Taxa de Referência
O que é uma taxa de referência?
Uma taxa de referência é uma referência de taxa de juros usada para definir outras taxas de juros. Vários tipos de transações usam diferentes referências de taxa de referência, mas as mais comuns incluem a Fed Funds Rate, a LIBOR, a taxa básica de juros e a taxa de títulos do Tesouro dos EUA de referência.
As taxas de referência são úteis em hipotecas de proprietários de casas e transações sofisticadas de swap de taxas de juros feitas por instituições.
Principais vantagens
- A frase taxa de referência refere-se à taxa de referência, contra a qual outras taxas de juros estão atreladas.
- Uma taxa de referência comum pode ser a LIBOR, que seria usada como referência em swaps de taxas de juros ou em um contrato de taxas de juros.
- LIBOR é a taxa de empréstimo interbancário de Londres, usada como taxa de referência para muitas outras taxas de juros.
- As taxas de referência são usadas em uma hipoteca de taxa ajustável (ARM), em que a taxa de juros do mutuário é a taxa de referência – geralmente, a taxa básica de juros – adicionada a um montante adicional definido, denominado spread.
Como funciona uma taxa de referência
Dependendo da redação de um título ou contrato financeiro, a taxa de referência pode ser mais difícil de entender. As dificuldades acontecem especialmente se a taxa estiver na forma de um benchmark de inflação, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ou como uma medida de saúde econômica, como a taxa de desemprego ou a taxa de inadimplência corporativa.
As taxas de referência são o cerne de uma hipoteca de taxa ajustável (ARM). Com um ARM, a taxa de juros do tomador do empréstimo será a taxa de referência, geralmente a taxa básica de juros, mais um montante fixo adicional, conhecido como spread. Do ponto de vista do credor, a taxa de referência é uma taxa garantida de empréstimo. No mínimo, o credor sempre obtém o spread como lucro. Para o mutuário, entretanto, as mudanças na taxa de referência podem ter um impacto financeiro definitivo. Se a taxa de referência subir repentinamente, os mutuários que pagam taxas de juros flutuantes poderão ver seus pagamentos aumentarem drasticamente.
As taxas de referência também constituem a referência para um swap de taxas de juros. Em um swap de taxa de juros, a taxa de referência flutuante é trocada por uma das partes por uma taxa de juros fixa ou um conjunto de pagamentos. A taxa de referência determinará a parcela de taxa de juros flutuante do contrato.
Exemplo de taxa de referência
Digamos que um comprador de uma casa precise emprestar $ 40.000 para ajudar a financiar a compra de uma nova casa. O banco oferece um empréstimo com taxa de juros variável em prime mais 1%. Isso significa que a taxa de juros do empréstimo é igual à taxa básica de juros mais 1%. Portanto, se a taxa básica de juros for 4%, sua hipoteca terá uma taxa de juros de 5% (4% + 1%). Nesse caso, a taxa básica de juros é a taxa de referência.
O banco pode “zerar” a taxa de tempos em tempos, à medida que a taxa de referência flutua. Quando a taxa básica de juros sobe, sua taxa também sobe. Ao contrário, quando a taxa básica de juros cai, o mesmo ocorre com sua taxa de pagamento. Ao permitir que o banco “redefina” a taxa, evita-se a chance de o tomador do empréstimo ficar inadimplente, o que faz com que o banco perca dinheiro. Os mutuários também se beneficiam de um “reajuste” da taxa. Isso os ajuda a evitar pagar a mais por um empréstimo se as taxas básicas caírem após a finalização do empréstimo.
O índice de preços ao consumidor é a taxa de referência para os títulos do tesouro protegidos contra a inflação, conhecido como TIPS. TIPS são títulos do Tesouro dos Estados Unidos indexados à inflação para proteger os investidores dos efeitos contrários da inflação. O TIPS pagará juros a cada seis meses com base em uma taxa fixa aplicada ao princípio subjacente. O cálculo dos juros usa o principal ajustado multiplicado pela metade da taxa de juros. No vencimento, o Tesouro dos Estados Unidos pagará o principal original ou ajustado, o que for maior.