The Lowdown on No-Load Mutual Funds
Se você já pesquisou informações sobre fundos mútuos, sem dúvida encontrou artigos que defendem os benefícios dos fundos mútuos sem carga. São fundos que permitem aos investidores limitar as taxas que pagam eliminando os intermediários, notadamente consultores de investimento e corretores. A maioria dos autores que escrevem sobre os méritos dos fundos sem carga baseiam seus argumentos principalmente em taxas e até no desempenho, mas raramente se aprofundam em alguns dos motivos pessoais para selecionar um investimento.
Neste artigo, explicamos a diferença entre fundos mútuos de carregamento e sem carregamento e exploramos os motivos pelos quais os investidores podem preferir um fundo de carregamento, apesar de suas aparentes desvantagens econômicas.
Principais vantagens
- Os investidores podem optar por comprar unidades em fundos mútuos sem carga ou com carga.
- Os fundos mútuos sem carga têm nenhuma ou baixas taxas, enquanto os fundos de carga têm uma taxa de vendas ou comissão anexada.
- Você pode comprar fundos sem carga diretamente da empresa ou por meio de uma corretora, mas os fundos com carga são vendidos por meio de um consultor.
- Alguns estudos mostram que os fundos sem carga superam os fundos mútuos com carga.
- Se você não confia em seu próprio julgamento ou não tem um relacionamento existente com um profissional financeiro, pode considerar a possibilidade de carregar fundos.
O que são fundos mútuos de carga?
Os fundos de carregamento são fundos mútuos que você compra de seu consultor ou corretor que têm uma taxa de vendas ou comissão anexada. O encargo vai para pagar o intermediário por seu tempo e experiência na seleção do fundo mútuo apropriado. Estes fundos têm normalmente um front-end, back-end, ou nível de vendas cobrar, dependendo da classe particular de ação comprada.
Por exemplo, as ações A normalmente têm despesas de vendas iniciais pagas no momento da compra inicial, enquanto as ações classe B têm despesas de vendas finais pagas ao vender as ações dentro de um número especificado de anos.
Um fundo de carregamento também pode ter uma taxa 12b-1. Esta é uma taxa associada ao marketing ou distribuição anual de um fundo mútuo, que pode chegar a 1% do valor patrimonial líquido (NAV)de um fundo. A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) limita as taxas 12b-1 a 0,75% e também limita as taxas 12b-1 usadas para serviços aos acionistas a 0,25%.
O que são fundos mútuos sem carga?
Os investidores obtêm fundos mútuos sem carga no NAV sem nenhuma das despesas de front-end, back-end ou nível de vendas. As pessoas compram ações diretamente de uma empresa de fundos mútuosou indiretamente por meio de um supermercado de fundos mútuos.
Os fundos sem carga podem ter uma pequena taxa 12b-1 (o custo de distribuição), que é incorporada ao índice de despesas do fundo. Um acionista paga o índice de despesas diariamente por meio de uma redução automática no preço de um fundo. A FINRA permite que um fundo mútuo sem quaisquer encargos de vendas tenha taxas 12b-1 de até 0,25% de seus ativos anuais médios e ainda se denomine um fundo sem carga.
Alguns fundos podem cobrar uma taxa 12b-1 e ainda se denominam fundos sem carga.
Existem muitos fundos sem carga disponíveis que não cobram taxas 12b-1 quando adquiridos diretamente de uma empresa de fundos mútuos. Eles são freqüentemente chamados de verdadeiros fundos mútuos sem carga. Eles diferem dos fundos de supermercados, que geralmente cobram a taxa 12b-1.
Os investidores preocupados com as taxas procuram fundos mútuos com despesas mais baixas, que eles acreditam ter um desempenho superior ao dos fundos mútuos mais caros com o tempo, porque as taxas não vão corroer o retorno líquido geral.
A vantagem do desempenho sem carga
Existem várias vantagens óbvias quando se trata de investir em fundos mútuos sem carga. A primeira, e mais óbvia, é que eles vêm com nenhuma (ou baixa) taxa. Isso significa que mais do seu capital é investido, em vez de ir para o bolso de um consultor ou empresa de fundo mútuo.
Você também tem mais controle sobre seu (s) investimento (s). Como os fundos de carregamento são adquiridos por meio de um consultor ou planejador financeiro, você pode ter que lidar com recomendações do profissional responsável por seu portfólio. Esse nem sempre é o caso com um fundo sem carga, pois você pode comprar unidades em fundos por conta própria.
Existem muitos estudos conduzidos por analistas para determinar o desempenho dos fundos sem carga em comparação com os fundos de carga. Alguns acreditam que o desempenho dos fundos de carga supera o dos fundos sem carga porque os primeiros têm consultores. Mas há casos em que o inverso é verdadeiro – os fundos sem carga superam os que vêm com taxas. Por exemplo, um estudo de 2003 mostrou que os fundos mútuos sem carga superaram significativamente os fundos com carga entre 2000 e 2002.
Por que alguém compraria um fundo mútuo de carga?
Superficialmente, parece que seria melhor para todos os investidores comprar fundos mútuos sem carga. Afinal, quem quer pagar uma taxa se você realmente não precisa? Mas há outras razões pelas quais uma pessoa seria mais adequada para o grupo de fundos mútuos de carga. Aqui estão apenas alguns:
- Muitas pessoas não se sentem confortáveis para tomar decisões de investimento e não investem sem a ajuda de um consultor financeiro. Os consultores financeiros costumam persuadir as pessoas a seguir os programas de investimento que atendem aos seus melhores interesses.
- Decisões de investimento bem pensadas requerem pesquisa, e muitas pessoas não têm o tempo necessário para fazer suas próprias pesquisas. Encontrar tempo para gerenciar investimentos pode ser extremamente desafiador.
- Alguns investidores já têm um relacionamento com um corretor ou consultor financeiro e não desejam prejudicar esse relacionamento buscando investimentos por conta própria. Eles também podem preferir o balcão único que um consultor financeiro pode oferecer.
- Muitas pessoas querem que alguém culpe quando ocorre um problema com um de seus investimentos.
- Alguns profissionais de investimento argumentam que os corretores e consultores financeiros são capazes de impedir que seus clientes tomem decisões precipitadas durante períodos de turbulência do mercado. O argumento é que os investidores em fundos mútuos sem carga têm muito mais probabilidade de vender seus investimentos exatamente na hora errada.
The Bottom Line
Não há dúvida de que os investimentos sem taxas são uma escolha popular para investidores preocupados com os custos. Mas apesar das taxas e, por extensão, dos retornos inferiores, os fundos de carregamento ainda podem ser um bom investimento, especialmente para investidores inexperientes ou muito ocupados. Em última análise, caberá a você decidir se os serviços recebidos são valiosos o suficiente para justificar desistir dos retornos mais elevados de um fundo mútuo sem carga.