Pool de hipotecas
O que é um pool de hipotecas?
Um pool de hipotecas é um grupo de hipotecas mantidas em fideicomisso como garantia para a emissão de um título lastreado em hipotecas. Alguns títulos lastreados em hipotecas emitidos pela mercado a termo a ser anunciado (TBA).
Um pool de hipotecas é um grupo de empréstimos hipotecários mantidos como garantia em um trust, geralmente para a emissão de títulos lastreados em hipotecas.
Principais vantagens
- Conjuntos de hipotecas, que são grupos de hipotecas, tendem a ter características semelhantes, como data de emissão, data de vencimento, etc.
- Enquanto os títulos garantidos por hipotecas são garantidos por garantias hipotecárias com características semelhantes, as obrigações de dívida garantidas são garantidas por garantias com características variadas.
- Um benefício importante dos pools de hipotecas é que eles oferecem diversificação aos investidores.
- Os pools de hipotecas podem se concentrar em certas características, como o tipo de propriedade, que pode causar riscos e retornos variados.
Noções básicas sobre um pool de hipotecas
Os pools de hipotecas são compostos de hipotecas que tendem a ter características semelhantes – por exemplo, geralmente terão perto da mesma data de vencimento e taxa de juros. Depois que um credor conclui uma transação de hipoteca, ele geralmente vende a hipoteca para outra entidade, como Fannie Mae ou Freddie Mac. Essas entidades, então, empacotam as hipotecas juntas em um pool de hipotecas e o pool de hipotecas age como garantia para um título lastreado em hipotecas.
Os títulos lastreados em hipotecas são garantidos por um pool de hipotecas preenchido com hipotecas semelhantes, enquanto uma obrigação de dívida colateralizada (CDO) é garantida por um pool de empréstimos com características variáveis. Um CDO é um produto financeiro estruturado que reúne ativos geradores de fluxo de caixa e reembala esse conjunto de ativos em tranches discretasque podem ser vendidas aos investidores. Uma obrigação de dívida colateralizada é nomeada para os ativos combinados – como hipotecas, títulos e empréstimos – que são essencialmente obrigações de dívida que servem como garantia para o CDO. Um pool de hipotecas que respalda um título lastreado por hipotecas ou CDO mais complexo, entretanto, pode consistir em hipotecas com taxas de juros e características mais variadas.
Benefícios de um fundo hipotecário
Os fundos de pool de hipotecas são bons para investidores que buscam exposição no mercado imobiliário porque são um investimento de baixo risco que se move independentemente de ações e títulos e oferece uma renda mensal previsível. Os empréstimos de fundo de pool de hipotecas são garantidos por imóveis e são chamados de hard money porque, ao contrário da maioria dos empréstimos bancários (que dependem da qualidade de crédito do mutuário), os empréstimos de hard money consideram o valor da propriedade subjacente.
Os termos dos empréstimos de dinheiro duro são mais curtos do que a maioria das hipotecas; eles variam de alguns meses a três anos, enquanto as hipotecas convencionais têm prazos de 10 a 30 anos. Por causa de seus prazos mais curtos, os empréstimos de dinheiro duro são menos suscetíveis a serem afetados por oscilações nas taxas de juros, o que significa que é um fluxo de caixa mais previsível e confiável.
Como mencionado acima, os fundos do pool de hipotecas variam, sendo que alguns se concentram em tipos de propriedade específicos, enquanto outros são mais gerais. Essa diferença pode impactar o risco e o retorno, por isso é importante pesquisar os diferentes pools de hipotecas antes de mergulhar. Coisas a considerar ao escolher em qual fundo de pool de hipotecas investir incluem o foco geográfico do portfólio, tipo de propriedade e posição de garantia, critérios de subscrição, liquidez e experiência em gestão