Opções Dow Mini-Sized

O que são opções de tamanho reduzido da Dow?

Uma opção Dow mini-dimensionada (ou ‘mini’ ou ‘E-mini’) é um tipo de contrato de opções de índice para o qual os ativos subjacentes são contratos futuros E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). O E-mini Dow subjacente é avaliado em $ 5 vezes o valor do DJIA. A opção é negociada eletronicamente por meio do sistema Globex da Chicago Mercantile Exchange (CME).

Também existem contratos de tamanho reduzido em futuros e opções para uma ampla gama de outros índices, como o Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 e Russell 2000, bem como commodities como ouro e moedas como o euro.

Compreendendo as opções de tamanho reduzido da Dow

Os minicontratos de futuros e opções permitem que os investidores ajustem seus tamanhos de exposição e posição porque esses produtos minicontratos custam menos do que os contratos de futuros padrão. Cada movimento de um ponto no contrato futuro E-mini Dow equivale a $ 5. Os negociadores de opções mantêm isso em mente em relação ao delta de suas posições. Um delta de -1 em uma opção de venda ou +1 em uma opção de compra indica que a opção se moverá ponto a ponto com o índice subjacente. À medida que o delta se move em direção a zero, embora o contrato futuro subjacente movimente $ 5 por ponto, o contrato de opção pode não mover.

Cada opção Dow de pequeno porte controla um contrato futuro E-mini Dow subjacente.

As opções E-mini no índice Dow Jones Industrial Average são opções de estilo americano, o que significa que podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento. O exercício da opção resulta na entrega “física” de uma posição correspondente no contrato futuro de E-mini liquidado em dinheiro.

Em 2019, os contratos E-mini Dow Jones são os terceiros minicontratos mais populares na Globex, atrás do Nasdaq 100 E-minis em segundo lugar e do S&P 500 E-minis como os mais populares em volume. Em 2019, havia pouco volume diário nas opções do E-mini Dow.

As opções dow de tamanho reduzido são negociadas sob o símbolo OYM. Eles têm vencimentos para março, junho, setembro e dezembro.

A negociação das opções termina às 9h30, horário do leste dos EUA, na terceira sexta-feira do mês do contrato.

Preço das opções E-Mini Dow

O preço de uma opção Dow mini é o preço cotado multiplicado pelo multiplicador. Portanto, se o preço cotado de uma opção for 300, a opção custará 300 x 5, ou $ 1.500. Este é o prêmio pago pela opção. O prêmio pago é o máximo que um comprador de opção (call ou put) pode perder. Uma pessoa que compra os futuros subjacentes enfrenta perdas de $ 5 por ponto, que podem ser significativamente maiores do que a perda fixa do prêmio da opção.

O lucro é obtido em uma opção de compra E-mini Dow se o preço do índice subjacente se mover acima do preço de exercício mais o preço da opção. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for 26.000 e o preço da opção for 800, o negociante estará ganhando dinheiro se o índice subjacente se mover acima de 26.800.

No caso de uma opção de venda, usando os mesmos números, o trader começa a ganhar dinheiro assim que o índice cair abaixo do strike menos o prêmio. Nesse caso, 26.000 – 800 ou 25.200.

Exemplo de uma negociação de opções Dow de tamanho reduzido

Suponha que os futuros E-mini Dow subjacentes, com vencimento em junho, estejam sendo negociados a 25.648. Atualmente, estamos em meados de maio, e um trader acredita que no próximo mês os futuros do E-mini Dow irão subir consideravelmente.

Eles compram um contrato de opções sobre o subjacente com um preço de exercício de 25.650. O preço da opção é 400, multiplicado por $ 5, para um custo total de $ 2.000 mais comissões.

Para atingir o equilíbrio na negociação, o subjacente precisará aumentar para 26.050 (25.650 + 400).

Se, no vencimento de junho, o contrato futuro subjacente estiver abaixo de 25.650 (preço de exercício), a opção de compra expirará sem valor e o negociante perderá os $ 2.000 que pagou pela opção (mas não mais).

Se o subjacente estiver entre 25.650 e 26.050 no vencimento, a opção estará no dinheiro, mas a negociação ainda resultará em uma perda geral. Quanto mais próximo o subjacente estiver de 25.650, mais US $ 2.000 eles perderão. Se o subjacente estiver em 26.050 no vencimento, eles estão no ponto de equilíbrio.

Cada ponto acima de 26.050, o trader ganha $ 5 por ponto. Se o subjacente estiver em 27.000 no vencimento, o comprador da opção de compra ganha $ 4.750 ((27.000 – 26.050) x $ 5).

Calculado de forma diferente, subtraia o valor no vencimento menos o preço de exercício, multiplique por $ 5 e subtraia o custo da opção.

27.000 – 25.650 = 1.350 x $ 5 = $ 6.750 – $ 2.000 = $ 4.750.