O pote
O que é o pote?
O pote – como em “o que resta no pote” – é a parte de uma emissão de ações ou títulos que os banqueiros de investimento devolvem ao administrador ou subscritor líder após uma emissão, como uma oferta pública inicial (IPO). O subscritor então vende a parte para investidores institucionais.
Principais vantagens
- O pote é a parte de uma emissão de ações ou títulos que os banqueiros de investimento devolvem ao subscritor líder para serem protegidos e depois vendidos aos investidores institucionais.
- Muitas vezes, um pote é o que resta de um problema após uma oferta pública inicial (IPO).
- O pote é uma forma de proteger o estoque de clientes institucionais.
Compreendendo a maconha e seu papel nas ofertas públicas iniciais (IPOs)
Um investidor institucional é uma pessoa ou organização não bancária que negocia títulos em grandes quantidades de ações ou tem um patrimônio líquido alto o suficiente para se qualificar para tratamento preferencial e comissões mais baixas. Exemplos de investidores institucionais incluem fundos de hedge, indivíduos de alto patrimônio líquido, fundos de pensão e dotações. Esses participantes têm capital financeiro para comprar grandes quantidades de ações após uma emissão, como um IPO. Os subscritores seguem etapas específicas ao realizar um IPO.
Etapas de uma oferta pública inicial (IPO)
Primeiro, uma equipe externa de IPO é formada por um subscritor, advogados, contadores públicos certificados (CPAs) e especialistas da Securities and Exchange Commission (SEC). Em seguida, são coletadas informações sobre a empresa, incluindo desempenho financeiro e operações futuras esperadas.
Esses registros passam a fazer parte do prospecto da empresa, que é distribuído para análise entre potenciais investidores. As demonstrações financeiras são submetidas a uma auditoria oficial. A empresa emissora finalmente arquiva seu prospecto na SEC e define uma data para a oferta.
As instituições podem designar os créditos de vendas vinculados a parcelas de seu pedido total a qualquer subscritor ou revendedor selecionado e, portanto, pode ser lucrativo ser o subscritor de um IPO bem-sucedido.
À medida que os potenciais investidores institucionais examinam o prospecto da empresa, ocorre a criação de livros. Book building é o processo pelo qual um subscritor tenta determinar a que preço oferecer novas ações, com base na demanda. Um subscritor pode construir seu livro aceitando ordens de administradores de fundos, que indicarão a quantidade de ações que gostaria de comprar e o preço que pagariam.
Depois que os banqueiros de investimento ou subscritores do IPO determinam o preço, a empresa comercializa o IPO antes do primeiro dia de negociação. Como afirmado acima, o pote é a parte da emissão que os bancos de investimento devolvem ao subscritor líder após a transação.
Normalmente, o gerente líder de um IPO obtém a maior parte do pote.
Pot e o segurador principal
No caso de um IPO, o subscritor líder normalmente se reunirá e colaborará com outros bancos de investimento para estabelecer um sindicato de subscrição ou grupo de bancos de investimento. O subscritor líder se encarregará de avaliar as finanças da empresa e as condições atuais do mercado para chegar ao valor inicial e à quantidade de ações a serem vendidas. Ser o subscritor principal pode ser altamente lucrativo – se o negócio for bem-sucedido.