemplo de um emparelhamento em ação, considere a Corretora A que concorda em vender 100 ações da Empresa X para a Corretora B por $ 25.000. Simultaneamente, a Corretora B concorda em vender 100  ações  da Empresa X para a Corretora A por $ 30.000. A diferença entre as duas negociações é de US $ 5.000. Em vez de realmente negociar os títulos e transferir essas ações para suas respectivas contas, as duas corretoras formam pares. Nesse caso, a Corretora A dá à Corretora B $ 5.000 em vez de fazer a transação real.

Outro significado mais coloquial para o termo é uma transação em mercados de valores mobiliários onde as negociações de compra e venda de compensação são liquidadas em dinheiro, com base na diferença de preços entre as negociações de compensação. As posições de compensação são geralmente negociadas no mesmo dia da compra original. No caso de negociações de casamento, um emparelhamento pode reduzir os riscos de liquidação e as taxas de transferência eletrônica de títulos. Em última análise, é uma forma de especulação.

Ao conduzir este tipo de pareamento, devem ser incluídas instruções de liquidação para a transferência de dinheiro. O emparelhamento fecha, ou retira, o valor da negociação aberta pelo valor emparelhado e apenas o ganho ou perda associado é movido. Pode haver pares parciais e múltiplos. Em um emparelhamento parcial, apenas parte da negociação é emparelhada, enquanto a outra parte é alocada em pools especificados ou emparelhada posteriormente contra o valor da negociação em aberto restante. O processo de emparelhamento e alocação pode ocorrer em diferentes intervalos e em diferentes dias. 

Transações de emparelhamento vs. Multi-Way Pairoff

Uma transação multi-way pairoff pode ser usada para todos os tipos de investimento, exceto moeda e investimentos de swap. Os pares de múltiplas vias permitem que um negociante pareie parcial ou totalmente vários lotes de impostos comprados e vendidos. O fechamento ocorre na data de negociação da transação multi-way pair. Os ganhos realizados com uma posição curta são classificados como de curto prazo; os ganhos realizados em uma posição comprada serão de curto ou longo prazo, dependendo dos períodos definidos na matriz país / imposto do país emissor do investimento.