OEX

O que é OEX?

OEX, que é negociado na Chicago Board Options Exchange (CBOE), é o símbolo usado para identificar as 100 opções de índice da Standard & Poor’s.

Compreendendo OEX

As opções OEX eram o padrão original para negociação de opções de índice no mercado de ações doméstico. Com o tempo, as opções no S&P 500 (SPX) os ultrapassaram em popularidade. Para o desânimo dos seguidores do OEX, o cálculo do índice de volatilidade CBOE, denominado VIX, mudou das opções OEX para as opções SPX em 2003.1 Os  comerciantes podem assistir à versão antiga por meio do símbolo VXO.

O índice Standard & Poor’s 100 é um subconjunto do índice Standard & Poor’s 500 mais amplo e acompanha o desempenho das 100 maiores ações, por capitalização de mercado, no mercado dos Estados Unidos. É um índice ponderado por capitalização e as ações são escolhidas em uma ampla gama de setores, tornando o índice uma proxy do desempenho corporativo dos Estados Unidos. Cada ação componente é ponderada de acordo com o valor de mercado total de suas ações em circulação. Portanto, o impacto da mudança de preço de um componente é proporcional ao seu valor de mercado ou valor de mercado, que é o preço da ação multiplicado pelo número de ações em circulação.

Embora possa não ser tão popular quanto o S&P 500, continua sendo uma referência importante para muitos gestores de ativos com dinheiro investido na grande arena de blue chip. O principal critério para a inclusão de uma ação no índice é a disponibilidade de opções, sendo que pelo menos 50% das ações devem estar à disposição do público em geral para negociação.

Negociação de opções

As opções dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço específico em ou em uma data específica. No caso de opções OEX, seria o direito de comprar ou vender o índice S&P 100. Uma vez que um índice não é um item tangível, as opções OEX se contentam com dinheiro.

Os comerciantes usam opções OEX para fazer hedge ou especular sobre o desempenho do segmento de grande capitalização do mercado de ações. Estratégias, como spreads verticais e estrangulamentos, são possíveis com opções OEX da mesma forma que com opções de ações individuais.

Por exemplo, um gestor financeiro detém um portfólio de ações de primeira linha, mas está preocupado com as condições do mercado de curto prazo que possam impactá-lo de forma negativa. O gerente pode fazer o hedge comprando uma opção de venda OEX com um vencimento próximo como seguro, no caso de o mercado cair repentinamente. Embora a carteira administrada possa não conter todas as 100 ações OEX nas mesmas proporções, a correlação entre as duas pode ser forte o suficiente para que o hedge faça sentido.