Agregados monetários - KamilTaylan.blog
23 Junho 2021 2:55

Agregados monetários

O que são agregados monetários?

Os agregados monetários são categorias amplas que medem a oferta monetária em uma economia. Nos Estados Unidos, os rótulos são atribuídos a agregados monetários padronizados:

  • M0: Papel físico e moeda em circulação, mais as reservas bancárias mantidas pelo banco central, também conhecidas como  base monetária
  • M1: tudo de M0, mais cheques de viagem e depósitos à vista
  • M2: tudo de M1, participações no mercado monetário e depósitos de poupança

Um agregado legado conhecido como M3, que também incluía depósitos a prazo acima de US $ 100.000 e fundos institucionais, não era rastreado pelo Federal Reserve desde 2006, mas ainda é calculado por alguns analistas.

Principais vantagens

  • Um agregado monetário é uma forma formal de contabilizar dinheiro, como dinheiro ou fundos do mercado monetário.
  • Os agregados monetários são usados ​​para medir a oferta de moeda em uma economia nacional.
  • A base monetária é um agregado que inclui a oferta total de moeda em circulação mais a porção armazenada das reservas dos bancos comerciais dentro do banco central.
  • O Federal Reserve usa agregados de dinheiro como uma métrica de como as operações de mercado aberto afetam a economia.

Explicação de agregados monetários

A base monetária (MB ou M0) é um agregado monetário que não é amplamente observado e difere da oferta de moeda, mas mesmo assim é muito importante. Inclui a oferta total de moeda em circulação, além da porção armazenada das reservas dos bancos comerciais dentro do banco central. Isso às vezes é conhecido como dinheiro de alta potência (HPM), pois pode ser multiplicado por meio do processo de banco de reservas fracionárias.

M1 é uma medida estreita da oferta monetária que inclui moeda física, depósitos à vista, cheques de viagem e outros depósitos verificáveis. M2 é um cálculo da oferta de moeda que inclui todos os elementos de M1, bem como “quase-dinheiro”, que se refere a depósitos de poupança, títulos do mercado monetário, fundos mútuos e outros depósitos a prazo. Esses ativos são menos líquidos do que M1 e não tão adequados como meios de troca, mas podem ser rapidamente convertidos em dinheiro ou depósitos à vista.

$ 5,25 trilhões

O tamanho da base monetária dos EUA (M0) em março de 20211

O Federal Reserve usa agregados monetários como uma métrica para determinar como as operações de mercado aberto, como negociação de títulos do Tesouro ou alteração da taxa de desconto, afetam a economia. Os investidores e economistas observam os agregados de perto porque eles oferecem uma descrição mais precisa do tamanho real da oferta de dinheiro de trabalho de um país. Ao revisar os relatórios semanais de dados M1 e M2, os investidores podem medir a taxa de variação dos agregados monetários e a velocidade monetária em geral.

O impacto dos agregados de dinheiro

O estudo de agregados monetários pode gerar informações substanciais sobre a estabilidade financeira e a saúde geral de um país. Por exemplo, agregados monetários que crescem muito rapidamente podem causar medo de uma alta taxa de inflação.

Se houver uma quantidade de dinheiro em circulação maior do que o necessário para pagar pela mesma quantidade de bens e serviços, os preços provavelmente aumentarão. Se ocorrer uma alta taxa de inflação, os grupos de bancos centrais podem ser forçados a aumentar as taxas de juros ou interromper o crescimento da oferta de moeda.



A quantidade de dinheiro que o Federal Reserve libera para a economia é uma indicação preferível da saúde econômica de uma nação.

Durante décadas, os agregados monetários foram essenciais para a compreensão da economia de uma nação e foram fundamentais para o estabelecimento de políticas de banco central em geral. As últimas décadas revelaram que há menos conexão entre as flutuações na oferta de moeda e métricas significativas, como inflação, produto interno bruto (PIB) e desemprego.

A quantidade de dinheiro que o Federal Reserve libera para a economia é um indicador claro da política monetária do banco central. Quando comparado ao crescimento do PIB, M2 ainda é um indicador útil da inflação potencial.

Exemplo do mundo real

De acordo com o The Economist, os cidadãos sudaneses estão exigindo a renúncia do presidente Omar al-Bashir em resposta ao aumento dos preços dos alimentos e a uma economia com inflação acima de 70%. Esses mesmos protestos também estão ocorrendo no Zimbábue, onde as notas de títulos do banco central, um tipo de agregado monetário, estão aumentando os temores de hiperinflação depois que o governo aumentou os preços dos combustíveis.

Na África, a inflação diminuiu ao longo dos anos. Na década de 1980, um quinto dos países ao sul do Saara sofreram uma inflação média anual de pelo menos 20%. Nesta década, apenas Sudão, Sudão do Sul e Zimbábue registraram altas taxas de inflação.