22 Junho 2021 15:53

Pontos Básicos (BPS)

O que são pontos básicos (BPS)?

Os pontos de base (BPS) referem-se a uma unidade de medida comum para taxas de juros e outras porcentagens em finanças. Um ponto base é igual a 1/100 de 1%, ou 0,01% ou 0,0001, e é usado para denotar a variação percentual em um instrumento financeiro. A relação entre as mudanças percentuais e os pontos básicos pode ser resumida da seguinte forma: 1% de mudança = 100 pontos básicos e 0,01% = 1 ponto base. Os pontos de base são normalmente expressos nas abreviações “bp,” “bps” ou “bips”.

Principais vantagens

  • O ponto de base refere-se a uma unidade de medida comum para taxas de juros e outras porcentagens em finanças. 
  • A “base” em ponto base vem da movimentação da base entre duas porcentagens, ou o spread entre duas taxas de juros.
  • Como as mudanças registradas geralmente são estreitas e porque pequenas mudanças podem ter resultados desproporcionais, a “base” é uma fração de porcentagem.
  • O ponto base é comumente usado para calcular mudanças nas taxas de juros, índices de ações e rendimentos de títulos de renda fixa.
  • Os pontos de base também são usados ​​quando se referem ao custo de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa.

Compreendendo os pontos básicos (BPS)

A “base” em ponto base vem da movimentação da base entre duas porcentagens, ou o spread entre duas taxas de juros. Como as mudanças registradas são geralmente estreitas e porque pequenas mudanças podem ter resultados desproporcionais, a “base” é uma fração de um por cento.

O ponto base é comumente usado para calcular mudanças nas taxas de juros, índices de ações e o rendimento de um título de renda fixa.É comum que títulos e empréstimos sejam cotados em termos de pontos básicos. Por exemplo, pode-se dizer que a taxa de juros oferecida pelo seu banco é 50 pontos base mais alta do que a London Interbank Oferecido Rate (LIBOR). Diz-se que um título cujo rendimento aumenta de 5% para 5,5% aumenta em 50 pontos base, ou as taxas de juros que aumentaram 1% aumentaram 100 pontos base. Se o Federal Reserve Board aumentar a meta da taxa de juros em 25 pontos base, significa que as taxas aumentaram 0,25% pontos percentuais.  Se as taxas estivessem em 2,50% e o Fed as aumentasse em 0,25%, ou 25 pontos-base, a nova taxa de juros seria de 2,75%.



Usar pontos básicos na conversa em vez de falar em porcentagens esclarece instantaneamente se aquele “aumento de 10%” em um instrumento financeiro com preço de 10% significa que agora está em 11% [0,10 x (1 + 0,10) = 11%] ou 20% [ 10% + 10% = 20%].

Ao usar pontos básicos na conversa, os traders e analistas removem parte da ambigüidade que pode surgir ao falar sobre coisas em movimentos percentuais. Por exemplo, se um instrumento financeiro é precificado a uma taxa de juros de 10% e a taxa sofre um aumento de 10%, isso poderia significar que agora é 0,10 x (1 + 0,10) = 11% ou também poderia significar 10% + 10% = 20%. A intenção da declaração não é clara. O uso de pontos-base, neste caso, torna o significado óbvio: se o instrumento for precificado a uma taxa de juros de 10% e sofrer uma alta de 100 pontos-base, agora é 11%. O resultado de 20% ocorreria se, em vez disso, houvesse um movimento de 1.000 bps.

Valor do preço de um ponto base

O valor do preço de um ponto-base (PVBP) é uma medida do valor absoluto da mudança no preço de um título para uma mudança de um ponto-base no rendimento. É outra forma de medir o risco da taxa de juros, semelhante à duração, que mede a variação percentual no preço de um título, dada uma variação de 1% nas taxas.

O PVBP é apenas um caso especial de duração em dólares. Em vez de usar uma alteração de 100 pontos base, o valor do preço de um ponto base simplesmente usa uma alteração de 1 ponto base. Não importa se há um aumento ou diminuição nas taxas, porque um pequeno movimento nas taxas será quase o mesmo em qualquer direção. Isso também pode ser referido como DV01, ou a alteração do valor em dólar para um movimento de 1 bp.

BPS e Investimentos

Os pontos de base também são usados ​​quando se referem ao custo de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Um fundo mútuo com um índice de despesas de gestão anual (MER) de 0,15% será cotado como tendo 15 bps. Quando os fundos são comparados, os pontos básicos são usados ​​para fornecer uma compreensão mais clara da diferença entre o custo dos fundos de investimento. Por exemplo, um analista pode afirmar que um fundo com despesas de 0,35% é 10 pontos base menor do que outro com despesa anual de 0,45%.

Como as taxas de juros não se aplicam ao patrimônio, os pontos básicos são menos comumente usados ​​como terminologia para cotações de preços no mercado de ações. (Para leituras relacionadas, consulte ” Calculando o valor dos pontos básicos no Excel “)

perguntas frequentes

O que é um ponto de base?

“Ponto de base” é simplesmente um termo usado em finanças para se referir a um incremento de 0,01%. Em outras palavras, as expressões “ponto de base”, “1/100 de 1%”, “0,01%” e “0,0001” têm todos o mesmo significado. Por exemplo, 5 pontos base significariam 0,05%. Da mesma forma, se uma taxa de juros aumentasse de 5,00% para 5,25%, isso representaria um movimento de alta de 25 pontos base.

Por que usar pontos básicos versus porcentagens?

O motivo pelo qual os traders usam o termo ponto base é que ele pode ser mais conveniente do que se referir à porcentagem e também pode ajudar a evitar ambiguidades. Isso pode ajudar a agilizar as comunicações e evitar erros comerciais. Uma vez que o valor dos instrumentos financeiros costuma ser altamente sensível até mesmo a pequenas mudanças nas taxas de juros subjacentes, garantir a clareza pode ser muito importante para os negociadores.

De onde vem o ponto de base do termo?

A origem do termo ponto base vem do termo “base”, que se refere à diferença (ou “spread”) entre duas taxas de juros. Freqüentemente, os negociantes se referem a pontos básicos ao descrever a mudança em um instrumento em relação a outro, como ao comparar o rendimento de um título corporativo com a taxa de juros oferecida em títulos do Tesouro. Os pontos de base também são comumente usados ​​ao comparar os índices de despesas de gerenciamento (MERs) de produtos de investimento concorrentes.