Ativo Real

O que é um ativo real?

Os ativos reais são ativos físicos que possuem um valor intrínseco devido à sua substância e propriedades. Os ativos imobiliários incluem metais preciosos, commodities, imóveis, terrenos, equipamentos e recursos naturais. Eles são apropriados para inclusão na maioria das carteiras diversificadas por causa de sua correlação relativamente baixa com ativos financeiros, como ações e títulos.

Compreendendo ativos reais

Os ativos são categorizados como reais, financeiros ou intangíveis. Todos os ativos podem ser considerados de valor econômico para uma empresa ou um indivíduo. Se tiver um valor que pode ser trocado por dinheiro, o item é considerado um ativo.

Os ativos intangíveis são bens valiosos que não são de natureza física. Esses ativos incluem patentes, direitos autorais, reconhecimento de marca, marcas registradas e propriedade intelectual. Para uma empresa, talvez o ativo intangível mais importante seja uma identidade de marca positiva.

Os ativos financeiros são uma propriedade líquida que deriva valor de um direito contratual ou reivindicação de propriedade. Ações, títulos, fundos mútuos, depósitos bancários, contas de investimento e o bom e velho dinheiro são exemplos de ativos financeiros. Eles podem ter uma forma física, como uma nota de um dólar ou um certificado de título, ou não física – como uma conta do mercado monetário ou fundo mútuo.

Em contraste, um ativo real tem uma forma tangível e seu valor deriva de suas qualidades físicas. Pode ser uma substância natural, como ouro ou óleo, ou feita pelo homem, como máquinas ou edifícios.

Considerações Especiais

Os ativos financeiros e reais às vezes são chamados coletivamente de ativos tangíveis. Para fins fiscais, o Internal Revenue Service (IRS) exige que as empresas relatem ativos intangíveis de forma diferente dos ativos tangíveis, mas agrupa ativos reais e financeiros sob o guarda-chuva de ativos tangíveis.

A maioria das empresas possui uma variedade de ativos, que normalmente se enquadram nas categorias reais, financeiras ou intangíveis. Ativos reais, como ativos financeiros, são considerados ativos tangíveis. Por exemplo, imagine que a Empresa XYZ possui uma frota de carros, uma fábrica e muitos equipamentos. Esses são ativos reais. No entanto, a empresa também possui diversas marcas e direitos autorais, que são seus ativos intangíveis. Finalmente, a empresa possui ações de uma empresa irmã, e esses são seus ativos financeiros.

Ativos reais vs. ativos financeiros

Embora sejam agrupados como ativos tangíveis, os ativos reais são uma classe de ativos separada e distinta dos ativos financeiros. Ao contrário dos ativos reais, que têm valor intrínseco, os ativos financeiros derivam seu valor de uma reivindicação contratual sobre um ativo subjacente que pode ser real ou intangível.

Por exemplo, commodities e propriedades são ativos reais, mas futuros de commodities, fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de investimento imobiliário (REITs) constituem ativos financeiros cujo valor depende dos ativos reais subjacentes.

É nesses tipos de ativos que pode ocorrer sobreposição e confusão sobre a categorização de ativos. Os ETFs, por exemplo, podem investir em empresas que estão envolvidas no uso, venda ou mineração de ativos reais, ou ETFs mais diretamente vinculados podem ter como objetivo rastrear o movimento do preço de um ativo real específico ou cesta de ativos reais.

Os ETFs com suporte físico incluem alguns dos ETFs mais populares do mundo com base em volumes, como SPDR Gold Shares (GLD) da State Street e iShares Silver Trust (SLV). Ambos investem em metais preciosos e buscam espelhar o desempenho desses metais. Tecnicamente falando, porém, esses ETFs são ativos financeiros, enquanto o ouro ou prata real que eles possuem é o ativo real.

Vantagens e desvantagens dos ativos reais

Os ativos reais tendem a ser mais estáveis ​​do que os ativos financeiros. A inflação, as mudanças nos valores das moedas e outros fatores macroeconômicos afetam menos os ativos reais do que os financeiros. Os ativos reais são investimentos particularmente adequados em épocas de inflação, devido à tendência de apresentar desempenho superior ao dos ativos financeiros durante esses períodos. 

Em um relatório de 2017, a empresa de gestão de ativos Brookfield citou um valor global de ações de ativos reais totalizando US $ 5,6 trilhões. Desse total, 57% eram recursos naturais, 23% imobiliários e 20% infraestrutura. No relatório da empresa de 2017 sobre os ativos reais como mecanismo de diversificação, a Brookfield observou que os ativos reais de longa duração tendem a aumentar de valor à medida que os custos de reposição e a eficiência operacional aumentam com o tempo. Além disso, descobriram que o fluxo de caixa de ativos reais, como imóveis, serviços de energia e projetos de infraestrutura, pode fornecer fluxos de renda previsíveis e estáveis ​​para os investidores.

Os ativos reais, no entanto, apresentam menor liquidez do que os ativos financeiros, pois demoram mais para serem vendidos e têm taxas de transação mais elevadas em geral. Além disso, os ativos reais têm custos de transporte e armazenamento mais elevados do que os ativos financeiros. Por exemplo, barras de ouro físicas frequentemente precisam ser armazenadas em instalações de terceiros, que cobram taxas mensais de aluguel e seguro.

Prós

• Diversificação de portfólio

• Hedge de inflação

• Fluxo de renda