Margem da Opção

O que é margem de opção

Margem de opção é o dinheiro ou títulos que um investidor deve depositar em sua conta como garantia antes de emitir – ou vender – opções. Os requisitos de margem são estabelecidos pelo Federal Reserve Board no Regulamento T e variam de acordo com o tipo de opção.

Noções básicas de margem de opção

Os requisitos de margem de opção são muito complexos e diferem um pouco dos requisitos de margem de ações ou futuros. No caso de ações e futuros, a margem é usada como uma alavanca para aumentar o poder de compra, enquanto a margem da opção é usada como garantia para garantir uma posição.

Os requisitos de margem mínima para vários tipos de títulos subjacentes são estabelecidos pela FINRA e pelas bolsas de opções. Os corretores podem ter requisitos de margem muito diferentes, uma vez que podem adicionar aos requisitos mínimos estabelecidos pelos reguladores. Algumas estratégias de opções, como opções de compra cobertas eopções de vendacobertas, não têm exigência de margem, uma vez que o estoque subjacente é usado como garantia.

Os negociadores devem solicitar autorização de negociação de opções ao abrir uma nova conta. Freqüentemente, os corretores classificam os níveis de autorização de negociação de opções de acordo com o tipo de estratégia empregada. A compra de opções é normalmente uma liberação de Nível I, uma vez que não requer margem, mas a venda de opções de venda a descoberto pode exigir liberações de Nível II e uma conta de margem. As contas de nível III e IV geralmente têm requisitos de margem mais baixos.

Os requisitos de margem de opção podem ter um impacto significativo na lucratividade de uma negociação, uma vez que restringe o capital. Estratégias complexas, como estrangulamentos e straddles, podem envolver a computação de vários requisitos de margem. Os negociadores devem determinar os requisitos de margem para uma negociação antes de entrar nele e certificar-se de que podem atender a esses requisitos caso o mercado se volte contra eles.

Como evitar requisitos de margem de opção

Certas posições de opção não requerem margens. Por exemplo, não há requisitos de margem para opções longas, sejam elas opções de venda ou de compra. Em outros casos, os negociantes podem usar várias estratégias diferentes para evitar os requisitos de margem de opção.

• Chamadas cobertas e  opções de venda cobertas – chamadas cobertas e opções de venda cobertas envolvem a posse do estoque subjacente, que é usado como garantia na posição de opção. Por exemplo, se você possui 500 ações do QQQ, você pode vender para abrir cinco contratos de opções de compra do QQQ sem qualquer margem.
• Spreads de débito  – os spreads de débito envolvem a compra de opções dentro do dinheiro e a venda de opções fora do dinheiro. Nesse caso, o direito de exercer a opção comprada por um preço de exercício mais favorável compensa a obrigação de vender pelo preço de exercício menos favorável, o que significa que nenhuma margem é exigida.