Opção definitiva

O que é uma opção definitiva?

Uma opção definitiva é uma opção que é comprada ou vendida individualmente. A opção não faz parte de uma chamadas e vendas.

Compreendendo a opção definitiva

As opções definitivas são a forma mais básica de negociação de opções.

As opções definitivas são negociadas em uma bolsa semelhante a ativos de segurança, como ações. Nos Estados Unidos, existem várias bolsas listando todos os tipos de opções definitivas para investidores. Assim, o mercado de opções verá atividades tanto de investidores institucionais quanto de varejo.

Os investidores institucionais podem usar opções para proteger a exposição ao risco em sua carteira. Os fundos administrados podem usar opções como o foco central de seu objetivo de investimento. Muitas estratégias alavancadas de alta e baixa também contam com o uso de opções.

Os investidores de varejo podem escolher usar opções como uma estratégia avançada ou como uma alternativa mais barata em relação ao investimento direto no ativo subjacente. Obter acesso à negociação de opções é geralmente mais complexo e requer permissões adicionais de corretagem. A maioria das plataformas de corretagem exige uma conta de margem e um depósito mínimo de $ 2.000 para negociar opções.

Os investidores institucionais e de varejo que usam opções definitivas geralmente se concentram em opções de compra ou de venda. As opções de compra e venda são normalmente contratadas em incrementos de 100 ações. Isso significa que uma opção controla 100 ações do estoque subjacente. Os prêmios das opções são cotados por ação; uma opção de $ 0,50 custará $ 50 para comprar ($ 0,50 x 100 ações).

Opções de compra e venda definitivas

Uma opção direta é call ou put. O negociante compra um ou outro, não ambos, como uma aposta direcional para onde o ativo subjacente está indo, ou para fazer o hedge de outra posição sem opção. Assumir mais de um tipo de opção para a mesma negociação não se qualifica como uma negociação de opções definitivas.

As opções de compra dão ao comprador o direito de comprar um título subjacente a um preço de exercício especificado. Com a opção americana, o comprador pode exercer a opção a qualquer momento até a data de vencimento. O preço de exercício é o preço pelo qual o comprador pode se apropriar do subjacente, e o exercício está aproveitando essa oportunidade. Em troca desse direito, o comprador da opção paga um prêmio ao vendedor da opção. O vendedor da opção consegue manter o prêmio, mas é obrigado a dar ao comprador da opção o subjacente ao preço de exercício se o comprador exercer sua opção.

As opções de venda dão ao comprador o direito de vender um título subjacente a um preço de exercício especificado. Em troca desse direito, o comprador da opção de venda paga um prêmio ao vendedor da opção. O vendedor da opção consegue manter o prêmio, mas é obrigado a comprar o subjacente do comprador da opção de venda ao preço de exercício se o comprador exercer sua opção.

As opções de compra e venda têm uma data de vencimento. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até o vencimento, enquanto as opções europeias só podem ser exercidas no vencimento.

Spreads e opções exóticas

Spreads e opções exóticas envolvem o uso mais avançado de instrumentos de negociação de opções e não são considerados opções definitivas. As estratégias de spread envolvem o uso de dois ou mais contratos de opções em uma transação unitária. As estratégias de opções exóticas podem ser construídas de várias maneiras. As opções exóticas podem incluir um contrato baseado em uma cesta de títulos subjacentes com uma variedade de diferentes condições de contrato de opção.

Exemplo do mundo real de uma opção definitiva

Suponha que um investidor esteja otimista com a Apple Inc. (AAPL) e acredite que o preço das ações vai se valorizar nos próximos meses. Se o investidor quiser comprar uma opção definitiva, ele comprará uma opção de compra. A opção de compra dá ao comprador o direito de comprar a Apple a um preço especificado.

Suponha que a ação esteja sendo negociada atualmente a $ 183,20 em 22 de maio. O investidor acredita que em agosto a ação poderia estar sendo negociada a norte de $ 195.

Olhando para as opções de compra disponíveis, o negociante deve escolher como deseja proceder.

Eles poderiam comprar uma opção que já está no dinheiro. Por exemplo, eles poderiam comprar a chamada de agosto de $ 170 com o preço de exercício por $ 19,20 (preço de venda). Isso custaria ao investidor $ 1.920 ($ 19,20 x 100 ações). Se o preço das ações chegar a $ 195, a opção valerá aproximadamente $ 25, rendendo ao comprador da opção um lucro de $ 580 (($ 25 – $ 19,20) x 100 ações). Eles também poderiam exercer sua opção, recebendo as ações por $ 170 e depois vendendo-as pelo preço de mercado atual que, neste caso, é teoricamente $ 195.

O risco é que o trader perca até US $ 1.920 se o preço das ações da Apple cair. A maior perda ocorreria se caísse para US $ 170 ou menos. O comerciante perderia todo o prêmio. Embora, eles pudessem vender a opção antes que isso acontecesse, para recuperar parte do custo da opção.

Outra possibilidade é comprar uma opção de compra near the money ou out of the money. Eles custam menos, mas têm suas próprias desvantagens e oportunidades.

Suponha que o negociante compre uma opção de preço de exercício de $ 185 por $ 9,90 (preço de venda). Isso custou US $ 990.

Se a ação estiver sendo negociada perto de $ 195 no vencimento, a opção deve valer cerca de $ 10. Isso rende ao comerciante um lucro de $ 10, o que menos comissões significa que eles provavelmente perderão um pouco de dinheiro. Colocado de outra forma, o negociante poderia exercer a opção e assumir o controle das ações por $ 185. Eles poderiam então vendê-los por $ 195 no mercado de ações com um lucro de $ 1000 ($ 10 x 100 ações), mas pagaram $ 990 pela opção, então seu lucro líquido é $ 10.

Para ganhar dinheiro com essa negociação, o preço precisará subir acima de $ 195 antes ou no vencimento. Se for para $ 200, o trader obtém um lucro de $ 510. A opção valerá $ 15 ($ 200 – $ 185), mas eles pagaram $ 9,90 por ela. Isso deixa $ 5,10 de lucro por ação, ou $ 510 ($ 5,10 x 100 ações). O preço precisa subir mais do que no exemplo anterior.

Comparando os dois cenários, o primeiro obviamente custa muito mais. A primeira opção terá um valor no vencimento, a menos que o preço das ações caia para menos de $ 170. Isso significa que o negociante pode provavelmente recuperar parte do custo da opção, mesmo se o preço não subir como esperado (ou cair). Por outro lado, a segunda opção continuará a perder valor e não valerá nada no vencimento se o preço da ação não subir acima do exercício de $ 185. Mesmo se a ação subir acima do preço de exercício, a negociação ainda pode perder dinheiro, mesmo se o preço atingir sua meta de $ 195. O preço precisará mover-se acima de $ 195 para que o trader ganhe dinheiro no segundo cenário.