Firma Membro
O que é uma firma membro?
O termo firma membro refere-se a uma corretora ou firma financeira associada a pelo menos uma bolsa de mercadorias ou outro tipo de bolsa de valores. As firmas-membro têm direitos e privilégios para negociar nas bolsas às quais pertencem. A associação é normalmente concedida aos profissionais de uma empresa individualmente, e não à própria corretora.
Principais vantagens
- As firmas-membro são empresas que são membros de uma bolsa de valores.
- A associação permite que os profissionais de uma empresa executem negociações no pregão da bolsa.
- Muitas bolsas de valores são organizações auto-reguladoras compostas por suas firmas-membro que adquirem assentos na bolsa.
- As firmas-membro de hoje são grandes instituições financeiras que atuam como formadores de mercado em nome de seus clientes ou que negociam por suas próprias carteiras.
Como funcionam as firmas membros
O termo firma membro foi inicialmente usado para descrever firmas que adquiriram assentos na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Os operadores individuais possuiriam esses assentos, o que lhes daria o direito de executar negociações no pregão físico da bolsa.
Esse significado mudou com o tempo. Agora inclui várias bolsas em todo o mundo. Na verdade, corretores ou corretores tornam-se membros de uma bolsa específica, preenchendo formulários e pagando uma taxa à organização. Os candidatos devem atender a certos padrões regulatórios para se qualificar.
As firmas-membro são freqüentemente responsáveis por várias atividades de formação de mercado que visam fornecer liquidez e descoberta ordenada de preços para todos os negociantes. Por exemplo, uma firma membro teria permissão para realizar ordens de clientes ou atividades de negociação proprietárias para gerar lucro, mas também seria obrigada a manter um estoque de títulos para o benefício de terceiros participantes do mercado.
Em outros casos, as firmas-membro fornecem outros serviços necessários, como recomendar preços de abertura para títulos pouco negociados ou ajudar a reduzir a volatilidade durante situações especiais, como uma oferta pública inicial (IPO) ou ação corporativa.
Considerações Especiais
As firmas-membro são regulamentadas pela Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). A organização opera independentemente fora do governo, redigindo e aplicando regras para corretores, corretores de aquisição de capital e portais de financiamento registrados nos Estados Unidos.
De acordo com a Regra 2T, uma organização membro, membro ou firma membro é uma empresa registrada na FINRA. Essa empresa designa um indivíduo para executar as transações para a empresa e é aprovada pela NYSE.
A NYSE distingue entre formadores de mercado regulares e formadores de mercado designados, os últimos dos quais têm maiores responsabilidades e privilégios. Hoje, existem cerca de 20 market makers designados na NYSE e aproximadamente 150 market makers regulares.
Exemplo do mundo real de uma firma membro
Talvez o membro americano mais famoso da NYSE seja a Goldman Sachs ( especialista ou formador de mercado designado (DMM). Fundada em 1869, a empresa é um dos primeiros membros da NYSE, tendo ingressado em 1896.
A empresa tem sido uma grande força no mercado de IPO americano por mais de 100 anos, tendo concluído seu primeiro IPO em 1906. A empresa participou de várias emissões de alto perfil, incluindo o IPO pós-falência de 2010 da General Motors ( GM ), o IPO de 2014 da gigante chinesa de comércio eletrônico Alibaba ( BABA ) e o IPO de 2012 altamente antecipado do Facebook ( FB ).
A Goldman Sachs também está envolvida em uma ampla variedade de atividades financeiras além da criação de mercado, incluindo banco de investimentos, empréstimos comerciais, empréstimos ao consumidor, investimentos de capital privado e gestão de investimentos. A empresa também participa de atividades de negociação proprietária, incluindo negociação de alta frequência (HFT).