A globalização dos serviços financeiros
Nesta era de globalização, a chave para a sobrevivência e o sucesso de muitas instituições financeiras é cultivar parcerias estratégicas que lhes permitam ser competitivas e oferecer diversos serviços aos consumidores. Ao examinar as barreiras para – e o impacto de – fusões, aquisições e diversificação no setor de serviços financeiros, é importante considerar as chaves para a sobrevivência neste setor:
- Compreender as necessidades e expectativas individuais do cliente
- Fornecimento de atendimento ao cliente sob medida para atender às necessidades e expectativas dos clientes
Em 2008, houve taxas muito altas de fusões e aquisições (M&A) no setor de serviços financeiros. Vamos dar uma olhada em um pouco da história regulatória que contribuiu para as mudanças no cenário de serviços financeiros e o que isso significa para o novo cenário que os investidores agora precisam percorrer.
Diversificação incentivada pela desregulamentação Como grandes fusões internacionais tendem a impactar a estrutura de toda a indústria nacional, os governos nacionais freqüentemente elaboram e implementam políticas de prevenção destinadas a reduzir a concorrência doméstica entre as empresas. Com início no início da década de 1980, a Lei de Desregulamentação e Controle Monetário das Instituições Depositárias de 1980 e a Garn-St. A Lei do Depósito de Germaine de 1982 foi aprovada.
Ao fornecer ao Federal Reserve maior controle sobre os bancos não-membros, esses dois atos funcionam para permitir que os bancos se fundam e poupem instituições (cooperativas de crédito, poupança e empréstimos e bancos de poupança mútuos) para oferecer depósitos verificáveis. Essas mudanças também se tornaram os catalisadores para a transformação dramática dos mercados de serviços financeiros dos EUA em 2008 e o surgimento de participantes reconstituídos, bem como de novos participantes e canais de serviço.
Quase uma década depois, a implementação da Segunda Diretiva Bancária em 1993 desregulamentou os mercados dos países da União Europeia. Em 1994, os mercados de seguros europeus passaram por mudanças semelhantes como resultado da Diretiva de Seguros de Terceira Geração de 1994. Essas duas diretivas colocaram as indústrias de serviços financeiros dos Estados Unidos e da Europa em um forte alinhamento competitivo, criando uma luta global vigorosa para garantir os clientes que tinham anteriormente inacessível ou intocável.
A capacidade das entidades empresariais de usar a Internet para fornecer serviços financeiros a seus clientes também impactou a diversificação geográfica e orientada para o produto na área de serviços financeiros.
Os mercados asiáticos que se tornaram globais aderiram ao movimento de expansão em 1996, quando as reformas financeiras do “Big Bang” trouxeram a desregulamentação no Japão. Os sistemas financeiros de alcance relativamente amplo naquele país tornaram-se competitivos em um ambiente global que se ampliava e mudava rapidamente. Em 1999, quase todas as restrições restantes às transações de câmbio entre o Japão e outros países foram suspensas. (Para obter informações sobre o Japão, consulte The Lost Decade: Lessons From Japan’s Real Estate Crisis and crashhes: The Asian Crisis.)
Após as mudanças no mercado financeiro asiático, os Estados Unidos continuaram a implementar vários estágios adicionais de desregulamentação, concluindo com a Lei Gramm-Leach-Bliley de 1999. Essa lei permitiu a consolidação dos principais participantes financeiros, o que levou as empresas de serviços financeiros domiciliadas nos Estados Unidos envolvidas em transações de M&A a um total de US $ 221 bilhões em 2000. De acordo com um estudo de 2001 realizado por Joseph Teplitz, Gary Apanaschik e Elizabeth Harper Briglia em Contabilidade Bancária & Finanças, a expansão de tal magnitude envolvendo a liberalização do comércio, a privatização de bancos em muitos países emergentes e os avanços tecnológicos tornaram-se uma tendência bastante comum. (Para obter mais informações, consulte Economias estatais: do público ao privado.)
Os efeitos imediatos da desregulamentação foram o aumento da concorrência, a eficiência do mercado e o aumento da escolha do consumidor. A desregulamentação gerou mudanças sem precedentes que transformaram os clientes de consumidores passivos em jogadores poderosos e sofisticados. Estudos sugerem que esforços regulatórios diversos e adicionais complicaram ainda mais o funcionamento e o gerenciamento das instituições financeiras, aumentando as camadas de burocracia e o número de regulamentos. (Para obter mais informações sobre esse tópico, consulte Mercados livres: qual é o custo? )
Simultaneamente, a revolução tecnológica da Internet mudou a natureza, o escopo e o cenário competitivo do setor de serviços financeiros. Na sequência da desregulamentação, a nova realidade faz com que cada instituição financeira atue essencialmente no seu próprio mercado e dirija o seu público com serviços mais restritos, atendendo às necessidades de um mix único de segmentos de clientes. Essa desregulamentação forçou as instituições financeiras a priorizarem seus objetivos, mudando seu foco da definição de taxas e processamento de transações para se tornarem mais focadas no cliente.
Desafios e desvantagens das parcerias financeiras Desde 1998, o setor de serviços financeiros nas nações ricas e nos Estados Unidos tem experimentado uma rápida expansão geográfica; os clientes anteriormente atendidos por instituições financeiras locais agora são direcionados a um nível global. Além disso, de acordo com Alen Berger e Robert DeYoung em seu artigo “Progresso Tecnológico e a Expansão Geográfica da Indústria Bancária” ( Journal of Money, Credit and Banking, setembro de 2006), entre 1985 e 1998, a distância média entre um banco principal e suas afiliadas nas holdings multibanco dos Estados Unidos aumentaram em mais de 50%, de 123,4 milhas para 188,9 milhas. Isso indica que a maior capacidade dos bancos de conceder empréstimos a pequenas empresas a distâncias maiores permitiu que sofressem menos deseconomias de escala e aumentassem a produtividade. (Para saber mais, consulte Contagens de vantagens competitivas.)
A desregulamentação também foi o principal fator por trás dessa diversificação geográfica e, a partir do início da década de 1980, uma sequência de mudanças nas políticas implementou uma redução gradual das restrições bancárias intra e interestaduais.
Na União Europeia, uma contrapartida semelhante de mudanças de política permitiu que organizações bancárias e algumas outras instituições financeiras estendessem suas operações aos estados-membros. América Latina, as economias em transição da Europa Oriental e outras partes do mundo também começaram a diminuir ou eliminar restrições à entrada de estrangeiros, permitindo que instituições financeiras multinacionais sediadas em outros países obtenham participações de mercado consideráveis.
Transações sem Fronteiras, Fronteiras Inovações recentes em comunicações e tecnologia da informação resultaram em uma redução nas deseconomias de escala associadas aos custos de negócios enfrentados por instituições financeiras que contemplam a expansão geográfica. Redes de caixas eletrônicos e sites bancários possibilitaram interações eficientes de longa distância entre instituições e seus clientes, e os consumidores tornaram-se tão dependentes de sua nova capacidade de conduzir transações financeiras sem fronteiras em uma base contínua que as empresas perdem toda a competitividade se não estiverem tecnologicamente conectadas.
Uma força motriz adicional para a diversificação geográfica das empresas de serviços financeiros tem sido a proliferação de estratégias de combinação corporativa, como fusões, aquisições, alianças estratégicas e terceirização. Essas estratégias de consolidação podem melhorar a eficiência dentro da indústria, resultando em fusões e aquisições, saída voluntária ou retirada forçada de empresas com baixo desempenho.
As estratégias de consolidação capacitam ainda mais as empresas a capitalizar em economias de escala e se concentrar na redução de seus custos de produção unitários. As empresas frequentemente declaram publicamente que suas fusões são motivadas por um desejo de crescimento da receita, aumento das bases de produtos e aumento do valor para o acionista por meio da consolidação de pessoal, redução de despesas gerais e oferta de uma gama mais ampla de produtos. No entanto, a principal razão e o valor de tais combinações de estratégias estão frequentemente relacionados à redução de custos internos e aumento de produtividade. (Para ler mais, verifique O que são economias de escala? )
Fatos desfavoráveis sobre as vantagens e desvantagens das principais estratégias utilizadas como ferramenta para expansões geográficas dentro dos setores de serviços financeiros foram obscurecidos em 2008 pelas taxas muito altas de F&A, como aquelas entre o Nations Bank e o Bank of America (NYSE: BAC ), Travellers Group e Citicorp (NYSE: C ), JP Morgan Chase (NYSE: JPM ) e Bank One. O dilema deles era criar um equilíbrio que maximizasse o lucro geral.
Conclusão A conclusão a respeito do impacto, vantagens e desvantagens da diversificação e expansão geográfica nacional e internacional no setor de serviços financeiros é o fato de que, com a globalização, a sobrevivência e o sucesso de muitas empresas de serviços financeiros reside na compreensão e satisfação das necessidades, desejos e expectativas de seus clientes.
O fator mais importante e continuamente emergente para que as empresas financeiras operem com sucesso em mercados globais estendidos é sua capacidade de atender com eficiência a consumidores exigentes, altamente sofisticados, mais educados e poderosos, viciados na facilidade e velocidade da tecnologia. As empresas financeiras que não percebem a importância de ser orientadas para o cliente estão desperdiçando seus recursos e, eventualmente, morrerão. As empresas que não conseguem reconhecer o impacto dessas transformações impulsionadas pelo consumidor terão dificuldade em sobreviver ou deixar de existir em uma comunidade de serviços financeiros globais recém-formada que foi alterada para sempre pela desregulamentação. (Para saber mais sobre esse setor, confira The Evolution of Banking.)