Por que os bancos não precisam do seu dinheiro para fazer empréstimos
Os manuais tradicionais de introdução à economia geralmente tratam os bancos como intermediários financeiros, cujo papel é conectar os tomadores de empréstimos aos poupadores, facilitando suas interações, agindo como intermediários confiáveis.
Indivíduos que ganham uma renda acima de suas necessidades imediatas de consumo podem depositar sua renda não utilizada em um banco de boa reputação, criando assim um reservatório de fundos. O banco pode então sacar esses fundos para emprestar àqueles cujas receitas caem abaixo de suas necessidades imediatas de consumo. Continue lendo para ver como os bancos realmente usam seus depósitos para fazer empréstimos e em que medida eles precisam de seu dinheiro para fazê-lo.
Principais vantagens
- Os bancos são considerados intermediários financeiros que conectam poupadores e tomadores de empréstimos.
- No entanto, os bancos realmente dependem de um sistema bancário de reserva fracionária, por meio do qual os bancos podem emprestar mais do que o número de depósitos reais disponíveis.
- Isso leva a um efeito multiplicador de dinheiro. Se, por exemplo, a quantidade de reservas mantidas por um banco é de 10%, então os empréstimos podem multiplicar o dinheiro em até 10x.
Como funciona
De acordo com o retrato acima, a capacidade de empréstimo de um banco é limitada pela magnitude dos depósitos de seus clientes. Para emprestar mais, um banco deve garantir novos depósitos atraindo mais clientes. Sem depósitos, não haveria empréstimos, ou em outras palavras, os depósitos criam empréstimos.
É claro que essa história de empréstimos bancários é geralmente complementada pela teoria do multiplicador de dinheiro, que é consistente com o que é conhecido como banco de reservas fracionárias.
Em um sistema de reservas fracionárias, apenas uma fração dos depósitos de um banco precisa ser mantida em dinheiro ou na conta de depósito de um banco comercial no banco central. A magnitude dessa fração é especificada pelo compulsório, cujo recíproco indica o múltiplo das reservas que os bancos podem emprestar. Se a exigência de reserva for 10% (ou seja, 0,1), o multiplicador será 10, o que significa que os bancos podem emprestar 10 vezes mais do que suas reservas.
A capacidade de empréstimo bancário não é inteiramente restringida pela capacidade dos bancos de atrair novos depósitos, mas pelas decisões de política monetária do banco central sobre aumentar ou não as reservas. No entanto, dado um determinado regime de política monetária e impedindo qualquer aumento nas reservas, a única maneira de os bancos comerciais aumentarem sua capacidade de empréstimo é garantir novos depósitos. Novamente, os depósitos criam empréstimos e, conseqüentemente, os bancos precisam do seu dinheiro para fazer novos empréstimos.
Em março de 2020, o Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal reduziu os coeficientes de exigência de reservas para 0%, eliminando-os efetivamente para todas as instituições depositárias.
Bancos no mundo real
Na economia moderna de hoje, a maior parte do dinheiro assume a forma de depósitos, mas em vez de ser criado por um grupo de poupadores que confia ao banco a retenção de seu dinheiro, os depósitos são realmente criados quando os bancos concedem crédito (isto é, criam novos empréstimos). Como Joseph Schumpeter escreveu uma vez: “É muito mais realista dizer que os bancos ‘criam crédito’, isto é, que eles criam depósitos em seu ato de empréstimo do que dizer que emprestam os depósitos que lhes foram confiados”.
Quando um banco concede um empréstimo, são efetuados dois lançamentos correspondentes no seu balanço, um no lado do ativo e outro no lado do passivo. O empréstimo conta como um ativo para o banco e é simultaneamente compensado por um depósito recém-criado, que é um passivo do banco para o titular do depositante. Ao contrário da história descrita acima, os empréstimos na verdade criam depósitos.
Bem, isso pode parecer um pouco chocante, pois, se os empréstimos criam depósitos, os bancos privados são criadores de dinheiro. Mas você pode estar se perguntando: “A criação de dinheiro não é o único direito e responsabilidade dos bancos centrais?” Bem, se você acredita que o compulsório é uma restrição à capacidade dos bancos de emprestar, então sim, de certa forma os bancos não podem criar dinheiro sem que o banco central relaxe o compulsório ou aumente o número de reservas no sistema bancário.
A verdade, porém, é que o depósito compulsório não atua como uma restrição vinculativa à capacidade dos bancos de emprestar e, conseqüentemente, de criar dinheiro. A realidade é que os bancos primeiro concedem empréstimos e depois procuram as reservas obrigatórias.
O banco de reservas fracionárias é eficaz, mas também pode falhar. Durante uma ” corrida ao banco “, os depositantes de uma só vez exigem seu dinheiro, o que excede a quantidade de reservas disponíveis, levando a uma potencial falência do banco.
O que realmente afeta a capacidade de empréstimos dos bancos
Portanto, se os empréstimos bancários não são restringidos pelo depósito compulsório, os bancos enfrentam alguma restrição? Existem dois tipos de respostas para essa pergunta, mas eles estão relacionados. A primeira resposta é que os bancos são limitados por considerações de lucratividade; ou seja, dada uma certa demanda por empréstimos, os bancos baseiam suas decisões de empréstimo em sua percepção das compensações risco-retorno, e não nos depósitos compulsórios.
A menção ao risco nos leva à segunda resposta, embora relacionada, à nossa pergunta. Em um contexto em que as contas de depósito são seguradas pelo governo federal, os bancos podem achar tentador assumir riscos indevidos em suas operações de empréstimo. Uma vez que o governo garante contas de depósito, é do interesse do governo diminuir a assunção excessiva de riscos por parte dos bancos. Por esse motivo, os requisitos de capital regulamentarforam implementados para garantir que os bancos mantenham uma certa proporção de capital para ativos existentes.
Se os empréstimos bancários são limitados por alguma coisa, são os requisitos de capital, não os requisitos de reservas. No entanto, uma vez que os requisitos de capital são especificados como um índice cujo denominador consiste em ativos ponderados pelo risco (RWAs), eles dependem de como o risco é medido, o que, por sua vez, depende do julgamento humano subjetivo.
O julgamento subjetivo combinado com a fome cada vez maior de lucro pode levar alguns bancos a subestimar o risco de seus ativos. Assim, mesmo com os requisitos de capital regulamentar, permanece uma quantidade significativa de flexibilidade na restrição imposta à capacidade de empréstimo dos bancos.
The Bottom Line
As expectativas de lucratividade, portanto, continuam sendo uma das principais restrições à capacidade dos bancos, ou melhor, à disposição de emprestar. E é por essa razão que, embora os bancos não precisem do seu dinheiro, eles o querem. Como mencionado acima, os bancos emprestam em primeiro lugar e olhar para as reservas mais tarde, mas eles fazem olhar para as reservas.
Atrair novos clientes é uma forma, se não a mais barata, de garantir essas reservas. De fato, a atual taxa alvo de fundos federais – a taxa pela qual os bancos tomam emprestado uns dos outros – está entre 0,25% e 0,75%, bem acima da taxa de juros de 0,01% a 0,02% que o Bank of America paga sobre um depósito em cheque padrão.5 Os bancos não precisam do seu dinheiro; é apenas mais barato para eles tomarem emprestado de você do que de outros bancos.