Novo problema
O que é um novo problema?
Uma nova emissão refere-se a uma oferta de ações ou títulos feita pela primeira vez. A maioria das novas emissões vem de empresas privadas que se tornam públicas, apresentando novas oportunidades aos investidores.
O caminho típico para uma nova emissão por meio de uma oferta de ações é conhecido como oferta pública inicial (IPO), em que as ações de uma empresa são oferecidas ao público por meio de várias bolsas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou Nasdaq pela primeira Tempo. Novas emissões de títulos funcionam da mesma maneira. Ambas as formas de novas emissões visam levantar capital para a companhia emissora.
Um novo problema pode ser contrastado com um problema antigo.
Principais vantagens
- Novas emissões, sejam ações ou títulos, são um meio de levantar capital para uma empresa.
- Muitas vezes, novas ações são emitidas por meio de uma oferta pública inicial (IPO), permitindo que os investidores comprem ações de uma empresa anteriormente privada pela primeira vez.
- Títulos, ações preferenciais e títulos conversíveis também podem ser disseminados como novas emissões para levantar capital de dívida para uma empresa.
- Títulos como novas emissões são considerados uma forma de financiamento de dívida, enquanto ações e IPOs como novas emissões são considerados uma forma de financiamento de capital.
- Os investidores devem estar cientes do “hype” em torno de uma nova emissão, como um IPO, já que pode acontecer de uma forma ou de outra.
- As empresas que já são públicas podem fazer uma nova emissão por meio de uma oferta secundária.
Compreendendo um novo problema
Uma nova emissão é realizada como forma de levantar capital para uma empresa. As empresas têm duas opções principais: emitir dívida (ou seja, tomar empréstimos) ou emitir ações na forma de ações (ou seja, vender uma parte da empresa).
Independentemente do caminho que tomem, eles farão uma nova emissão quando esses títulos forem colocados à venda. Os governos também criarão novas emissões de dívida soberana na forma de títulos do Tesouro, a fim de levantar fundos para as operações do governo.
Usando a rota da dívida (ou seja, emissão de títulos), a nova emissão será examinada com base na qualidade de crédito do emissor para pagar suas obrigações e sua solidez financeira geral. Se a empresa for uma startup sem receita, a emissão de títulos pode ser uma opção que não está prontamente disponível.
Há o risco de “exagero” em torno de uma nova emissão, às vezes fazendo com que as ações de uma empresa disparem após o IPO e só despencem depois que o exagero passa. Os investidores precisam ter cuidado ao investir em novas emissões.
No entanto, a rota das ações ainda pode estar disponível se eles forem capazes de convencer os investidores de que a empresa tem potencial de longo prazo. É aqui que as empresas de capital de risco (VC) e de private equity podem se envolver, ajudando a empresa a se desenvolver e prosperar em troca da propriedade da nova empresa.
Se for bem-sucedida, a empresa pode então tentar fazer uma nova emissão por meio de um IPO e abrir o capital. As empresas que já são públicas podem originar outra nova emissão posteriormente por meio de uma oferta secundária.
Exemplo de um novo problema
Digamos que uma nova empresa de TI tenha desenvolvido um programa para tornar as trocas de dinheiro facilmente disponíveis em todo o mundo. Tem tido sucesso em gerar receitas e atrair o interesse da comunidade de capital de risco. Para crescer, porém, acredita que precisa de mais capital, cerca de US $ 30 milhões, que não tem em mãos. Como tal, precisa levantar esse capital por meio de fontes externas.
A empresa se envolve com subscritores dos bancos indicam que US $ 19 por ação seria um preço de IPO justo, avaliando a empresa em pouco menos de US $ 100 milhões.
O conselho de diretores da empresa concorda em listar ações da empresa e eles entram com um pedido de IPO para liberar um número de ações no valor de metade da avaliação total, ou seja, US $ 50 milhões. Com a nova emissão, a empresa levanta capital e passa a ser listada em bolsa de valores onde suas ações são livremente negociáveis.
A nova emissão fez com que a empresa levantasse US $ 50 milhões, um pouco mais do que os US $ 30 milhões que estimava ser necessário para o crescimento. Como a empresa não listou todas as suas ações, ela ainda retém uma parte significativa da propriedade.