Preço de oferta

O que é um preço de oferta?

Um preço de oferta, geralmente, é o preço pelo qual algo é colocado à venda. Em finanças e investimentos, o preço da oferta geralmente se refere ao valor por ação pelo qual os títulos emitidos publicamente são disponibilizados para compra pelo banco de investimento durante uma oferta pública inicial (IPO).

Os subscritores analisam vários fatores ao tentar determinar o preço ideal para a oferta de um título. A taxa de underwriter e quaisquer taxas de administração aplicáveis ​​à emissão são normalmente incluídas no preço.

Compreendendo os preços da oferta

O termo preço de oferta é mais frequentemente usado em referência ao processo de emissão de títulos, como ações, títulos, fundos mútuos e outros investimentos que são comprados e vendidos nos mercados financeiros. Por exemplo, uma cotação de ações inclui um lance e uma oferta. O lance é o preço atual que um investidor pode vender ações e a oferta, também chamada de preço de venda, é quanto custa para comprar ações.

No contexto de um IPO, um gerente líder da subscrição define o preço da oferta. Idealmente, um banco de investimento avalia os valores atuais e de curto prazo da empresa subjacente e define um preço de oferta que seja justo para a empresa em relação ao capital. Para atrair interesse de compra suficiente quando a oferta se tornar disponível ao público, o preço também deve ser justo para os investidores em termos de valor potencial. O preço de oferta pública (POP) é ​​o preço pelo qual novas emissões de ações são oferecidas ao público por um subscritor. Como o objetivo de um IPO é levantar capital para o emissor, os subscritores devem determinar um preço de oferta que seja atraente para os investidores. Quando os subscritores determinam o preço da oferta pública, eles consideram fatores como a solidez das demonstrações financeiras da empresa, quão lucrativa ela é, tendências públicas,  taxas de crescimento e confiança do investidor.

Definir o preço da oferta pode parecer mais com um roteiro de Hollywood do que com grandes finanças, especialmente quando empresas de alto perfil abrem o capital. O sindicato de subscrição que lida com o IPO quer definir o preço da oferta alto o suficiente para que a empresa fique satisfeita com a quantidade de dinheiro arrecadado, mas baixo o suficiente para que o preço de abertura e a negociação nos primeiros dias de listagem forneçam um bom pop de IPO como o público finalmente tem uma chance de compartilhar.

Preço de oferta e preço de abertura

O preço da oferta era, e às vezes ainda é, denominado preço da oferta pública. Isso é um pouco enganador, pois quase nenhum investidor individual é capaz de comprar um IPO ao preço da oferta. O consórcio geralmente vende todas as ações ao preço de oferta para investidores institucionais e credenciados.

O preço de abertura é, portanto, a primeira oportunidade para o público comprar ações e é definido puramente pela oferta e demanda, à medida que as ordens de compra e venda enfileiram para o primeiro dia de negociação. As ações de um IPO podem sofrer alguns altos e baixos desse ponto em diante.

Ofertas e investidores individuais

Os investidores individuais não devem ficar muito chateados por perder o preço da oferta porque muitos IPOs atingem um patch de tristeza pós-IPO, onde podem ser abocanhados abaixo do preço de oferta quando as expectativas iniciais do mercado e o desempenho da empresa na realidade finalmente colidem. Na verdade, existem muitos exemplos em que um preço de oferta é definido muito mais alto do que qualquer valor intrínseco pode justificar.

A alta valorização é freqüentemente baseada no apetite do mercado percebido por ações no setor ou indústria em que uma empresa opera, em oposição aos fundamentos dessa empresa em particular. Nesse caso, o preço das ações no mercado pode cair e oferecer aos investidores a oportunidade de comprar ações abaixo do preço da oferta.