Razão de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB

Qual é a razão de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB?

O índice de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB é um índice usado para determinar se um mercado geral está subvalorizado ou sobrevalorizado em comparação com a média histórica. O índice pode ser usado para focar em mercados específicos, como o mercado dos EUA, ou pode ser aplicado ao produto interno bruto (PIB). O índice de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB também é conhecido como Indicador Buffett – em homenagem ao investidor Warren Buffett, que popularizou seu uso.

Fórmula e cálculo do índice de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB

O que o índice de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB pode dizer a você

O uso do índice de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB aumentou em proeminência depois que Warren Buffett comentou uma vez que era “provavelmente a melhor medida individual de onde as avaliações estão em um dado momento”.

É uma medida do valor total de todas as ações negociadas publicamente em um mercado dividido pelo produto interno bruto (PIB) dessa economia. A proporção compara o valor de todos os estoques em um nível agregado com o valor da produção total do país. O resultado desse cálculo é a porcentagem do PIB que representa o valor do mercado de ações.

Para calcular o valor total de todas as ações negociadas publicamente nos Estados Unidos, a maioria dos analistas usa o Wilshire 5000 Total Market Index, que é um índice que representa o valor de todas as ações nos mercados dos Estados Unidos. O PIB trimestral é usado como denominador no cálculo do índice.

Normalmente, um resultado superior a 100% indica que o mercado está sobrevalorizado, ao passo que um valor em torno de 50%, que está próximo da média histórica do mercado dos EUA, indica uma subvalorização. Se o índice de avaliação cair entre 50% e 75%, pode-se dizer que o mercado está modestamente subvalorizado.

Além disso, o mercado pode ter um valor justo se o índice cair entre 75% e 90%, e modestamente supervalorizado se cair entre 90% e 115%. Nos últimos anos, entretanto, a determinação de qual nível percentual é preciso para mostrar subvalorização e supervalorização tem sido acaloradamente debatida, visto que a proporção tem apresentado tendência de alta por um longo período de tempo.

A capitalização de mercado para o rácio do PIB global também pode ser calculada em vez do rácio para um mercado específico. O Banco Mundial divulga dados sobre aCapitalização do Mercado de Ações em relação ao PIB mundial que foi de 92% em 2018.

Essa relação entre capitalização de mercado e PIB é impactada pelas tendências no mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) e pelo percentual de empresas com ações negociadas em bolsa em comparação com aquelas que são privadas. Se tudo o mais permanecesse igual, se houvesse um grande aumento na percentagem de empresas públicas vs. privadas, o valor de mercado para o PIB aumentaria, mesmo que nada tenha mudado do ponto de vista da avaliação.

Exemplo de como usar o índice de capitalização do mercado de ações em relação ao PIB

Como exemplo histórico, vamos calcular a capitalização de mercado para a proporção do PIB dos EUA para o trimestre encerrado em 30 de setembro de 2017. O valor total de mercado do mercado de ações, medido pelo Wilshire 5000, foi de $ 26,1 trilhões.  O PIB real dos EUA no terceiro trimestre foi registrado em US $ 17,2 trilhões.  A capitalização de mercado em relação ao PIB é, portanto:

Market Cap to GDP=$26.1 trillion$17.2 trillion