23 Junho 2021 5:58

Relatório de pesquisa

O que é um relatório de pesquisa?

Um relatório de pesquisa é um documento preparado por um analista ou estrategista que faz parte da equipe de pesquisa de investimentos em uma corretora de valores ou banco de investimento. Um relatório de pesquisa pode se concentrar em um estoque específico ou setor industrial, uma moeda, commodity ou instrumento de renda fixa, ou em uma região geográfica ou país. Os relatórios de pesquisa geralmente, mas nem sempre, têm recomendações viáveis, como ideias de investimento nas quais os investidores podem agir.

Noções básicas sobre relatórios de pesquisa

Os relatórios de pesquisa são produzidos por uma variedade de fontes, desde empresas de pesquisa de mercado a departamentos internos de grandes organizações. Quando aplicado à indústria de investimento, o termo geralmente se refere à pesquisa do lado do vendedor ou pesquisa de investimento produzida por corretoras.

Essas pesquisas são divulgadas aos clientes institucionais e varejistas da corretora que as produz. A pesquisa produzida pelo buy-side, que inclui fundos de pensão, fundos mútuos e gerentes de portfólio, geralmente é apenas para uso interno e não é distribuída para terceiros.

Relatórios de pesquisa de analista financeiro

Os analistas financeiros podem produzir relatórios de pesquisa com o propósito de apoiar uma recomendação específica, como a compra ou venda de um determinado título ou se um cliente deve considerar um determinado produto financeiro. Por exemplo, um analista pode criar um relatório a respeito de uma nova oferta proposta por uma empresa. O relatório pode incluir métricas relevantes sobre a própria empresa, como o número de anos de operação e os nomes dos principais stakeholders, além de estatísticas sobre o estado atual do mercado em que a empresa participa. Informações sobre a lucratividade geral e o uso pretendido dos fundos também podem ser incluídas.

Impacto do relatório de pesquisa

Os entusiastas da hipótese de mercado eficiente (EMH) podem insistir que o valor dos relatórios de pesquisa de analistas profissionais é suspeito e que os investidores provavelmente depositam muita confiança nas conclusões que esses analistas tiram. Embora seja difícil chegar a uma conclusão definitiva sobre este tópico porque as comparações não são exatas, existem alguns artigos de pesquisa que afirmam que a evidência empírica que apóia o valor de tais relatórios.

Um desses jornais estudou o mercado de investimentos e analistas da Índia que os cobrem. O artigo foi publicado na edição de março de 2014 do International Research Journal of Business and Management. Seus autores concluíram que as recomendações dos analistas têm impacto e são benéficas para os investidores, pelo menos nas decisões de curto prazo.

Conflitos de interesse

Embora alguns analistas não sejam funcionalmente afiliados, outros podem ser direta ou indiretamente afiliados às empresas para as quais elaboram os relatórios. Analistas não afiliados tradicionalmente realizam pesquisas independentes para determinar uma recomendação apropriada e podem ter uma preocupação limitada em relação ao resultado.

Os analistas afiliados podem se sentir mais bem atendidos garantindo que todos os relatórios de pesquisa retratem os clientes de maneira favorável. Além disso, se um analista também for um investidor na empresa na qual o relatório se baseia, ele pode ter um incentivo pessoal para evitar tópicos que possam resultar em uma avaliação mais baixa dos títulos em que investiu.