Fundo Mestre
O que é um fundo mestre?
Um fundo mestre é um pool coletivo de ativos usado em uma estrutura de investimento master-feeder, que oferece o benefício de custos operacionais e despesas comerciais reduzidos.
Fundo Mestre Explicado
Um fundo mestre é um fundo de investimento usado para transações de valores mobiliários quando uma estrutura mestre-alimentador é utilizada. Uma estrutura master-feeder baseia-se no conceito de gerenciamento de carteiras a partir de um pool de investimento coletivo. Ele permite que uma empresa de fundos administrando vários fundos alimentadores com um objetivo semelhante aproveite de forma mais abrangente as economias de escala transacionais.
Os arranjos do alimentador mestre podem ser usados com muitos fundos agrupados diferentes. A decisão de usar uma estrutura master-feeder é feita caso a caso, pois existem inúmeras vantagens e, frequentemente, muitos fatores envolvidos.
Fundos mútuos abertos
Um fundo mútuo aberto é administrado como um pool de investimento coletivo que oferece várias classes de ações estruturadas para diferentes tipos de investidores. Coletivamente, os ativos são agrupados em uma única carteira e a diferenciação por classe de ações é administrada pelos contadores do fundo.
Um fundo mútuo aberto pode optar por adicionar uma camada adicional ao seu investimento coletivo usando uma estrutura master-feeder. Isso pode ser eficiente para uma empresa de fundos se a empresa de investimento administrar vários fundos abertos com objetivos e participações semelhantes. Nesse caso, uma estrutura master-feeder utilizaria uma abordagem de fundo de fundos, onde vários fundos abertos são fundos feeder que agrupam ativos de forma abrangente em um fundo master.
Com esse tipo de estrutura de fundo de fundos, as transações são todas feitas a partir do fundo máster. No fundo mestre, as transações de títulos de investimento podem ser agregadas e, portanto, negociadas a um custo menor.
Alternativas do alimentador principal
Outros tipos de fundos, fora dos fundos abertos tradicionais, também podem optar por construir uma estrutura master-feeder. Um fundo mestre pode ser estabelecido com fundos alimentadores quando houver uma diferenciação significativa necessária para diferentes tipos de investidores. Por exemplo, um fundo com investidores dos EUA e offshore pode utilizar uma estrutura master-feeder, oferecendo dois fundos feeder que permitem um investimento diferenciado de investidores dos EUA e offshore.
Regulamentação e Divulgação
As estruturas Master-feeder podem ser utilizadas por todos os tipos de fundos. Se uma estrutura master-feeder for utilizada em um fundo regulamentado dos Estados Unidos, ela será divulgada no prospecto do fundo, com os termos da estrutura master-feeder fornecidos em detalhes. Os fundos master-feeder podem ser uma maneira útil de melhorar a eficiência de custos de um fundo; no entanto, a estrutura um pouco mais complicada pode torná-los um investimento de maior risco em jurisdições com regulamentos mínimos.